中州期貨：高爐鐵水略降，鋼材震蕩運行

1-8規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增0.9%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費均下降，總庫存累積高爐鐵水略降但整體仍處于高位，鐵礦港口庫存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿(mào)易保護，成材總庫存低位，相關(guān)部門治理企業(yè)無序競爭；1-8月進口鐵礦石和國產(chǎn)鐵礦同比均下降。

晨報速遞

Mysteel：9月河北省9個鐵礦石項目獲批

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，2025年9月河北省共批復鐵礦石相關(guān)項目9個，分別是6個鐵礦礦山、有色礦山企業(yè)投資項目核準或【變更】、1個企業(yè)投資項目備案、1個企業(yè)、事業(yè)單位工業(yè)技術(shù)改造項目備案和1個固定資產(chǎn)投資項目節(jié)能審查 。

資訊

Mysteel：預期強勁 現(xiàn)實疲軟 山西工業(yè)線材價格高位能否維系？

這使得山西地區(qū)長流程鋼廠的即期成本依然偏高，從成本端對工業(yè)線材價格形成了一定的剛性支撐，這也是鋼廠在需求不濟時仍有意愿挺價的主要原因但是原料端的支撐正在松動，焦炭的弱勢運行格局短期難改，港口鐵礦石庫存累積，其價格上行壓力較大一旦原料成本出現(xiàn)系統(tǒng)性下行，工業(yè)線材價格的成本支撐邏輯將被削弱，高位價格將面臨回調(diào)風險 表2：本周產(chǎn)量與庫存數(shù)據(jù)表（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 供應端：鋼廠減產(chǎn)意愿不足，庫存壓力持續(xù)累積。

工業(yè)線材

中州期貨：鋼材建議暫且觀望

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費回升，總庫存開始去化高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿(mào)易保護，成材總庫存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預期；1-8月進口鐵礦石和國產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大。

機構(gòu)

越南鋼鐵行業(yè)第三季度利潤因價格與產(chǎn)量回升有望大幅增長

三季度熱軋卷價格季環(huán)比上漲2%，建筑鋼材環(huán)比上漲3%，但同比持平MBS認為，這一趨勢體現(xiàn)出越南國內(nèi)需求強勁，以及在反傾銷措施支持下，國產(chǎn)鋼材相較于中國產(chǎn)品競爭力有所改善 MBS還預計，受益于季節(jié)性旺季、持續(xù)的公共投資以及房地產(chǎn)新項目啟動，第四季度越南國內(nèi)鋼價將繼續(xù)上漲 第三季度越南鋼企繼續(xù)受益于二季度采購的低價原料庫存隨著中國工業(yè)需求疲軟，煤炭和鐵礦石價格預計同比分別下降6%與5%，隨之而來的是原料端的供給過剩。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel早報：成本支撐走弱 預計全國焊管價格或弱勢下跌運行

【市場熱點】 1.宏觀資訊 18日，第22屆中國—東盟博覽會簽約儀式在廣西南寧舉行現(xiàn)場簽約項目155個，包括產(chǎn)業(yè)項目94個、“人工智能+”賦能千行百業(yè)項目44個、國際經(jīng)貿(mào)類項目17個 2.產(chǎn)業(yè)熱點 9月18日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會鐵礦石工作委員會在北京組織召開鐵礦石工作會議，分析當前鐵礦石市場形勢，研究近期主要工作，圍繞北京鐵礦石交易中心即將推出的進口鐵礦石港口現(xiàn)貨價格指數(shù)進行了安排部署。

每日分析

中州期貨：建材成交微增，鋼材震蕩運行

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費回升，總庫存累積高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫存去化地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強，成材總庫存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預期；1-8月進口鐵礦石和國產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大。

機構(gòu)

Mysteel早報：貿(mào)易商以價換量? 今日全國無縫管價格或趨弱運行

◎9月28日，全國主港鐵礦石成交40.00萬噸，環(huán)比減57.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.33萬噸，環(huán)比增12.1% ◎調(diào)研46家下游施工企業(yè)結(jié)果顯示，多數(shù)企業(yè)現(xiàn)金流環(huán)比改善有限，僅9%表現(xiàn)出較強的備庫意愿83%的企業(yè)施工天數(shù)同比持平，但對節(jié)后鋼價持看空態(tài)度的企業(yè)比例高達43% ◎1-8月，河北省九大工業(yè)主導產(chǎn)業(yè)均實現(xiàn)增長，先進鋼鐵、新一代信息技術(shù)、新材料、新能源和健康食品5個主導產(chǎn)業(yè)增加值增速高于全省平均水平。

每日分析

中州期貨：鋼材震蕩偏強

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費回升，總庫存累積高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫存去化地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強，成材總庫存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預期；1-8月進口鐵礦石和國產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大。

策略研究

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢，短期鐵礦石價格或偏弱震蕩（9.19-9.28）

從目前已調(diào)研到的高爐停復產(chǎn)計劃看，下周全國鐵水產(chǎn)量仍有小幅回升空間庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫169萬噸，目前處于1.45億噸本周五大材在增產(chǎn)背景下開始去庫，需求表現(xiàn)略好于預期，整體表現(xiàn)中性略偏好，品種內(nèi)部螺紋表現(xiàn)繼續(xù)好于預期，而熱卷表現(xiàn)弱于預期 其他層面，9月22日，工業(yè)和信息化部等部門聯(lián)合印發(fā)《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，明確未來兩年鋼鐵行業(yè)增加值年均增長目標設定在4%左右。

進口礦周評

西非毛里塔尼亞SNIM公司計劃到2031年將鐵礦石年產(chǎn)量提至4500萬噸

9月初，在第七屆毛里塔尼亞能源與礦業(yè)大會召開期間，毛里塔尼亞國家工業(yè)與礦業(yè)公司（Société Nationale Industrielle et Minière，簡稱SNIM）宣布，計劃到2031年將其鐵礦石年產(chǎn)量提高至4500萬噸，并進一步在2045年達到8000萬噸的目標。

礦山動態(tài)

中州期貨：全國主流貿(mào)易商建材成交回升，鋼材震蕩運行

②1-8月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費回升，總庫存累積。

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦成交大增，鋼材震蕩運行

②1-8月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費回升，總庫存累積。

機構(gòu)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.22）

雙方圍繞金屬、鐵礦石及焦煤等領域合作前景以及國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢對雙方業(yè)務發(fā)展的影響等方面，進行了深入交流與探討 4、從2021年隆冬藍圖落筆，到今年7月9日正式投產(chǎn)運營，云南綠色低碳示范產(chǎn)業(yè)園在短短幾年間崛起為年產(chǎn)值164億元的綠色鋁產(chǎn)業(yè)集群，跑出了現(xiàn)代工業(yè)化發(fā)展的“加速度”。

日報

中州期貨：卷螺價差持續(xù)擴大局面或階段結(jié)束

2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費回升，總庫存累積高爐鐵水如期大幅回升，鐵礦港口庫存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差。

晨報速遞

中州期貨：鋼材建議暫且觀望

2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降6.24% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費回升，總庫存累積高爐鐵水如期大幅回升，鐵礦港口庫存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差。

機構(gòu)

Mysteel早報：市場情緒謹慎? 今日全國無縫管價格或持穩(wěn)運行

鋼廠端回應目前已收到限產(chǎn)通知，具體實施方案還有待商榷 ◎美國8月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長0.1%，預估為下降0.1%，前值為下降0.1%美國8月零售銷售環(huán)比增長0.6%，預估為0.2%，前值為0.5% ◎9月16日，全國主港鐵礦石成交139.40萬噸，環(huán)比增45.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.05萬噸，環(huán)比減6%。

每日分析

中州期貨：螺紋倉單壓力大，鋼材震蕩偏弱

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降6.24% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費均下降，總庫存累積高爐鐵水上期大幅下降預計本期大幅回升，鐵礦港口庫存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)均較差鋼材出口韌性較強，成材總庫存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預期；1-8月進口鐵礦石和國產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力大。

策略研究

Mysteel早報：深圳建筑鋼材價格預計震蕩趨強

2、國家統(tǒng)計局：1-8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%，增速較1-7月回落0.1個百分點；基礎設施投資同比增長2.0%，增速回落1.2個百分點；制造業(yè)投資增長5.1%，增速回落1.1個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降12.9%，降幅擴大0.9個百分點 3、 9月8日-9月14日，全球鐵礦石發(fā)運總量3573.1萬噸，環(huán)比增加816.9萬噸。

日報

中州期貨：10月寶武板材價格持平，鋼材震蕩偏弱

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降6.24% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費均下降，總庫存累積高爐鐵水上期大幅下降預計本期大幅回升，鐵礦港口庫存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)均較差鋼材出口韌性較強，成材總庫存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預期；1-8月進口鐵礦石和國產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力大。

機構(gòu)