Mysteel：鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會(huì)

王敏女士指出目前期貨市場(chǎng)現(xiàn)狀表現(xiàn)為交易量創(chuàng)新高，金融化特征凸顯2024年新交所鐵礦石合約交易量達(dá)58億噸，為海運(yùn)市場(chǎng)的3.7倍，62%澳粉合約占比超70%；參與者結(jié)構(gòu)多樣化，管理基金占比58%，歐美機(jī)構(gòu)交易量占32%，中國(guó)實(shí)體企業(yè)套保占比22%王敏女士隨后還介紹了SGX目前的創(chuàng)新工具：TAS合約與AER風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警其中TAS（交易結(jié)算價(jià)格合約）支持以每日結(jié)算價(jià)（DSP）執(zhí)行交易，降低價(jià)格跟蹤誤差，日均成交2500手；適用于極端天氣（如澳洲颶風(fēng)）導(dǎo)致的短期波動(dòng)對(duì)沖。

會(huì)議報(bào)道

吳勇：鋼鐵行業(yè)運(yùn)行及發(fā)展展望

首先關(guān)于鐵礦石的供需結(jié)構(gòu)與定價(jià)機(jī)制，吳處長(zhǎng)表示數(shù)據(jù)客觀中立對(duì)鐵礦石平衡表測(cè)算至關(guān)重要，鐵礦石的定價(jià)機(jī)制是樣本+方法論對(duì)于中國(guó)來講，我們的廢鋼資源量是有的，但資源量是一個(gè)測(cè)算的數(shù)據(jù)，怎么樣把這個(gè)資源量，變成實(shí)際的產(chǎn)量，這需要政策來支撐的吳處長(zhǎng)表示協(xié)會(huì)也在做很多的工作，不斷推進(jìn)，預(yù)計(jì)可能今年會(huì)有所突破，廢鋼的前景還是非常好的 總結(jié)與思考： 金融化下，價(jià)格影響權(quán)重：宏觀>行業(yè)基本面>基差，確定性：基差>行業(yè)基本面>宏觀 數(shù)據(jù)的價(jià)值與“價(jià)值觀” 鋼鐵需求前景謹(jǐn)慎樂觀，鐵礦石供給前景保持樂觀（沒有謹(jǐn)慎） 。

嘉賓觀點(diǎn)

恭賀河北凌飛再生資源有限公司成為中國(guó)廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)會(huì)員單位

我公司大限度的開發(fā)應(yīng)用，粒子鋼資源是鋼鐵工業(yè)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排， 清潔生產(chǎn)，循環(huán)經(jīng)濟(jì)，緩解鐵礦石資源危機(jī)的重要途徑我產(chǎn)品微量元素合格，密度高，體積小，易融化，煉鋼節(jié)約時(shí)間20%左右 鋼渣粒子鋼是在鋼廠廢爐料里面的磁選出來的一種粒子鋼，他的顆粒細(xì)小，含鐵水量在85%以上，但是鋼廠在回?zé)挼倪^程中不容易治煉，因?yàn)榱Ｗ愉撌且环N比較松散顆粒，比較細(xì)小，在鋼廠治煉過程中容易流失，浪費(fèi)資源，提高成本。

廢鋼會(huì)展

世界氣象組織發(fā)布首份《全球水資源狀況報(bào)告》

報(bào)告還指出，目前全球有36億人每年至少有一個(gè)月面臨供水不足，預(yù)計(jì)到2050年這一數(shù)字將增至50億人以上 世界氣象組織秘書長(zhǎng)彼得里·塔拉斯說，人們往往通過水文感受到氣候變化影響，如干旱更強(qiáng)烈、洪水更極端、季節(jié)性降雨更不規(guī)律、冰川加速融化等但人們對(duì)淡水資源分布、數(shù)量和質(zhì)量的變化仍了解不足《全球水資源狀況報(bào)告》旨在填補(bǔ)這些知識(shí)空白 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國(guó)際

金融支持提振房地產(chǎn)市場(chǎng)信心

因此，合理的金融支持下，應(yīng)該將資金用在刀刃上，確保相關(guān)政策切實(shí)起到對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的支持帶動(dòng)作用，避免房地產(chǎn)行業(yè)重回杠桿率過高、金融化過度的老路上來與此同時(shí)，金融支持應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，依法合規(guī)地滿足房地產(chǎn)市場(chǎng)合理的融資需求 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

黑色期貨震蕩偏弱，鋼價(jià)漲跌空間不大

宏觀面：9月26日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.0298，下調(diào)378點(diǎn)；央行決定將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率調(diào)整為20%；發(fā)改委要求加大對(duì)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持力度；美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)激進(jìn)加息，惡化全球經(jīng)濟(jì)前景 產(chǎn)業(yè)面：銀保監(jiān)會(huì)稱房地產(chǎn)金融化泡沫化勢(shì)頭得到實(shí)質(zhì)性扭轉(zhuǎn)；CME預(yù)計(jì)26家挖掘機(jī)制造企業(yè)9月銷量18250臺(tái)，同比下降9%；西鞍山、陳臺(tái)溝兩座鐵礦山獲采礦許可，鐵礦石生產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到4100萬噸/年。

期評(píng)

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日無縫管價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 我國(guó)汽車出口提速

◎銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人23日表示，房地產(chǎn)金融化泡沫化勢(shì)頭得到實(shí)質(zhì)性扭轉(zhuǎn)堅(jiān)持“房住不炒”定位，圍繞“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”目標(biāo)，持續(xù)完善房地產(chǎn)金融管理長(zhǎng)效機(jī)制合理滿足房地產(chǎn)市場(chǎng)融資需求，穩(wěn)妥處置恒大等部分頭部房企風(fēng)險(xiǎn)地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到穩(wěn)妥處置增量風(fēng)險(xiǎn)已基本控制，存量風(fēng)險(xiǎn)化解正有序推進(jìn) ◎9月23日，全國(guó)主港鐵礦石成交104.50萬噸，環(huán)比減38.7%；237家主流貿(mào)易商建材成交19.15萬噸，環(huán)比減20.3%。

每日分析

鋼鐵行業(yè)碳減排技術(shù)——直接還原煉鐵

直接還原煉鐵技術(shù)是什么？ 直接還原是指以氣體、液體或者非焦煤為能源與還原劑，在低于鐵礦石和氧化球團(tuán)礦軟化溫度下進(jìn)行還原得到固態(tài)金屬鐵的煉鐵工藝，其產(chǎn)品稱為直接還原鐵，可作為電爐煉鋼的優(yōu)質(zhì)原料（簡(jiǎn)稱DRI） 工藝原理：鐵礦石經(jīng)過球團(tuán)工序或者氧化熔融處理得到氧化球團(tuán)，隨后依次進(jìn)入氣基還原豎爐、電爐融化和精煉連續(xù)鑄軋分別轉(zhuǎn)化為直接還原鐵、鋼水和成品鋼材，其中在電爐和精煉連鑄連軋工序伴隨有廢鋼產(chǎn)生。

鋼材

[PVC]：西北區(qū)域早間前瞻

昨日西北地區(qū)企業(yè)價(jià)格變動(dòng)不大，主流參考8900-9000元/噸承兌出廠不等，部分成交商議銷售方面：企業(yè)簽單有一定壓力，部分積極出貨裝置方面：中谷停車；烏海、金川、新融化工開工不足，其他裝置正常生產(chǎn)政策面發(fā)酵結(jié)束，昨日行業(yè)要求鐵礦石及煤炭等加強(qiáng)監(jiān)管，盤面預(yù)期及成本面支撐減弱，期貨盤中震蕩走低；PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)成交持續(xù)低迷，華東區(qū)域間物流依然尚未恢復(fù)，貨源交付等存在較大阻力，區(qū)域內(nèi)流通尚可，市場(chǎng)需求維持疲軟，早間開盤華東電石五型料在9080-9150元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格略高，市場(chǎng)成交氣氛維持清淡。

早間提示

[PVC]：西北區(qū)域市場(chǎng)總結(jié)

今日西北地區(qū)企業(yè)價(jià)格變動(dòng)不大，主流參考8900-9000元/噸承兌出廠不等，部分成交商議銷售方面：企業(yè)簽單有一定壓力，部分積極出貨裝置方面：中谷停車；烏海、金川、新融化工開工不足，其他裝置正常生產(chǎn)政策面發(fā)酵結(jié)束，昨日行業(yè)要求鐵礦石及煤炭等加強(qiáng)監(jiān)管，盤面預(yù)期及成本面支撐減弱，期貨盤中震蕩走低；PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)成交持續(xù)低迷，華東區(qū)域間物流依然尚未恢復(fù)，貨源交付等存在較大阻力，區(qū)域內(nèi)流通尚可，市場(chǎng)需求維持疲軟，早間開盤華東電石五型料在9080-9150元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格略高，市場(chǎng)成交氣氛維持清淡。

華北

加強(qiáng)鐵礦石資源保障乃高質(zhì)量發(fā)展題中之義

亟待完善鐵礦石合理定價(jià)機(jī)制 《意見》提出的“提高資源保障能力”的另一個(gè)重要抓手，就是完善鐵礦石合理定價(jià)機(jī)制 縱觀我國(guó)鐵礦石定價(jià)變遷，不難發(fā)現(xiàn)，不論是長(zhǎng)協(xié)定價(jià)還是指數(shù)定價(jià)、鐵礦石金融化，高礦價(jià)侵蝕行業(yè)利潤(rùn)一直是困擾我國(guó)鋼鐵行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的大事 2003年，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石1.48億噸，被稱為“全球吸鐵石”。

爐料

Mysteel：以勢(shì)論價(jià)-關(guān)于鋼價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)的思考

對(duì)市場(chǎng)存敬畏之心 隨著我國(guó)對(duì)外開放水平進(jìn)一步提高，金融開放在促進(jìn)我國(guó)金融發(fā)展的同時(shí)也帶來的相應(yīng)的挑戰(zhàn)，在如今金融化水平越來越高的大宗商品市場(chǎng)，投機(jī)炒作現(xiàn)象層出不窮，而金融市場(chǎng)的投機(jī)炒作帶來的風(fēng)險(xiǎn)卻讓人始料未及，如2020年原油寶穿倉(cāng)事件，WTI原油5月期貨合約CME官方結(jié)算價(jià)-37.63美元/桶為有效價(jià)格，客戶和中國(guó)銀行都蒙受大量損失，由此觸發(fā)“原油寶”事件；再如今年5月份，兩周不到的時(shí)間鋼材現(xiàn)貨價(jià)格暴漲近千元，誰也未曾料想到這輪價(jià)格上漲比2008年那波還瘋狂，今年高點(diǎn)同去年低點(diǎn)相比一年時(shí)間高了近一倍，而鐵礦石價(jià)格高出一倍還多，漲時(shí)歡喜跌時(shí)憂，在隨后一個(gè)多星期時(shí)間鋼材價(jià)格又大跌近千元，回到4月份水平。

主編視角

Mysteel：碳中和時(shí)代，高爐煉鐵往何處走

另外，不同于一氧化碳還原放熱，僅用氫還原鐵是吸熱反應(yīng)，冶煉出來的海綿鐵需要經(jīng)過電爐加熱融化，也是耗電的另一方面同時(shí)，使用氫氣煉鐵可以完全節(jié)約焦炭，大幅減少二氧化碳排放 2.氫還原鐵速度快 氫還原鐵的速度可達(dá)一氧化碳還原的四倍以上，在1000℃下，使用氫氣還原鐵礦石，98%的還原發(fā)生在20分鐘內(nèi)，而對(duì)于一氧化碳，83%的還原發(fā)生在60分鐘內(nèi)反應(yīng)速度的提升有利于提高生產(chǎn)效率，節(jié)約時(shí)間成本。

耐材業(yè)界

Mysteel：碳中和時(shí)代，高爐煉鐵往何處走

另外，不同于一氧化碳還原放熱，僅用氫還原鐵是吸熱反應(yīng)，冶煉出來的海綿鐵需要經(jīng)過電爐加熱融化，也是耗電的另一方面同時(shí)，使用氫氣煉鐵可以完全節(jié)約焦炭，大幅減少二氧化碳排放 2.氫還原鐵速度快 氫還原鐵的速度可達(dá)一氧化碳還原的四倍以上，在1000℃下，使用氫氣還原鐵礦石，98%的還原發(fā)生在20分鐘內(nèi)，而對(duì)于一氧化碳，83%的還原發(fā)生在60分鐘內(nèi)反應(yīng)速度的提升有利于提高生產(chǎn)效率，節(jié)約時(shí)間成本。

主編視角

2021年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望暨“我的鋼鐵”年會(huì)——廢鋼品種年會(huì)圓滿落幕

2020年12月17日下午，2021年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望暨“我的鋼鐵”年會(huì)——廢鋼品種年會(huì)于上海虹橋雅高美爵酒店舉行。

同期一（2021年我的鋼鐵廢鋼品種年會(huì)）

凡相投資：山形依舊枕寒流——十年周期看鐵礦

【摘要】主導(dǎo)商品價(jià)格運(yùn)行的有周期性因素，也有行業(yè)周期之外的力量；主觀交易的核心是抓住行業(yè)主要矛盾，關(guān)鍵是觀察和把握矛盾主要方面變化的拐點(diǎn)基于這樣的投研框架，我們認(rèn)為鐵礦石正在經(jīng)歷“雙驅(qū)”到“雙殺”的轉(zhuǎn)變，中期存在重大做空機(jī)會(huì) 因果輪回，周而復(fù)始，概莫能外鐵礦石期貨上市已七周年，如果從08年“首發(fā)跟風(fēng)”模式打破、鐵礦石定價(jià)日趨金融化算起，已12個(gè)春秋。

聚焦

基差定價(jià)模式打造國(guó)產(chǎn)礦山與鋼企共贏生態(tài)圈

由大商所支持的國(guó)產(chǎn)礦山定價(jià)模式研討會(huì)日前在上海舉行期貨日?qǐng)?bào)記者在會(huì)上了解到，當(dāng)前國(guó)內(nèi)礦山現(xiàn)行定價(jià)模式較為單一，大型廠礦以鋼廠直接定價(jià)為主，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)礦山或以參考指數(shù)定價(jià)，但總體話語權(quán)不強(qiáng)，且長(zhǎng)此以往不利于國(guó)內(nèi)礦山進(jìn)一步發(fā)展有市場(chǎng)人士認(rèn)為，隨著鐵礦石金融化程度越來越高，企業(yè)定價(jià)可以探索更多的方式，以解決目前定價(jià)機(jī)制的弊端，讓企業(yè)聚焦于提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，更好地實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng) 大商所產(chǎn)業(yè)拓展部負(fù)責(zé)人在會(huì)上表示，當(dāng)前需要尋找更合適的定價(jià)模式，讓鋼廠與礦山之間的定價(jià)談判從原先的對(duì)立博弈，轉(zhuǎn)為雙方共贏的定價(jià)模式，即期貨價(jià)格加基差的定價(jià)模式。

爐料

期貨焦礦上漲，鋼價(jià)高位震蕩

宏觀面：央行副行長(zhǎng)稱更多外資正有序進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)；銀保監(jiān)會(huì)副主席稱將防止房地產(chǎn)市場(chǎng)過度金融化；全球制造業(yè)呈現(xiàn)加快恢復(fù)跡象；8月份我國(guó)外貿(mào)出口同比增長(zhǎng)11.6%，增速創(chuàng)下年內(nèi)新高 產(chǎn)業(yè)面：唐山9月7-14日嚴(yán)查環(huán)保加嚴(yán)管控；易居報(bào)告，8月房企融資拿地均創(chuàng)新高，40城新房成交同比增長(zhǎng)16%；建筑用鋼筋、水泥等五類產(chǎn)品生產(chǎn)許可證將下放到省級(jí)審批；8月我國(guó)鋼材出口367.8萬噸，鐵礦石進(jìn)口10036萬噸。

期評(píng)

中鋼協(xié)：下半年鋼材需求預(yù)計(jì)繼續(xù)回升

這與鐵礦石供應(yīng)偏緊有關(guān)，也與越來越明顯地偏離現(xiàn)貨市場(chǎng)供需基本面、日益金融化的鐵礦石價(jià)格指數(shù)有關(guān) 對(duì)此，沈彬呼吁，一方面，鋼鐵和礦山企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)溝通，保持和擴(kuò)大現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性，多采用混合指數(shù)定價(jià)，不斷改進(jìn)指數(shù)編制方法論，提高指數(shù)代表性，降低浮動(dòng)價(jià)成交權(quán)重；另一方面，應(yīng)繼續(xù)推動(dòng)降低國(guó)內(nèi)礦山綜合稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、適度提高國(guó)產(chǎn)鐵礦石供給，積極推進(jìn)海外資源開發(fā)，增加廢鋼鐵資源回收利用，多措并舉推動(dòng)解決鋼鐵原材料保障問題。

鋼材

中鋼協(xié)：下半年鋼材需求預(yù)計(jì)繼續(xù)回升

這與鐵礦石供應(yīng)偏緊有關(guān)，也與越來越明顯地偏離現(xiàn)貨市場(chǎng)供需基本面、日益金融化的鐵礦石價(jià)格指數(shù)有關(guān) 對(duì)此，沈彬呼吁，一方面，鋼鐵和礦山企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)溝通，保持和擴(kuò)大現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性，多采用混合指數(shù)定價(jià)，不斷改進(jìn)指數(shù)編制方法論，提高指數(shù)代表性，降低浮動(dòng)價(jià)成交權(quán)重；另一方面，應(yīng)繼續(xù)推動(dòng)降低國(guó)內(nèi)礦山綜合稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、適度提高國(guó)產(chǎn)鐵礦石供給，積極推進(jìn)海外資源開發(fā)，增加廢鋼鐵資源回收利用，多措并舉推動(dòng)解決鋼鐵原材料保障問題。

聚焦