Mysteel：近11個(gè)月以來電解鋁首次出現(xiàn)理論虧損省份

南方由于部分產(chǎn)能再度出現(xiàn)檢修及停產(chǎn)等現(xiàn)象，整體可流通現(xiàn)貨緊張，疊加云南電解鋁存提產(chǎn)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，持貨商報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，市場(chǎng)暫未傳出實(shí)際成交，臨近月末氧化鋁價(jià)格呈南穩(wěn)北弱格局 從電解鋁廠原料采購周期來看，1月下旬氧化鋁價(jià)格的快速上漲體現(xiàn)在本期電解鋁冶煉成本中體現(xiàn)經(jīng)過前期氧化鋁價(jià)格的快速上漲后，雖然3月初氧化鋁價(jià)格高位窄幅回調(diào)，但預(yù)計(jì)月均價(jià)水平環(huán)比顯示上漲，將繼續(xù)推動(dòng)3月電解鋁成本上移 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 展望3月，北方地區(qū)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)限制減少，產(chǎn)量增加預(yù)期上升，前期貴州某氧化鋁企業(yè)停產(chǎn)檢修，據(jù)了解將按原計(jì)劃于3月初復(fù)產(chǎn)，桂渝部分受限產(chǎn)能也將于3月初恢復(fù)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月評(píng)：1月鋁供需平衡好于往年 2月需求或有超預(yù)期表現(xiàn)

但臨近月末，南方供應(yīng)端受多因素影響減停產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，并且廣西及貴州等區(qū)域本就長期處于供應(yīng)偏緊的狀態(tài)，疊加節(jié)前汽運(yùn)運(yùn)力下降，西南部分鋁廠因擔(dān)憂未來保供，不惜高價(jià)跨區(qū)域采購現(xiàn)貨，帶動(dòng)南方氧化鋁價(jià)格繼續(xù)上行考慮電解鋁冶煉廠原料采購周期，預(yù)計(jì)本月上半月氧化鋁價(jià)格大幅上漲帶動(dòng)電解鋁冶煉廠成本明顯提升 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 市場(chǎng)展望 展望2024年2月，一方面春節(jié)前累庫幅度不及預(yù)期，另一方面節(jié)后預(yù)計(jì)出庫量或有超預(yù)期表現(xiàn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：9月電解鋁行業(yè)理論利潤環(huán)比提升近28%

上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 展望9月，氧化鋁供應(yīng)方面，山西某氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)工作推遲至下月，涉及產(chǎn)能約100萬噸/年；廣西部分氧化鋁企業(yè)因礦石供應(yīng)問題較難實(shí)現(xiàn)批量復(fù)產(chǎn)，另外貴州近日傳出礦山將加強(qiáng)安全督查等消息，不排除后續(xù)部分礦石開采受限，導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)氧化鋁企業(yè)實(shí)施彈性生產(chǎn)，預(yù)計(jì)10月國內(nèi)氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能高位調(diào)整。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2023年上半年鋁土礦市場(chǎng)回顧及下半年展望

進(jìn)口鋁土礦方面，幾內(nèi)亞礦石價(jià)格受新增產(chǎn)量影響，45/3的價(jià)格由2022年底接近70美元回落至67美元，印尼在6月如期執(zhí)行禁礦政策，但由于氧化鋁廠早已做好應(yīng)對(duì)，對(duì)氧化鋁的生產(chǎn)影響較小進(jìn)口礦大部分被長單鎖定，貿(mào)易量很低，非主流礦石供應(yīng)國家礦石雖然也進(jìn)入中國市場(chǎng)，但因?yàn)閿?shù)量較少或者適配度低，價(jià)格較高，只能作為應(yīng)急或配礦使用 第一章 2023上半年鋁土礦市場(chǎng)回顧 1.1 2023年上半年鋁土礦價(jià)格走勢(shì)回顧 圖1-1-1 國產(chǎn)礦價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸） 2023上半年整體國產(chǎn)礦供應(yīng)情況仍不理想，國產(chǎn)礦山生產(chǎn)收緊已成常態(tài)，貴州露采礦受安全檢查影響尚未開工，加上六月底河南鋁土礦執(zhí)行復(fù)墾要求，三門峽地區(qū)礦山已經(jīng)停采，使得國產(chǎn)礦石供應(yīng)更加緊張，疊加北方多次發(fā)布暴雨預(yù)警，當(dāng)?shù)貫榘踩鹨?，加?qiáng)礦山安全督察以確保礦山安全度過汛期，部分礦山開工受到影響，供應(yīng)收緊，支撐國產(chǎn)礦價(jià)格攀升。

年報(bào)

Mysteel：4月電解鋁成本降幅擴(kuò)大 全行業(yè)理論盈利比重為97%

在4月的電解鋁成本測(cè)算周期內(nèi)，廣西、貴州下跌20-25元/噸，北方地區(qū)下跌15-30元/噸 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 展望5月，國內(nèi)氧化鋁原材料價(jià)格方面，燒堿價(jià)格滯漲回落可能性增大，鋁土礦價(jià)格波動(dòng)相對(duì)有限。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2023年2月電解鋁成本解讀

在2月的電解鋁成本測(cè)算周期內(nèi)，山西、河南、山東氧化鋁價(jià)格上漲5-15元/噸，貴州上漲35元/噸，而廣西下跌15元/噸，各地漲跌不一 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 展望3月，近日國內(nèi)多地開展礦山安全生產(chǎn)大檢查，局部地區(qū)鋁土礦成本存在增加預(yù)期。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2月月評(píng) 減產(chǎn)落地需求改善 精廢價(jià)差大幅收窄 3月鋁價(jià)重心有望上移

上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢(shì)圖 綜上，基本面方面，隨著云南省減產(chǎn)的落地，貴州及四川的復(fù)產(chǎn)仍較為緩慢，而需求端維持季節(jié)性恢復(fù)態(tài)勢(shì)，地產(chǎn)板塊相關(guān)的建筑型材及幕墻板均有一定起色，光伏相關(guān)工業(yè)型材訂單表現(xiàn)較好，帶動(dòng)電解鋁供需邊際有所改善。

熱點(diǎn)分析

Mysteel成本：2023年1月電解鋁成本解讀

然而，海外氧化鋁價(jià)格快速上漲，當(dāng)前國內(nèi)外價(jià)差缺乏優(yōu)勢(shì)，國內(nèi)采購商入市意愿不強(qiáng) 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 春節(jié)后貴州部分氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)已提上日程，同時(shí)河北及山東部分氧化鋁新投已逐步釋放，而且廣西氧化鋁新建項(xiàng)目預(yù)計(jì)于第一季度末投產(chǎn)，供應(yīng)增加預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂情緒升溫。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：11月電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本環(huán)比下降 盈利產(chǎn)能比例提高

結(jié)算周期內(nèi)廣西氧化鋁價(jià)格下跌115元/噸，貴州下跌114元/噸，跌幅環(huán)比擴(kuò)大 11月海外氧化鋁市場(chǎng)交投活躍度略有提升，追蹤到4筆海外成交，價(jià)格整體偏穩(wěn)運(yùn)行由于國內(nèi)氧化鋁供過于求局面致使前期國內(nèi)價(jià)格持續(xù)陰跌，雖本月末價(jià)格出現(xiàn)反彈但漲幅有限，同時(shí)考慮到人民幣貶值壓力仍在，氧化鋁內(nèi)外價(jià)差不利于進(jìn)口，下游鋁廠采購進(jìn)口氧化鋁的意愿偏低，需求增長表現(xiàn)低迷 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢(shì)圖 11月底，晉魯?shù)貐^(qū)接連出現(xiàn)重污染天氣，氧化鋁廠減產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，廣西某大型氧化鋁企業(yè)因設(shè)備故障全停檢修，疊加個(gè)別新投產(chǎn)能延期釋放，疊加前兩月減產(chǎn)的持續(xù)影響，下游冬儲(chǔ)詢價(jià)采購意愿的明顯上升，市場(chǎng)陸續(xù)出現(xiàn)高價(jià)成交，南北方氧化鋁價(jià)格均觸底反彈。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：8月電解鋁加權(quán)平均完全成本環(huán)比小幅下降

8月成本核算周期內(nèi)氧化鋁價(jià)格河南地區(qū)環(huán)比下跌3元/噸，山西地區(qū)上漲28元/噸，山東地區(qū)下跌5元/噸，廣西地區(qū)下跌1元/噸，而貴州地區(qū)環(huán)比下跌19元/噸區(qū)域間供需格局不同導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)差異出現(xiàn) 圖4 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 趨勢(shì)來看，預(yù)計(jì)下個(gè)核算周期內(nèi)，氧化鋁價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel午報(bào)：17日國產(chǎn)鋁土礦日度價(jià)格監(jiān)控

2、單位：元/噸 國產(chǎn)礦主流地區(qū)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 工信部公告了第二批符合銅、鋁、鉛鋅行業(yè)符合規(guī)范條件的企業(yè)名單，中鋁集團(tuán)新增11家企業(yè)入列，其中，符合鋁行業(yè)規(guī)范條件的有云鋁文山（鋁土礦、氧化鋁行業(yè)），貴州華錦、山西新材料（氧化鋁行業(yè)），云鋁淯鑫、遵義鋁業(yè)、中鋁股份連城分公司（電解鋁行業(yè)）。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：成本與價(jià)格背道而馳 電解鋁行業(yè)利潤收窄

南北方因區(qū)域內(nèi)的供需結(jié)構(gòu)不同，跌幅有所區(qū)別，其中西南地區(qū)跌幅在110-120元/噸，而北方地區(qū)跌幅在140-160元/噸之間 圖4 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 趨勢(shì)來看，疫情影響發(fā)運(yùn)導(dǎo)致氧化鋁各產(chǎn)區(qū)之間成交頻率和價(jià)格均出現(xiàn)差異，在4月底下旬開始的漲勢(shì)中，山西因成交稀少表現(xiàn)漲幅較小，而山東、河南、廣西、貴州等地價(jià)格漲幅較為明顯。

熱點(diǎn)分析

Mysteel午報(bào)：25日國產(chǎn)鋁土礦日度價(jià)格監(jiān)控

2、單位：元/噸 國產(chǎn)礦主流地區(qū)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 今日國產(chǎn)礦價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，貴州地區(qū)缺礦并未得到改善，部分礦山依舊停工，個(gè)別氧化鋁廠出現(xiàn)減產(chǎn)跡象并計(jì)劃采購進(jìn)口礦，短期內(nèi)國產(chǎn)礦供應(yīng)壓力仍較大。

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