Mysteel：9月大宗商品價(jià)格指數(shù)下跌，后期漲跌空間或不大

2025年9月份，六大基本金屬價(jià)格多數(shù)上漲，其中銅價(jià)漲幅最大國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年9月末價(jià)格79370元/噸，8月末價(jià)格79370元/噸；A00電解鋁2025年9月末價(jià)格20730元/噸，8月末價(jià)格20730元/噸；1#鉛錠2025年9月末價(jià)格16725元/噸，8月末價(jià)格16725元/噸；0#鋅錠2025年9月末價(jià)格22030元/噸，8月末價(jià)格22030元/噸；1#錫錠2025年9月末價(jià)格272500元/噸，8月末價(jià)格272500元/噸；1#電解鎳2025年9月末價(jià)格123520元/噸，8月末價(jià)格123520元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel調(diào)研：2025年9月山東鋅產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)調(diào)研報(bào)告

5、行業(yè)看法：市場(chǎng)需求在進(jìn)步，企業(yè)生產(chǎn)也要配套，技術(shù)要服務(wù)市場(chǎng)，之后關(guān)于熱鍍鋅市場(chǎng)來(lái)看，鋅鎂鋁是主要方向，目前市場(chǎng)接受度也比較高，在控制成本的同時(shí)也能提高鍍鋅性能“金九銀十”看法是，傳統(tǒng)旺季表現(xiàn)不明顯，訂單平穩(wěn)度過(guò) 企業(yè)B 原料：外采鋅錠不挑品牌，0#與 1#都能用，也會(huì)采購(gòu)鍍鋅企業(yè)的鋅渣，全部現(xiàn)款現(xiàn)貨 生產(chǎn)：目前有4個(gè)生產(chǎn)的熔爐，通過(guò)天然氣燃燒升溫鋅錠至1200℃形成蒸汽，之后通過(guò)氧化冷卻產(chǎn)生氧化鋅。

主編視角

Mysteel：8月大宗商品價(jià)格指數(shù)上漲，后期或先抑后揚(yáng)

2025年8月份，六大基本金屬價(jià)格漲跌不一，其中錫價(jià)漲幅最大、鉛價(jià)跌幅最大國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年8月末價(jià)格79370元/噸，7月末價(jià)格78680元/噸；A00電解鋁2025年8月末價(jià)格20730元/噸，7月末價(jià)格20580元/噸；1#鉛錠2025年8月末價(jià)格16725元/噸，7月末價(jià)格16700元/噸；0#鋅錠2025年8月末價(jià)格22030元/噸，7月末價(jià)格22350元/噸；1#錫錠2025年8月末價(jià)格272500元/噸，7月末價(jià)格265500元/噸；1#電解鎳2025年8月末價(jià)格123520元/噸，7月末價(jià)格122290元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：8月制造業(yè)PMI小幅改善 9月上旬銅鋅庫(kù)存或增加

8月“反內(nèi)卷”政策繼續(xù)支撐大宗商品價(jià)格，但是影響有所減少，預(yù)計(jì)8月PPI數(shù)據(jù)改善幅度較7月收窄據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，8月上海市場(chǎng)六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)以下滑為主，其中，電解銅下跌0.44%；電解鋁（A00）下跌0.21%；鉛錠（1#）下跌0.74%；鋅錠（0#）下跌0.49%；錫錠（1#）上漲0.58%；電解鎳（1#）下跌0.11%，8月國(guó)內(nèi)宏觀利好減弱，部分品種的價(jià)格較7月高點(diǎn)有所回落 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 庫(kù)存方面，8月份原材料庫(kù)存指數(shù)為48%，環(huán)比上漲0.3個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)則環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)至46.8%。

主編視角

8月26日Mysteel市場(chǎng)0#鋅錠升貼水

26日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟09+10；秦鋅09+10；會(huì)澤09+70；雙燕（廠提）10-120 26日天津市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：紫金09-30；新紫09-40；馳宏09-40；西礦09-30（廠發(fā)送到）；萬(wàn)洋0# 09-190（廠提）；紅鷺-v 09+0；白銀精09-+0；濟(jì)金09-150（廠提）；紅燁09-30；紅燁1# 09-130 26日佛山市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟10-45；蒙自10-45；蘭鋅10-65；安寧10-70；丹霞10-115（廠提）。

區(qū)域

8月18日Mysteel市場(chǎng)0#鋅錠升貼水

18日天津市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：紫金09-10；新紫09-30；馳宏09-30；西礦09-30（送到）；萬(wàn)洋0# 09-190（廠提）；秦鋅09-220（廠提）；紅鷺-v 09+0；濟(jì)金09-150（廠提）；紅燁1#09-130 18日佛山市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟10-70；蒙自10-90；蘭鋅10-100；安寧10-110；吉朗10-110；吉朗10-270（廠提）。

區(qū)域

8月13日Mysteel市場(chǎng)0#鋅錠升貼水

13日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟09-45；秦鋅09-45；雙燕（廠提）09-120；會(huì)澤09+40 13日天津市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：紫金09-10；新紫09-30；馳宏09-30；雙燕09-120（廠提）；西礦09-20（送到）；萬(wàn)洋0# 09-180（廠提）；秦鋅09-210（廠提）；白銀精09+40；濟(jì)金09-140（廠提）；紅燁1#09-120 13日佛山市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟09-55；蒙自09-75；蘭鋅09-85；安寧09-90。

區(qū)域

8月12日Mysteel市場(chǎng)0#鋅錠升貼水

12日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟09-20；秦鋅09-20；雙燕（廠提）09-120；會(huì)澤09+50 12日天津市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：紫金09-10；新紫09-30；馳宏09-30；雙燕09-120（廠提）；西礦09-10（送到）；萬(wàn)洋0# 09-170（廠提）；秦鋅09-200（廠提）；白銀精09+50；濟(jì)金09-130（廠提）；紅燁1#09-100 12日佛山市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟09-60；蒙自09-70；蘭鋅09-90；安寧09-90。

區(qū)域

8月11日Mysteel市場(chǎng)0#鋅錠升貼水

11日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟09-25；秦鋅09-25；雙燕09+100；會(huì)澤09+50 11日天津市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：紫金09-10；新紫09-30；馳宏09-30；雙燕09-120（廠提）；西礦09-10（送到）；萬(wàn)洋0# 09-170（廠提）；秦鋅09-180（廠提）；白銀精09+80（含出庫(kù)）；白銀電09+0；濟(jì)金09-120（廠提）；紅燁1#09-100 11日佛山市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟09-45；蒙自09-50；蘭鋅09-85；安寧09-85；飛龍09-85（送到）。

區(qū)域

Mysteel：7月大宗商品價(jià)格指數(shù)止跌反彈，后期或區(qū)間震蕩

2025年7月份，六大基本金屬價(jià)格均上漲，其中鋅價(jià)漲幅最大國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年7月末價(jià)格78680元/噸，6月末價(jià)格80000元/噸；A00電解鋁2025年7月末價(jià)格20580元/噸，6月末價(jià)格20750元/噸；1#鉛錠2025年7月末價(jià)格16700元/噸，6月末價(jià)格16950元/噸；0#鋅錠2025年7月末價(jià)格22350元/噸，6月末價(jià)格22510元/噸；1#錫錠2025年7月末價(jià)格265500元/噸，6月末價(jià)格267250元/噸；1#電解鎳2025年7月末價(jià)格122290元/噸，6月末價(jià)格123480元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：7月制造業(yè)PMI下滑 8月銅鋅庫(kù)存或出現(xiàn)分化

7月大宗商品價(jià)格普遍走強(qiáng)，“反內(nèi)卷”政策對(duì)價(jià)格產(chǎn)生了明顯的積極影響，原油價(jià)格雖下跌但未形成較大的拖累作用，預(yù)計(jì)7月PPI數(shù)據(jù)將邊際改善據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，7月上海市場(chǎng)六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)皆呈上漲走勢(shì)，其中，電解銅上漲0.59%；電解鋁（A00）上漲0.82%；鉛錠（1#）上漲0.82%；鋅錠（0#）上漲0.42%；錫錠（1#）上漲1.23%；電解鎳（1#）上漲0.47%，7月宏觀方面存在利好，而且部分品種的LME市場(chǎng)出現(xiàn)了逼倉(cāng)行情，導(dǎo)致價(jià)格普漲。

主編視角

7月25日Mysteel市場(chǎng)0#鋅錠升貼水

25日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟08+40；秦鋅08+40；雙燕08+100、08-120（廠提） 25日天津市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：紫金08-20；新紫08-30；馳宏08-30；雙燕08-130（廠提）；秦鋅08-230（廠提）；西礦08+0（送到）；萬(wàn)洋1# 08-250（廠提）；哈鋅08-100 25日佛山市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟09-110；蒙自09-110；蘭鋅09-120；安寧09-120；飛龍09-120（送到）；麒麟09-240（廠提）。

區(qū)域

7月24日Mysteel市場(chǎng)0#鋅錠升貼水

24日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟08+15；秦鋅08+15；秦鋅（廠提）08-210；雙燕（廠提）08-120 24日天津市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：紫金08-20；新紫08-40；馳宏08-40；雙燕08-120（廠提）；秦鋅08-220（廠提）；西礦08-10（送到）；濟(jì)金08-200（廠提）；萬(wàn)洋1# 08-250（廠提） 24日佛山市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟09-80；蒙自09-80；蘭鋅09-100；安寧09-100；安寧09-100（送到）；麒麟09-220（廠提）。

區(qū)域

7月23日Mysteel市場(chǎng)0#鋅錠升貼水

23日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟08-0；秦鋅08-0；秦鋅（廠提）08-210；雙燕（廠提）08-110 23日天津市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：紫金08-20；新紫08-40；馳宏08-40；雙燕08-110（廠提）；秦鋅08-200（廠提）；西礦08-30（送到）；濟(jì)金08-180（廠提）；萬(wàn)洋1# 08-230（廠提）；金利08-180（廠提） 23日佛山市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟09-80；蒙自09-80；安寧09-90；飛龍09-90（送到）；麒麟09-210（廠提）。

區(qū)域

Mysteel：6月大宗商品價(jià)格指數(shù)跌幅收窄，后期或區(qū)間震蕩

2025年6月份，六大基本金屬價(jià)格漲跌不一，其中鋁價(jià)漲幅最大，鎳價(jià)跌幅最大國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年6月末價(jià)格80000元/噸，5月末價(jià)格78260元/噸；A00電解鋁2025年6月末價(jià)格20750元/噸，5月末價(jià)格20280元/噸；1#鉛錠2025年6月末價(jià)格16950元/噸，5月末價(jià)格16400元/噸；0#鋅錠2025年6月末價(jià)格22510元/噸，5月末價(jià)格22850元/噸；1#錫錠2025年6月末價(jià)格267250元/噸，5月末價(jià)格252000元/噸；1#電解鎳2025年6月末價(jià)格123480元/噸，較5月末價(jià)格持平。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：6月制造業(yè)PMI回升 7月銅鋅庫(kù)存或?qū)⒃鲩L(zhǎng)

6月有色金屬價(jià)格走勢(shì)有所分化，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，電解銅上漲0.56%；電解鋁（A00）上漲1.99%；鉛錠（1#）上漲0.29%；鋅錠（0#）下跌1.95%；錫錠（1#）上漲0.07%；電解鎳（1#）下跌2.36%，6月宏觀方面存在利好，然而基本面壓力的加大導(dǎo)致少部分品種不漲反跌 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 庫(kù)存方面，6月份原材料庫(kù)存指數(shù)為48%，環(huán)比上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)也環(huán)比上漲1.6個(gè)百分點(diǎn)至48.1%，可能與需求較5月小幅修復(fù)有關(guān)，企業(yè)有一定的補(bǔ)庫(kù)意愿。

主編視角

6月24日Mysteel市場(chǎng)0#鋅錠升貼水

24日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟07+115；秦鋅07+115；會(huì)澤07+280；豫光（廠提）07+250 24日佛山市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟08+200；安寧08+170；蘭鋅08+180 24日天津市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：紫金07+100；新紫07+50；馳宏07+50；紅燁07+50；西礦07+90（送到）；西礦1# 07+40（送到）；秦鋅07-50（廠提）。

區(qū)域

6月19日Mysteel市場(chǎng)0#鋅錠升貼水

19日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟07+140；秦鋅07+140；進(jìn)口：西班牙07+200（送到） 19日天津市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：紫金07+210；新紫07+160；馳宏07+160；西礦07+200（送到）；雙燕廠提07+140 19日佛山市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟08+305；蒙自08+305；安寧08+270; 飛龍08+285（送到）；金海1# 08+145（廠提）。

區(qū)域

6月17日Mysteel市場(chǎng)0#鋅錠升貼水

17日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟07+180；秦鋅07+180；雙燕07+330；進(jìn)口：哈鋅07+150 17日天津市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：紫金07+280；新紫07+250；馳宏07+220；西礦07+250（送到）；雙燕廠提07+200 17日佛山市場(chǎng)0#鋅錠升貼水：麒麟08+410；蘭鋅08+390；安寧08+380; 麒麟08+280（廠提）; 譽(yù)升1#08+260; 飛龍08+400（送到）。

區(qū)域

Mysteel：5月大宗商品價(jià)格指數(shù)下跌，后期跌勢(shì)或放緩

2025年5月份，六大基本金屬價(jià)格漲跌不一，其中銅價(jià)漲幅最大，鎳價(jià)跌幅最大以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年5月末價(jià)格78260元/噸，4月末價(jià)格77220元/噸；A00電解鋁2025年5月末價(jià)格20280元/噸，4月末價(jià)格19910元/噸；1#鉛錠2025年5月末價(jià)格16400元/噸，4月末價(jià)格16840元/噸；0#鋅錠2025年5月末價(jià)格22850元/噸，4月末價(jià)格22440元/噸；1#錫錠2025年5月末價(jià)格252000元/噸，4月末價(jià)格260300元/噸；1#電解鎳2025年5月末價(jià)格123480元/噸，4月末價(jià)格123720元/噸。

指數(shù)分析