瑞達(dá)期貨：鉛錠供應(yīng)再度收緊

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.57%宏觀面，國內(nèi)PMI指數(shù)均維持在擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)PMI小幅上行，經(jīng)濟(jì)景氣水平保持?jǐn)U張修復(fù)市場情緒基本面，上周江西、廣東地區(qū)原生鉛冶煉企業(yè)又進(jìn)入檢修狀態(tài)，原生鉛開工率穩(wěn)中小降；再生鉛煉廠在上周時(shí)，河北、安徽等地區(qū)冶煉企業(yè)尚未完全恢復(fù)生產(chǎn)，鉛錠供應(yīng)再度收緊不過鉛蓄電池企業(yè)周度綜合開工率同樣下滑，消費(fèi)淡季下企業(yè)訂單縮水，部分電動(dòng)蓄電池企業(yè)開始減產(chǎn)，再加上近期再生鉛煉廠盈利空間擴(kuò)大，其他未受環(huán)保管控的煉廠復(fù)產(chǎn)意愿較強(qiáng)，鉛價(jià)上行空間或有限，謹(jǐn)慎追高。

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瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)上行空間或有限

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)跌幅0.34%宏觀面，國內(nèi)PMI指數(shù)均維持在擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)PMI小幅上行，經(jīng)濟(jì)景氣水平保持?jǐn)U張修復(fù)市場情緒基本面，近期部分原生鉛冶煉企業(yè)進(jìn)入檢修狀態(tài)，再生鉛煉廠近期則多受天氣因素?cái)_動(dòng)影響其開工率，不過鉛蓄電池企業(yè)綜合開工率同樣低迷，消費(fèi)淡季下企業(yè)訂單縮水，再加上近期再生鉛煉廠盈利空間擴(kuò)大，其他未受環(huán)保管控的煉廠復(fù)產(chǎn)意愿較強(qiáng)，鉛價(jià)上行空間或有限操作上建議，滬鉛主力合約短期震蕩為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

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瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)上行空間或有限，謹(jǐn)慎追高

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.83%宏觀面，國內(nèi)PMI指數(shù)均維持在擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)PMI小幅上行，經(jīng)濟(jì)景氣水平保持?jǐn)U張修復(fù)市場情緒基本面，上周江西、廣東地區(qū)原生鉛冶煉企業(yè)又進(jìn)入檢修狀態(tài)，原生鉛開工率穩(wěn)中小降；再生鉛煉廠在上周時(shí)，河北、安徽等地區(qū)冶煉企業(yè)尚未完全恢復(fù)生產(chǎn)，鉛錠供應(yīng)再度收緊不過鉛蓄電池企業(yè)周度綜合開工率同樣下滑，消費(fèi)淡季下企業(yè)訂單縮水，部分電動(dòng)蓄電池企業(yè)開始減產(chǎn)，再加上近期再生鉛煉廠盈利空間擴(kuò)大，其他未受環(huán)保管控的煉廠復(fù)產(chǎn)意愿較強(qiáng)，鉛價(jià)上行空間或有限，謹(jǐn)慎追高。

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Mysteel：駱駝集團(tuán)股份有限公司強(qiáng)勢助力并邀請您參加“2024年中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)年會(huì)”

集團(tuán)連續(xù)11年入圍“中國民營企業(yè)500強(qiáng)”“中國民營企業(yè)制造業(yè)500強(qiáng)”是“湖北省首批隱性冠軍示范企業(yè)”、“湖北省智能制造示范單位”2022年，榮獲“中國輕工業(yè)科技百強(qiáng)企業(yè)”、“中國輕工業(yè)二百強(qiáng)企業(yè)”、“中國輕工業(yè)鉛蓄電池行業(yè)十強(qiáng)企業(yè)”、“中國電子信息競爭力百強(qiáng)企業(yè)”、“再生鉛行業(yè)營收20強(qiáng)”、“中國有色金屬協(xié)會(huì)AAA級信用企業(yè)”等各類榮譽(yù) 駱駝集團(tuán)擁有400多個(gè)產(chǎn)品型號全面覆蓋車輛、船舶、工業(yè)及其它特殊領(lǐng)域，形成以“駱駝”品牌為主，“華中”“天鵝”“DF”“CAMEL”“金洋”“駱駝能源”“駱駝優(yōu)品”“優(yōu)能達(dá)”為輔的“1+N”的品牌格局，公司的產(chǎn)品廣泛用于汽車主機(jī)廠配套、維護(hù)替換市場，暢銷全國，并出口至歐洲、美洲、非洲、大洋洲、東南亞等60多個(gè)國家和地區(qū)。

會(huì)議預(yù)告

4月鉛鋅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況與趨勢

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，4月份，中國精鉛產(chǎn)量同比下降4.9%，精鋅產(chǎn)量同比下降3.1%今年以來，受制于冶煉利潤回落以及原料供應(yīng)緊張的局面，冶煉生產(chǎn)積極性一直不高，新建產(chǎn)能釋放不暢，鉛鋅冶煉開工率同比均有所下滑 三是需求緩慢恢復(fù)4月份，制造業(yè)保持恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢，新出口訂單繼續(xù)保持?jǐn)U張，需求總體呈恢復(fù)性增長但鉛鋅價(jià)格處于高位，對下游采購積極性有所抑制，恢復(fù)稍顯緩慢據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，4月份，鉛酸蓄電池、鍍鋅結(jié)構(gòu)件企業(yè)平均開工率基本恢復(fù)至去年同期水平。

國內(nèi)資訊

中國金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院：原料供應(yīng)緊張局面難解 銻品價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行

出口下滑一方面是由于去年基數(shù)較高，另一方面則是由于需求轉(zhuǎn)淡、海外電池廠供應(yīng)增加 圖2：中國鉛酸蓄電池出口（萬個(gè)，%） 資料來源：Wind，五礦經(jīng)研院 三、銻市場展望供應(yīng)方面，盡管銻價(jià)快速上漲，但在環(huán)保壓力下，預(yù)計(jì)國內(nèi)銻原料的供應(yīng)難有大幅增長，總體仍然相對偏緊，后續(xù)供應(yīng)增量主要需要看進(jìn)口銻資源，隨著國外銻精礦進(jìn)口的增加，或?qū)ζo的供應(yīng)局面有所緩解；需求方面，2024年以來，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體穩(wěn)定，延續(xù)回升向好態(tài)勢，3月以來國內(nèi)制造業(yè)PMI重返榮枯線以上，工業(yè)保持較快增速，制造業(yè)生產(chǎn)加快將持續(xù)帶動(dòng)銻行業(yè)下游消費(fèi)增長，同時(shí)在國家政策支持下，光伏等新能源產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持快速發(fā)展，進(jìn)一步帶動(dòng)銻品需求；此外，4月全球制造業(yè)PMI為50.3%，連續(xù)4個(gè)月處于榮枯線以上，顯示全球制造業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，但美國4月ISM制造業(yè)PMI再次回落到榮枯線下，反映出美國制造業(yè)復(fù)蘇仍然具有不確定性。

研究報(bào)告

Mysteel：2024年銻價(jià)新高，“劇情重演”還是“新劇本”？

（7）2011年11月30日甘肅省將對重有色金屬礦采選業(yè)（含銻礦采選）、重有色金屬冶煉業(yè)（（含銻冶煉）、鉛蓄電池制造業(yè)、皮革及其制品業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)五大涉重金屬排放重點(diǎn)行業(yè)及含重金屬尾礦庫進(jìn)行全面徹底的排查今后，重金屬排放企業(yè)將建立特征污染物日監(jiān)測制度 2、政策 （1）2010年12月28日，2011年銻有色金屬出口企業(yè)名單及第一、二批配額安排表 （2）發(fā)改委、財(cái)政部和商務(wù)部聯(lián)合印發(fā)《鼓勵(lì)進(jìn)口技術(shù)和產(chǎn)品目錄（2011年版）》，新增加了鉬精礦、銻精礦。

主編視角

云南發(fā)布2024年省級重大項(xiàng)目清單，共1650個(gè)項(xiàng)目

5月13日，云南省發(fā)展改革委發(fā)布《云南省2024年度省級重大項(xiàng)目清單》和《云南省2024年度“重中之重”項(xiàng)目清單》此次發(fā)布的省級重大項(xiàng)目共計(jì)1650個(gè)，總投資27410億元，年度計(jì)劃投資4519億元，項(xiàng)目數(shù)量同比增加10% 1650個(gè)省級重大項(xiàng)目中，115個(gè)納入“重中之重”項(xiàng)目清單，，總投資13175億元，年度計(jì)劃投資2145億元，包括富民抽水蓄能項(xiàng)目、宇澤年產(chǎn)20GW單晶硅拉棒生產(chǎn)線項(xiàng)目、新建重慶至昆明高鐵云南段項(xiàng)目、滇中引水主體工程一期項(xiàng)目、昆華國際醫(yī)院項(xiàng)目等。

基建

貴州省發(fā)布重金屬污染物排放量自愿交易技術(shù)指南（試行）

（三）重點(diǎn)行業(yè)企業(yè) 包括：重有色金屬礦采選業(yè)（銅、鉛鋅、鎳鈷、錫、銻和汞礦采選），重有色金屬冶煉業(yè)（銅、鉛鋅、鎳鈷、錫、銻和汞冶煉），鉛蓄電池制造業(yè)，電鍍行業(yè)，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)（電石法（聚）氯乙烯制造、鉻鹽制造、以工業(yè)固體廢物為原料的鋅無機(jī)化合物工業(yè)），皮革鞣制加工業(yè)等6個(gè)行業(yè) （四）排放量 排污單位按照國家或省規(guī)定的污染物排放標(biāo)準(zhǔn)，以及污染物排放總量控制等要求，在一定期限內(nèi)排放重金屬污染物的種類和數(shù)量，為排污單位有組織排放口的廢水、廢氣中重金屬污染物排放總量，以千克／年為單位。

國內(nèi)資訊

【濟(jì)源萬洋】預(yù)計(jì)節(jié)后鉛價(jià)謹(jǐn)慎看空

客戶觀點(diǎn)：鉛下游采購鉛錠備庫需求偏弱，春節(jié)后鉛錠累庫大概率發(fā)生，壓制鉛價(jià) 公司簡介：濟(jì)源市萬洋冶煉（集團(tuán)）有限公司,始建于1995年，位于思禮鎮(zhèn)萬洋大道，注冊資金2.8億元，總資產(chǎn)140億元，占地面積131萬平方米，現(xiàn)有員工6000余人擁有2個(gè)事業(yè)部、16個(gè)獨(dú)資子公司、4個(gè)合資公司，涉及有色冶煉、新能源、綜合回收、金銀制品、珠寶首飾、健康產(chǎn)業(yè)、化工、物流運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域年生產(chǎn)能力為電解鉛25萬噸、硫酸20萬噸、合金鉛20萬噸、氧化鋅3萬噸、白銀2000噸、黃金5噸、銻3000噸、鉍800噸、復(fù)合肥60萬噸、低速電動(dòng)車蓄電池360萬KVAH、電動(dòng)車電池2000萬只、UPS電源電池110萬只、紙面石膏板5000萬平方米、白銀制品400噸、黃金制品2噸，是“河南省100強(qiáng)” “中國企業(yè)制造業(yè)500強(qiáng)”“中國民營企業(yè)500強(qiáng)” “全國質(zhì)量標(biāo)桿”企業(yè)，榮獲“中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)AAA信用企業(yè)”“河南省納稅100強(qiáng)企業(yè)”“河南省五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀” “慈善捐助特別貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”“支持教育發(fā)展先進(jìn)單位”等榮譽(yù)稱號。

鉛大家說市場

Mysteel年終盤點(diǎn)：2023年鉛行業(yè)大事記

3月平?jīng)鍪屑訌?qiáng)重金屬污染防控，指出十四五期間重金屬污染防控工作以重有色金屬礦采選業(yè)、重有色金屬冶煉業(yè)、鉛蓄電池制造業(yè)等6大行業(yè)為重點(diǎn)，將鉛、鎘、鉻、銅、鋅、鉈等重金屬污染物納入防控范圍 3月南昌市發(fā)布廢舊物資循環(huán)利用體系建設(shè)實(shí)施方案。

行業(yè)資訊

Mysteel：駱駝集團(tuán)股份有限公司邀您參加“2023有色金屬產(chǎn)業(yè)年度峰會(huì)”

集團(tuán)連續(xù)11年入圍“中國民營企業(yè)500強(qiáng)”“中國民營企業(yè)制造業(yè)500強(qiáng)”是“湖北省首批隱性冠軍示范企業(yè)”、“湖北省智能制造示范單位”2022年，榮獲“中國輕工業(yè)科技百強(qiáng)企業(yè)”、“中國輕工業(yè)二百強(qiáng)企業(yè)”、“中國輕工業(yè)鉛蓄電池行業(yè)十強(qiáng)企業(yè)”、“中國電子信息競爭力百強(qiáng)企業(yè)”、“再生鉛行業(yè)營收20強(qiáng)”、“中國有色金屬協(xié)會(huì)AAA級信用企業(yè)”等各類榮譽(yù)。

會(huì)議預(yù)告

Mysteel：汽車原材料周報(bào)（7.24-7.28）

其中提出，圍繞提高電池能量密度、降低熱失控等方面，加快鉛蓄電池、鋰離子電池、原電池等領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)及材料研究應(yīng)用大力發(fā)展高安全性鋰離子電池、鉛炭電池、鈉離子電池等產(chǎn)品，擴(kuò)大在新能源汽車、儲(chǔ)能、通信等領(lǐng)域應(yīng)用搭建產(chǎn)業(yè)供需合作平臺(tái)，推動(dòng)電池行業(yè)與電動(dòng)自行車等下游行業(yè)加強(qiáng)技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)等方面對接，促進(jìn)融通發(fā)展 2.中汽協(xié)：2023年上半年汽車制造業(yè)利潤同比增速回落 2023年上半年，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行積極因素累積增多、工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步恢復(fù)、綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，汽車制造業(yè)利潤延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢、利潤同比增速回落。

汽車

6月鉛鋅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況與趨勢

三是鉛鋅消費(fèi)恢復(fù)節(jié)奏放慢，但仍顯示較強(qiáng)的韌性二季度，制造業(yè)PMI連續(xù)回落，消費(fèi)復(fù)蘇的壓力進(jìn)一步顯現(xiàn)，受海外需求轉(zhuǎn)弱影響，外貿(mào)下行壓力加大但鉛鋅消費(fèi)仍然顯示出一定的韌性，2023年1—5月，鉛酸蓄電池產(chǎn)量同比增長14.1%，較一季度擴(kuò)大3.9個(gè)百分點(diǎn)；鍍鋅板產(chǎn)量同比 增長15.1%，與一季度基本持平此外，1—5月份，鉛酸蓄電池和鍍鋅板出口仍然分別保持同比4.8%和23.1%的正增長。

國內(nèi)資訊

Mysteel半年報(bào): 2023下半年國內(nèi)鉛市場行情展望

國內(nèi)制造業(yè)低迷，鉛副產(chǎn)品收益下降明顯，特別是硫酸、塑料副產(chǎn)品收益上半年，鉛蓄電池企業(yè)新電池價(jià)格一再下跌，電池廠生產(chǎn)出現(xiàn)虧損，大部分電池廠反應(yīng)今年終端消費(fèi)較為清淡，經(jīng)銷商成品庫存高企 二、鉛精礦市場 2.1鉛精礦市場分析 2023年上半年國內(nèi)鉛精礦市場整體呈現(xiàn)礦端供需緊張的態(tài)勢，造成鉛精礦流通貨源偏緊的原因有較多。

研究報(bào)告

本周（6月30日-7月7日）有色金屬多數(shù)震蕩

本周滬鉛沖高后回落，國內(nèi)鉛錠持續(xù)出口交倉，導(dǎo)致倫鉛走弱，基本面上原生鉛增產(chǎn)而再生鉛產(chǎn)量受限，下游鉛蓄電池消費(fèi)略有回暖本周鋅價(jià)震蕩，煉廠減產(chǎn)不及預(yù)期、社庫下降支撐價(jià)格，但是市場消費(fèi)疲弱，升水下調(diào)本周Mymetal全國有色價(jià)格指數(shù)為39281元/噸，環(huán)比下跌989元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為0.31%、-1.91%、0.31%和0.72% 表一：有色價(jià)格指數(shù)對比 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色綜合價(jià)格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色各品種價(jià)格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 6月財(cái)新中國制造業(yè)PMI錄得50.5，較5月小幅下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間；財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI錄得53.9，較前月回落3.2個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù)六個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間。

有色指數(shù)評述

年中盤點(diǎn)：2023年上半年鉛行業(yè)大事記

平?jīng)鍪校簩~、鉛、鋅等重金屬污染物納入防控范圍 近日，平?jīng)鍪猩鷳B(tài)環(huán)境保護(hù)委員會(huì)辦公室印發(fā)《平?jīng)鍪嘘P(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)重金屬污染防控的工作方案》（以下簡稱《工作方案》）《工作方案》指出，我市十四五期間重金屬污染防控工作以重有色金屬礦采選業(yè)、重有色金屬冶煉業(yè)、鉛蓄電池制造業(yè)、電鍍行業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、皮革鞣制加工業(yè)等6大行業(yè)為重點(diǎn)，將鉛、鎘、鉻、銅、鋅、鉈等重金屬污染物納入防控范圍，劃定平?jīng)鍪嗅轻紖^(qū)、莊浪縣和靜寧縣重點(diǎn)企業(yè)重點(diǎn)管控范圍為重金屬污染防控重點(diǎn)區(qū)域。

國內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：鉛錠供需雙弱格局不變

夜盤 pb2305 合約跌幅 0.42%宏觀上，美國 4 月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為近 5 個(gè)月以來的首次上漲，加強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ) 5 月的加息預(yù)期，再加上美聯(lián)儲(chǔ)官員的“鷹派發(fā)言”，美元指數(shù)反彈基本面上，再生鉛煉廠開工率再次受到新的企業(yè)檢修影響繼續(xù)回落；原生鉛煉廠下游傳統(tǒng)淡季訂單較少，生產(chǎn)積極性不高，總的來說，新的鉛煉廠加入檢修，鉛錠供應(yīng)地域性緊張進(jìn)一步加大；鉛蓄電池方面，清明節(jié)假期過后企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，周度開工率錄增，但更換市場消費(fèi)淡季，采購下降，企業(yè)產(chǎn)品庫存增加，開工率增加空間不大。

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瑞達(dá)期貨：入市拿貨備庫積極性較高

夜盤 pb2305 合約漲幅 0.03%宏觀上，石油減產(chǎn)計(jì)劃導(dǎo)致石油價(jià)格飆升，市場對美國通脹的擔(dān)憂重燃，加上第一消費(fèi)國中國的制造業(yè)數(shù)據(jù)放緩，宏觀承壓基本面上，礦端，Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)上周鉛礦港口庫存 1.3 萬噸，周環(huán)比減少 0.6 萬噸再生鉛煉廠上周開工略增，上周安徽和內(nèi)蒙古大型再生鉛煉廠檢修結(jié)束，供應(yīng)階段性增加；原生鉛煉廠上周開工小幅下降 0.31個(gè)百分點(diǎn)，檢修與復(fù)產(chǎn)并存，下游傳統(tǒng)淡季訂單較少，生產(chǎn)積極性不高，后期預(yù)計(jì)開工率向上變化不大；鉛蓄電池方面維持以銷定產(chǎn)，更換市場消費(fèi)淡季顯現(xiàn)，電動(dòng)自行車及汽車蓄電池成品訂單下降，電池庫存逐步積壓。

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平?jīng)鍪校簩~、鉛、鋅等重金屬污染物納入防控范圍

《工作方案》指出，我市十四五期間重金屬污染防控工作以重有色金屬礦采選業(yè)、重有色金屬冶煉業(yè)、鉛蓄電池制造業(yè)、電鍍行業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、皮革鞣制加工業(yè)等6大行業(yè)為重點(diǎn)，將鉛、鎘、鉻、銅、鋅、鉈等重金屬污染物納入防控范圍，劃定平?jīng)鍪嗅轻紖^(qū)、莊浪縣和靜寧縣重點(diǎn)企業(yè)重點(diǎn)管控范圍為重金屬污染防控重點(diǎn)區(qū)域 《工作方案》明確，到2025年，全市涉重金屬重點(diǎn)行業(yè)重點(diǎn)重金屬污染物排放量，比2020年下降12%以上。

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