月評(píng)：供應(yīng)端減產(chǎn)處于累積階段 氧化鋁價(jià)格止跌企穩(wěn)

另外，目前廣西某氧化鋁二期項(xiàng)目已接近滿產(chǎn)，河北某大型氧化鋁企業(yè)新投產(chǎn)能也將逐步貢獻(xiàn)增量，區(qū)域競爭壓力凸顯需求方面，當(dāng)前全行業(yè)利潤水平較高，下游開工維持高負(fù)荷狀態(tài)，短期對(duì)氧化鋁需求穩(wěn)中有增 從上下游心態(tài)來看，氧化鋁企業(yè)擔(dān)憂價(jià)格回漲后，部分在檢修產(chǎn)能可能會(huì)快速恢復(fù)生產(chǎn)，市場核心矛盾難以得到有效緩解，而多數(shù)鋁廠對(duì)于未來供應(yīng)偏寬松預(yù)期保持，對(duì)價(jià)格小幅反彈的接受度尚可 綜上所述，隨著長假來臨及部分區(qū)域檢修式壓產(chǎn)集中，部分鋁廠存?zhèn)鋷靹傂?，近期招?biāo)成交價(jià)格較前期也出現(xiàn)小幅回漲。

月報(bào)

Mysteel朝聞鋁市： 特朗普再次向鮑威爾施壓 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持區(qū)間震蕩

主要原因是煤炭產(chǎn)品價(jià)格同比下降，而鋁產(chǎn)品的主要原材料氧化鋁價(jià)格上漲，導(dǎo)致公司主營產(chǎn)品盈利能力減弱 4月21日，天山鋁業(yè)發(fā)布關(guān)系活動(dòng)記錄表，天山鋁業(yè)近日在電話會(huì)議上表示，從行業(yè)周期來看，氧化鋁及鋁土礦市場正處于近十年來最顯著的結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，2024年受供需錯(cuò)配等多重因素影響，氧化鋁價(jià)格單邊上行，然而進(jìn)入2025年后，隨著廣西、山西等地新增產(chǎn)能集中釋放，市場迅速轉(zhuǎn)為過剩格局，氧化鋁價(jià)格快速下跌，目前已經(jīng)擊穿很多氧化鋁廠的成本線，氧化鋁價(jià)格是否繼續(xù)走低有待觀察，主要取決于各生產(chǎn)廠家后續(xù)產(chǎn)能的檢修和停產(chǎn)情況。

行情簡評(píng)

天山鋁業(yè)：氧化鋁全行業(yè)大幅虧損情況應(yīng)當(dāng)不會(huì)持續(xù)太久

4月21日，天山鋁業(yè)發(fā)布關(guān)系活動(dòng)記錄表，天山鋁業(yè)近日在電話會(huì)議上表示，從行業(yè)周期來看，氧化鋁及鋁土礦市場正處于近十年來最顯著的結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，2024年受供需錯(cuò)配等多重因素影響，氧化鋁價(jià)格單邊上行，然而進(jìn)入2025年后，隨著廣西、山西等地新增產(chǎn)能集中釋放，市場迅速轉(zhuǎn)為過剩格局，氧化鋁價(jià)格快速下跌，目前已經(jīng)擊穿很多氧化鋁廠的成本線，氧化鋁價(jià)格是否繼續(xù)走低有待觀察，主要取決于各生產(chǎn)廠家后續(xù)產(chǎn)能的檢修和停產(chǎn)情況。

國內(nèi)資訊

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.4.15）

2、據(jù)Mysteel調(diào)研了解，新疆地區(qū)氧化鋁最新招標(biāo)采購價(jià)格為3180元/噸左右（到廠價(jià)），山東地區(qū)貨源，折算山東地區(qū)出廠價(jià)格為2840元/噸左右，較上周下跌10元/噸3、據(jù)Mysteel調(diào)研了解，河南地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.3萬噸，成交價(jià)為2920元/噸（出廠價(jià)），氧化鋁廠出貿(mào)易商 三、行業(yè)追蹤 1、近日，中鋁股份廣西分公司氧化鋁廠溶出車間組織員工全力投入管道化溶出套管清理攻堅(jiān)戰(zhàn)，為管道化溶出生產(chǎn)線高效穩(wěn)定運(yùn)行提供有力保障。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.3.20）

三、行業(yè)追蹤 1、據(jù)Mysteel調(diào)研了解，廣西地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.2萬噸，成交價(jià)格3150元/噸（出廠價(jià)），貿(mào)易商給電解鋁廠。

日?qǐng)?bào)

月評(píng)：供需雙方博弈持續(xù) 2月氧化鋁價(jià)格止跌企穩(wěn)

八、下月預(yù)測(cè) 供應(yīng)方面，進(jìn)入3月，即使山西、河南及貴州等高成本氧化鋁廠已處于盈虧邊緣，但為了履約執(zhí)行長單，生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模減產(chǎn)的意愿并不強(qiáng)烈，而且后續(xù)有望不斷壓價(jià)采購鋁土礦等原料價(jià)格，成本下移對(duì)價(jià)格支撐減弱另外，廣西某氧化鋁企業(yè)二期項(xiàng)目第一條線已順利產(chǎn)出，華北某大型氧化鋁企業(yè)新投產(chǎn)能也在穩(wěn)步推進(jìn)，下月國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量有望繼續(xù)增長 需求方面，隨著電解鋁行業(yè)利潤大幅回升，國內(nèi)多數(shù)鋁廠穩(wěn)產(chǎn)高位意愿較強(qiáng)，部分復(fù)產(chǎn)計(jì)劃也在穩(wěn)步推進(jìn)。

月報(bào)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.2.27）

其中，0.5萬噸成交價(jià)格為3360元/噸；另一筆0.5萬噸成交價(jià)格為3月貴州、山西均價(jià)，先款后貨；另外0.3萬噸成交價(jià)格為3465元/噸，氧化鋁廠出電解鋁廠，流向川渝 三、行業(yè)追蹤 1、近日，中鋁股份廣西分公司氧化鋁廠設(shè)備管理團(tuán)隊(duì)與施工作業(yè)人員經(jīng)過連續(xù)奮戰(zhàn)，順利完成了3臺(tái)平盤過濾機(jī)解體大修任務(wù)，為氧化鋁廠全面完成年度生產(chǎn)任務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel朝聞鋁市：美服務(wù)業(yè)PMI意外萎縮 預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)維持偏強(qiáng)走勢(shì)

【行業(yè)追蹤】據(jù)Mysteel了解，2月21日廣西地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.2萬噸，成交價(jià)格為3400元/噸，氧化鋁廠出貿(mào)易商 2月21日，福蓉科技在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司有研發(fā)用于MR/AR/AI眼鏡的高性能鋁合金材料，并已應(yīng)用到終端品牌客戶的實(shí)際產(chǎn)品上 20月20日，黔東南州生態(tài)環(huán)境局發(fā)布天柱縣年產(chǎn)1.3萬噸鋁粉、6000噸鋁鎂合金粉建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件受理公示。

行情簡評(píng)

氧化鋁早評(píng)：南北方價(jià)格維持跌勢(shì) 下游采購壓價(jià)意愿仍較強(qiáng)

昨日山東地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨最新成交價(jià)為3940元/噸，成交量為2000噸，貿(mào)易商出電解鋁廠，西北流向 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 據(jù)Mysteel了解，2025年1月24日海外市場氧化鋁以西澳FOB540美元/噸的價(jià)格成交3萬噸，3月船期，去向不知 <2 近日，中鋁股份廣西分公司礦業(yè)公司三礦破碎區(qū)域礦砂回收系統(tǒng)試機(jī)成功并正式投入生產(chǎn)，為礦業(yè)公司實(shí)現(xiàn)資源“吃干榨凈”奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

日?qǐng)?bào)

氧化鋁早評(píng)：市場連續(xù)曝出低價(jià)成交 現(xiàn)貨價(jià)格大幅下調(diào)

即使山西區(qū)域部分氧化鋁廠受重污染天氣影響產(chǎn)能受限，但當(dāng)月產(chǎn)量不減反增主因是：一方面，由于氧化鋁價(jià)格高企，12月份非鋁行業(yè)下游企業(yè)訂單取消，部分非鋁訂單量轉(zhuǎn)銷至冶金級(jí)市場另一方面，山西及山東區(qū)域氧化鋁新投及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，供應(yīng)端增量提前釋放據(jù)Mysteel調(diào)研了解，山西某氧化鋁廠1月初已復(fù)產(chǎn)出料，涉及產(chǎn)能100萬噸/年；山東某氧化鋁廠二期生產(chǎn)線也于1月初出產(chǎn)品，涉及產(chǎn)能100萬噸/年另外，河北、山東以及廣西地區(qū)1季度仍有460萬噸新投計(jì)劃，而目前電解鋁行業(yè)開工率已經(jīng)高達(dá)96.5%，未來需求端已無明顯增量，整體市場供需邊際逐漸改善。

日?qǐng)?bào)

Mysteel月評(píng)：宏觀面缺乏指引成本端支撐轉(zhuǎn)弱 12鋁價(jià)震蕩下行

供應(yīng)變動(dòng) 供應(yīng)端，截至12月下旬中國電解鋁建成產(chǎn)能約4549.85萬噸/年，運(yùn)行產(chǎn)能約4355.83萬噸/年，環(huán)比減少0.09%據(jù)Mysteel調(diào)研，進(jìn)入12月，由于氧化鋁價(jià)格維持高位運(yùn)行，疊加枯水期電價(jià)高企，行業(yè)虧損幅度擴(kuò)大，四川、廣西地區(qū)檢修減產(chǎn)落地，利潤收窄新疆、內(nèi)蒙古、貴州地區(qū)鋁企投復(fù)產(chǎn)節(jié)奏放緩，月底中鋁青海新建置換項(xiàng)目投產(chǎn)，但投產(chǎn)初期產(chǎn)出貢獻(xiàn)較小。

熱點(diǎn)分析

【證券時(shí)報(bào)】氧化鋁價(jià)格創(chuàng)近十年新高，供給收緊局面難改

但隨著氧化鋁價(jià)格不斷沖高，9月全行業(yè)利潤下降至2100元/噸附近按照實(shí)時(shí)價(jià)格測(cè)算，全行業(yè)加權(quán)平均完全成本抬升至1.9萬元/噸附近，河南、貴州、廣西等地電解鋁生產(chǎn)成本抬升至2.05萬元/噸上下，樣本鋁企進(jìn)入微利狀態(tài)，個(gè)別鋁企甚至出現(xiàn)小幅虧損 電解鋁企業(yè)生產(chǎn)利潤縮水的同時(shí)，氧化鋁企業(yè)盈利空間卻在不斷上行據(jù)統(tǒng)計(jì)，自6月份以來，氧化鋁周度行業(yè)平均毛利一直在1000元/噸以上，保持著歷史高位水平。

媒體報(bào)道

氧化鋁早評(píng)：現(xiàn)貨成交保持高升水局面 南北方價(jià)格維持上行

其中西南地區(qū)成交2筆，以4870-4900元/噸的價(jià)格共計(jì)成交0.5萬噸，廣西地區(qū)以5000元/噸的價(jià)格成交0.1萬噸 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 據(jù)平果市發(fā)展和改革局監(jiān)測(cè)，今年以來，平果市氧化鋁價(jià)格一路節(jié)節(jié)攀升，尤其是進(jìn)入今年10月份后呈現(xiàn)大幅度上漲。

日?qǐng)?bào)

氧化鋁早評(píng)：市場成交活躍度較高 南北方價(jià)格維持漲勢(shì)

另一筆4400元/噸成交3000噸，流向川渝；廣西4650元/噸成交2000噸，流向云南 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 根據(jù)Mysteel調(diào)研了解，年底國內(nèi)華南地區(qū)某氧化鋁廠將釋放200萬噸/年新投產(chǎn)能，明年一季度北方部分氧化鋁廠新投計(jì)劃也可能落地，涉及年化產(chǎn)能達(dá)到630萬噸/年，且部分企業(yè)已經(jīng)開始備礦，需求的增量釋放對(duì)于鋁土礦價(jià)格上漲提供有力支撐，從目前來看，鋁土礦供應(yīng)的實(shí)際增量恐怕難以滿足國內(nèi)在明年計(jì)劃的新投氧化鋁項(xiàng)目需求。

日?qǐng)?bào)

氧化鋁早評(píng)：南北方均出現(xiàn)高價(jià)成交 現(xiàn)貨價(jià)格高位震蕩

上期所氧化鋁期貨倉單注冊(cè)總量為10.14萬噸，較上一交易日持平 【市場成交】據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨市場了解到2筆成交，主要集中在南方，累積成交量約1.3萬噸其中，廣西區(qū)域成交價(jià)格在4000元/噸左右，貴州區(qū)域成交價(jià)格在3973元/噸 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 據(jù)Mysteel本周調(diào)研統(tǒng)計(jì)：截至本周四（2024/8/22）全國氧化鋁產(chǎn)能利用率為86.87%，較上周上漲0.1個(gè)百分點(diǎn)。

日?qǐng)?bào)

氧化鋁早評(píng)：北方市場零星成交 現(xiàn)貨價(jià)格小幅調(diào)整

此筆成交較上一筆價(jià)格（2024年8月1日成交）上漲13美元/噸 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 近日，中鋁股份廣西分公司氧化鋁廠沉降車間圓滿完成第二階段長約300米沉降槽廢舊管道的拆除清理工作，進(jìn)一步優(yōu)化了工藝管線布置，為氧化鋁廠降本增效作出積極貢獻(xiàn)據(jù)悉，沉降車間始終堅(jiān)持安全第一，以精細(xì)化管理為導(dǎo)向，厲行節(jié)約理念，持續(xù)優(yōu)化改善沉降槽系統(tǒng)管道，為氧化鋁一二期管道化溶出改造項(xiàng)目的新管道建設(shè)創(chuàng)造有利條件。

日?qǐng)?bào)

月評(píng)：供需雙增局面持續(xù) 6月氧化鋁價(jià)格處于博弈僵持階段

但是本月企業(yè)常規(guī)性設(shè)備檢修及偶發(fā)事故增加，疊加局地暫停天然氣供應(yīng)以及國產(chǎn)礦供應(yīng)不足，導(dǎo)致山東、河北、重慶、山西、廣西、貴州、河南等區(qū)域諸多企業(yè)采取不同程度的減產(chǎn)措施，其中包括幾家大型企業(yè)，加劇市場可流通貨源緊張另外，內(nèi)外價(jià)差及供需格局導(dǎo)致國內(nèi)氧化鋁進(jìn)口優(yōu)勢(shì)不足，氧化鋁處于凈出口格局 需求方面：氧化鋁消費(fèi)重點(diǎn)依賴領(lǐng)域依然在于電解鋁，受前期氧化鋁價(jià)格大幅上漲等影響，非鋁行業(yè)需求不佳，現(xiàn)貨采購意愿偏低。

月報(bào)

氧化鋁早評(píng)：下游剛需持續(xù)釋放 氧化鋁供應(yīng)端壓力仍在

4月17日海外市場氧化鋁以越南FOB390美元/噸的價(jià)格成交2.5萬噸，5月下旬船期，此筆成交較上一筆價(jià)格（2024年4月3日成交）上漲6美元/噸 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)：截至2024年4月18日全國氧化鋁產(chǎn)能利用率為82.4%，較上周下降0.1個(gè)百分點(diǎn)一方面，行業(yè)高利潤刺激氧化鋁企業(yè)積極復(fù)產(chǎn)，本周孝義某氧化鋁廠設(shè)備調(diào)試完畢，目前已出產(chǎn)品，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能約110萬噸/年；廣西某氧化鋁廠長期維持半開工半停產(chǎn)狀態(tài)，近期隨著原料供應(yīng)的增加開始復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約50萬噸/年。

日?qǐng)?bào)

氧化鋁早評(píng)：現(xiàn)貨市場交投活躍度較高 下游需求有望持續(xù)改善

另外，廣西地區(qū)3395元/噸成交2000噸，貿(mào)易商出售給電解鋁廠 【海外市場】今日海外市場最新了解到一筆成交據(jù)Mysteel了解，3月12日海外市場氧化鋁以牙買加FOB390美元/噸的價(jià)格成交2.5萬噸，5月上旬船期，去向不知 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 從3月13日起，唐山市濕度升高，擴(kuò)散條件轉(zhuǎn)差，污染持續(xù)累積，將出現(xiàn)中度及以上污染過程。

日?qǐng)?bào)

中信建投期貨：氧化鋁04合約運(yùn)行震蕩偏弱

目前山西、河南地區(qū)地區(qū)政府正在積極推進(jìn)國內(nèi)礦山復(fù)工，預(yù)計(jì)3月下旬礦山逐步復(fù)工貴州部分民營礦山復(fù)工，廣鋁集團(tuán)復(fù)產(chǎn)后計(jì)劃產(chǎn)量維持在1100-1400噸/日，廣西龍州新翔氧化鋁廠恢復(fù)生產(chǎn)，目前日產(chǎn)1300噸，南方現(xiàn)貨供應(yīng)略有改善同時(shí)隨著進(jìn)口礦的持續(xù)補(bǔ)充，北方內(nèi)陸地區(qū)部分企業(yè)前期檢修計(jì)劃暫時(shí)擱置，在行業(yè)利潤刺激下企業(yè)生產(chǎn)積極性較高山西地區(qū)成交0.3萬噸現(xiàn)貨，成交價(jià)為3290元/噸供應(yīng)寬松預(yù)期下，現(xiàn)貨價(jià)格小幅走弱。

期貨公司評(píng)論