廣發(fā)期貨：動力煤受印尼消息刺激，煤價大幅上行

【現(xiàn)貨】產(chǎn)地煤礦陸續(xù)開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，目前銷售基本恢復(fù)正常，但是生產(chǎn)恢復(fù)相對緩慢，整體價格堅挺，部分價格小幅波動 【供給】2月7日，印尼能源與礦產(chǎn)資源部礦產(chǎn)與煤炭總局發(fā)布公告稱，將對目前尚未提交2022年工作計劃和預(yù)算（RKAB）的礦企給予暫停運營的處罰 【需求及庫存】下游對價格接受程度有限，僅維持剛需采購，市場成交情況一般 【觀點】受北方港煤炭庫存節(jié)假日期間下降，以及上游煤礦還未完全恢復(fù)，成本較高等影響，港口現(xiàn)貨資源較少，報價堅挺，下游除少量剛需外，多數(shù)處于觀望狀態(tài)，進一步關(guān)注節(jié)后復(fù)工情況以及政策導(dǎo)向。

機構(gòu)

Mysteel：印尼再提煤炭出口禁令 實施可能性較小

背景：11月5日，印尼鎳礦商會協(xié)會聲稱印尼計劃效仿此前的鎳礦出口禁令，對鈷、煤炭、銅、鋁土礦、硅等12種礦產(chǎn)資源以及16種非礦產(chǎn)商品實施新的出口禁令此消息將對現(xiàn)階段煤炭市場有何影響？筆者將對此展開敘述 一、國際市場供需寬松，煤價漲跌互現(xiàn) 現(xiàn)階段全球動力煤市場漲跌互現(xiàn)，高卡煤走弱，低卡煤因雨季影響而繼續(xù)挺價，但需求整體釋放較少，市場活躍度不高。

煤焦熱點

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(7.17 - 7.23)

動力煤方面，印尼3800卡煤FOB價環(huán)比上周降1美元/噸，為56美元/噸本周印尼煤炭發(fā)運量環(huán)比增57.1%，一舉收復(fù)近兩月來的不振狀態(tài)，持平五月發(fā)運量有消息指出印尼部分煤炭，在大船出港以后，經(jīng)過小船離港，運送至大船的方式，避免了冗雜的出關(guān)手續(xù)，也因此助推了本期發(fā)運量的大漲而6000卡紐卡斯爾港動力煤環(huán)比降9美元每噸，為130美元/噸澳洲動力煤近兩個月來反復(fù)130美元上下震蕩自五月從160美元點位下滑以后，140美元已是價格上限，而價格下限為123美元。

澳洲發(fā)運

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(7.10 - 7.16)

動力煤方面，印尼3800卡煤FOB價環(huán)比上周增4美元/噸，為57美元/噸本周印尼煤炭發(fā)運量繼續(xù)下降而6000卡紐卡斯爾港動力煤環(huán)比增9美元每噸，為139美元/噸相比今年180美元/噸的均價和年初400美元/噸的高價，澳洲動力煤的大幅下降已經(jīng)帶動一直看好能源價格的機構(gòu)下調(diào)了價格預(yù)期，預(yù)測在2025年，價格將長期下挫至110-120美元每噸南非理查德灣產(chǎn)6000卡動力煤價格持平，目前是101美元/噸上周南非地區(qū)煤炭對歐等地發(fā)運較多，當(dāng)下歐洲能源較為充沛，有消息指出部分對歐發(fā)運，可能改變船期，跳轉(zhuǎn)航向，向亞太地區(qū)供貨。

澳洲發(fā)運

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(7.3 - 7.9)

動力煤方面，印尼3800卡煤FOB價環(huán)比上周增1美元/噸，為53美元/噸有消息指出印尼市場面對目前沉悶的需求市場，選擇減產(chǎn)來支撐當(dāng)下糟糕的均衡價格而6000卡紐卡斯爾港動力煤環(huán)比增7美元每噸，為130美元/噸相比今年180美元/噸的均價和年初400美元/噸的高價，澳洲動力煤的大幅下降已經(jīng)帶動一直看好能源價格的機構(gòu)下調(diào)了價格預(yù)期，預(yù)測在2025年，價格將長期下挫至110-120美元每噸南非理查德灣產(chǎn)6000卡動力煤價格持平，目前是100美元/噸。

澳洲發(fā)運

Mysteel盤點：動力煤市場持穩(wěn)運行 市場活躍度稍有好轉(zhuǎn)

進口方面，25日據(jù)新華社消息：印度尼西亞西蘇門答臘省附近海域發(fā)生7.3級地震目前印尼已發(fā)布海嘯預(yù)警蘇門答臘省煤炭產(chǎn)量約占印尼總產(chǎn)量的10%，以生產(chǎn)中卡煤為主實際影響有待觀察 綜上所述，臨近假期下游仍有備貨需求，但市場整體交投不及預(yù)期，港口貿(mào)易商試探挺價，整體成交略顯乏力，終端采購操作仍舊謹慎短期來看，動力煤市場將窄幅震蕩運行

盤點

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（1.16-1.20）

進口煤方面，受春節(jié)假期前需求疲軟影響，中國電企對進口動力煤的采購整體保持低迷，且在市場上傳言澳洲煤進口禁令放開的消息后，市場觀望情緒漸濃，終端對印尼煤采購放緩，印尼煤價格承壓走低澳煤方面，據(jù)貿(mào)易商表示，此前國內(nèi)電企采購部分澳煤，可能會在假期過后陸續(xù)到貨，但到貨量預(yù)計有限，對進口煤市場的影響不大現(xiàn)印尼Q3800FOB價報84美元/噸，周環(huán)比降1美元/噸

周評

[隆眾聚焦]：2022年尿素期貨市場總結(jié)

年內(nèi)行情運行變化可分為6個階段： 第一階段（1月4日-2月25日）：本階段尿素期貨盤面先漲后跌元旦過后，印尼暫停煤炭出口的消息發(fā)酵，動力煤期貨拉漲明顯，給尿素期貨帶來利好；1月中旬以后，隨著夏管肥中標結(jié)果公布、出口巴基斯坦、疊加公共衛(wèi)生事件帶來的運輸受阻、國際油價上漲等因素相繼登場，尿素盤面小幅推漲至2月初2月中旬，國家對于煤企的約談，整治內(nèi)蒙等部分地區(qū)煤炭高價買賣、擾亂市場秩序的現(xiàn)象；2月末，發(fā)改委發(fā)布煤炭價格合理區(qū)間的消息。

熱點聚焦

Mysteel周評：國內(nèi)動力煤市場一周評述（1.2-1.6）

現(xiàn)秦皇島港Q5500動力煤平倉價900元/噸，Q5000平倉價818元/噸 【進口】：近期沿海電廠招標減少，受澳煤放開消息的影響以及春節(jié)假日臨近，需求表現(xiàn)偏弱，部分貿(mào)易商降價出貨 現(xiàn)印尼Q3800FOB價報92美元/噸

周評

海外煤炭價格再度飆升，機構(gòu)揚言四季度煤價不存在大幅下跌基礎(chǔ)

據(jù)印度尼西亞能源與礦產(chǎn)資源部發(fā)布的消息，該部設(shè)定的2022年10月份印尼動力煤標桿價格（IndonesianCoalPriceReference-HBA）為330.97美元/噸，環(huán)比上漲11.75美元/噸，上升3.68%；同比上漲169.34美元/噸，上漲104.77%創(chuàng)出該價格指數(shù)發(fā)布以來的最高水平，超過了今年6月剛剛創(chuàng)下的每噸323.91美元的歷史最高紀錄 在俄烏沖突爆發(fā)前，歐盟有46%的煤炭進口來自俄羅斯。

爐料

Mysteel：8月份中國進口動力煤總量創(chuàng)年內(nèi)新高

隨印尼雨季提前到來，裝期推遲，加之亞洲其他國家采購需求的提升，將進一步拉動煤價上漲，從而減少進口煤數(shù)量 第二，進口俄羅斯煤繼續(xù)保持高水平增長，本月共進口俄羅斯動力煤537.2萬噸，環(huán)比增長41.6%8月10日，歐盟對俄羅斯煤炭禁運正式開始實施，意味著將有近四分之一的俄煤流向發(fā)生變化，轉(zhuǎn)向其他國家在中國煤炭市場供需緊平衡背景下，非電用戶對高卡俄煤有一定需求，進口量隨之增加9月15日，據(jù)Mysteel悉俄羅斯政府為彌補財政預(yù)算赤字，正考慮對煤炭征收出口關(guān)稅，關(guān)稅約為每噸9-10美元，此舉將抬高進口俄煤成本，具體細則需關(guān)注俄羅斯官方消息。

煤焦熱點

Mysteel：印尼再次發(fā)布煤炭出口禁令影響簡析

據(jù)最新消息稱，印尼29家煤炭出口商因未向國內(nèi)水泥及化肥企業(yè)供應(yīng)煤炭，而被禁止煤炭出口此次印尼再次出臺煤炭出口禁令或進一步加劇煤炭市場供需矛盾 國際市場煤炭價格高企，煤企出口意愿增強 海運煤炭市場天氣等異常因素影響，各國用煤需求激增，煤炭供需不平衡，導(dǎo)致煤炭價格快速上漲而根據(jù)印尼國內(nèi)市場義務(wù)規(guī)定，煤炭生產(chǎn)商供應(yīng)給國內(nèi)企業(yè)的煤炭售價以6322大卡動力煤計算不高于70美元/噸，同等熱值下國際市場價格高約40-50美元/噸，煤炭生產(chǎn)商為獲取更高利潤，自然將更多煤炭出口至海外市場，從而減少對國內(nèi)市場供應(yīng)量。

煤焦熱點

Mysteel煤焦：5月1日起中國進口煤炭實施0稅率

Mysteel煤焦：28日據(jù)財政部消息，自2022年5月1日至2023年3月31日，對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率2018年-2021年我國分別進口量為2.8億噸、2.99億噸、3億以及3.2億噸，其中動力煤占比81%、煉焦煤占比17.1%我國煤炭進口國主要以澳大利亞、俄羅斯、蒙古國，印尼、美國、加拿大為主，除澳洲和印尼關(guān)稅為0外，其他國家分煤種進口關(guān)稅在3-6%不等關(guān)稅調(diào)整后對煤炭進口有一定刺激作用，暫時影響仍需觀察，具體詳見我網(wǎng)分析。

煤焦熱點

澳洲煤炭巨頭Whitehaven：煤炭價格漲勢將延續(xù)至明年

俄羅斯煤炭出口量占全球15%左右，是全球煤炭第三大供應(yīng)國，在歐洲國家中占據(jù)主導(dǎo)地位，但歐洲國家已經(jīng)采取措施限制進口俄羅斯煤炭俄羅斯能源部周二發(fā)布消息稱，從今年年初至今，俄羅斯煤炭出口總量下降了9% 與此同時，很多歐洲買家也提早計劃轉(zhuǎn)向其他國家購買煤炭，部分歐洲買家開始接觸印尼和澳大利亞這兩個煤炭出口大國 數(shù)據(jù)顯示，紐卡斯爾港基準動力煤今年前三個月的平均價格為每噸264美元，較2021年第四季度高出43%，紐卡斯爾煤炭期貨5月合約在本月飆升逾30%。

爐料

Mysteel鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈月度觀察：政策預(yù)期推動鋼價上行 且行且珍惜

在中長協(xié)保供電廠、市場現(xiàn)貨短缺的因素下，動力煤市場資源偏緊，尤其中高卡煤種結(jié)構(gòu)性短缺，導(dǎo)致動力煤港口庫存低位運行，更易受市場消息及貿(mào)易情緒影響4月1日起已按照《煤炭市場價格監(jiān)測方案》和《煤炭生產(chǎn)成本調(diào)查方案》形成對煤炭領(lǐng)域生產(chǎn)、流通、消費全鏈條進行價量的檢測體系預(yù)計4月政策因素下對煤炭價格將有更有效的監(jiān)測和引導(dǎo)，對于當(dāng)前較高的動力煤價格有進一步回落的動力但目前電廠庫存較低，將在4月進行新一輪補庫，大秦線也將在4月中下旬開始檢修，疊加印尼齋月煤炭生產(chǎn)下降影響，動力煤價格*回落中仍有小幅回彈風(fēng)險需防范。

觀點

Mysteel周報：國內(nèi)動力煤市場一周評述（3.14-3.18）

現(xiàn)秦皇島港Q5500動力煤平倉價900元/噸，Q5000平倉價818元/噸 【進口】：受國內(nèi)煤價持續(xù)下跌影響，下游用戶采購積極性轉(zhuǎn)弱，進口煤價支撐力不足，價格有所回落當(dāng)前進口煤市場受歐美及印度市場需求增加，市場現(xiàn)貨資源有限，預(yù)計短期進口煤價下行空間有限據(jù)最新消息稱，印尼方面或?qū)⑻岣呙禾筷P(guān)稅以代替國內(nèi)義務(wù)（DMO）政策，正式通知還需等待官方進一步說明 現(xiàn)印尼Q3800FOB價報76.5美元/噸。

周評

印尼3月份動力煤標桿價（HBA）上漲15美元達到203.69美元/噸 中國煤炭經(jīng)濟研究會

據(jù)印度尼西亞能源與礦產(chǎn)資源部（Indonesia's Ministry of Energy and Mineral Resources）發(fā)布的消息，2022年3月份，印尼動力煤標桿價（Indonesian Coal Price Reference -HBA）再次回升到200美元/噸以上，漲至203.69美元/噸，環(huán)比2月份的188.38美元/噸上漲15.31美元/噸，漲幅為8.13%，比上年同期價格84.49美元/噸高出119. 2美元/噸，同比上升141.08%，僅次于去年11月創(chuàng)出的215. 15美元/噸歷史最高水平，繼續(xù)保持高價位運行。

統(tǒng)計

Mysteel熱點：印尼2022年國內(nèi)市場需要1.271億噸煤炭 美國鐵路周度煤炭運輸同比增長46.3%

根據(jù)國有信息提供商Minerba 網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，印尼在 2021年生產(chǎn)了6.0862 億噸動力煤，其中3.1682億噸用于出口，2.1686億噸用于國內(nèi)消費，包括非電力部門消耗 消息人士稱，由于出口價格豐厚，礦商們通常選擇推遲對當(dāng)?shù)厥袌龅墓?yīng)，并專注于現(xiàn)貨銷售 為了確保更高DMO履行率，政府還建議每月對DMO數(shù)據(jù)進行審查，而不是每年審查一次。

煤焦熱點

[隆眾視點]：1月尿素期貨市場總結(jié)

元旦過后，印尼暫停煤炭出口的消息發(fā)酵，動力煤期貨拉漲明顯，給尿素期貨帶來利好，疊加現(xiàn)貨市場行情的上揚，節(jié)后首日盤面上調(diào)明顯；之后運輸因雨雪天氣受阻、加上部分區(qū)域的天氣預(yù)警，利空消息打壓市場心態(tài)月中，隨著夏管肥中標結(jié)果公布、出口巴基斯坦15萬噸尿素、疫情導(dǎo)致物流受阻等因素，再次給盤面提供短時利，不過由于利好利空的程度都不強，因此頻繁轉(zhuǎn)變臨近下旬，國際油價創(chuàng)新高、煤炭也因下游補庫有一定上揚，場內(nèi)利好情緒增強，尿素盤面出現(xiàn)明顯拉漲。

熱點聚焦

多家煤企去年利潤倍增，行業(yè)高景氣度能否持續(xù)

受此消息影響，國內(nèi)動力煤期貨價格出現(xiàn)波動 對此，有業(yè)內(nèi)人士分析，國外政策變動短期沖擊煤炭供給端，但長遠來看，我國煤價并不具備大幅上漲的基礎(chǔ)原因在于：其一，來自印尼的煤炭進口量占我國消費總量有限數(shù)據(jù)顯示，我國2021年前11月生產(chǎn)原煤36.7億噸，進口煤炭僅2.9億噸，其中印尼煤占煤炭供應(yīng)總量僅4% 其二，近期煤炭保供政策仍在執(zhí)行以國家能源集團為例，2022年1月1日至12日，該集團自產(chǎn)煤完成2109萬噸，同比增長8.7%，其中6日、7日自產(chǎn)煤量單日分別為186.2萬噸、187.3萬噸，高于歷史同期水平。

爐料