交子期貨：美通脹降溫，銅偏強運行

操作策略：近期美預(yù)推進銅關(guān)稅市場存在不確定性國內(nèi)銅價走高抑制消費，滬銅庫存高位仍對銅價構(gòu)成壓力，關(guān)注消費改善情況短期銅價偏強運行，日內(nèi)短線參與

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倍特期貨：美通脹數(shù)據(jù)打壓大幅降息預(yù)期，銅承壓震蕩

【基本面】隔夜倫銅收9138美元/噸，漲幅1.32%；隔夜滬銅主力2410合約收73100元/噸，漲幅0.51% 宏觀方面，隔夜美國勞工統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，美國8月CPI同比上漲2.5%，漲幅比7月收窄0.4個百分點，創(chuàng)三年半以來最低水平，符合市場預(yù)期；核心CPI同比上漲3.2%，與上月持平，環(huán)比上漲0.3%，漲幅比上月擴大0.1個百分點核心CPI環(huán)比意外回升將促使美聯(lián)儲對通脹繼續(xù)保持警惕態(tài)度，削弱了其下周大幅降息的可能性。

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倍特期貨：美通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美元走弱對銅壓制趨緩

【基本面】隔夜倫銅收9777.5美元/噸，跌幅0.82%；隔夜滬銅主力2408合約收79140元/噸，跌幅1.09% 宏觀方面，隔夜數(shù)據(jù)顯示美國6月CPI同比上漲3%環(huán)比下降0.1%，遠低于市場預(yù)期的3.1%國內(nèi)國家統(tǒng)計局近期公布數(shù)據(jù)顯示2024年6月份居民消費價格同比上漲0.2%，環(huán)比下降0.2% 供給方面，國內(nèi)冶煉廠傳統(tǒng)檢修維護已完成，供應(yīng)有回升預(yù)期 庫存方面，上周倫銅庫存繼續(xù)上升，累計增加11500噸至191625噸，環(huán)比前一周漲幅6.4%，7月11日LME銅庫存錄得20.68萬噸，較上一日增加1.13萬噸，增加幅度為5.78%。

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倍特期貨：美通脹回落美元下跌，銅價走高

【基本面】隔夜倫銅收10282美元/噸，漲幅2.05%隔夜滬銅主力2407合約收82100元/噸，漲幅0.21% 宏觀方面，周三晚間美國公布4月CPI數(shù)據(jù)4月未季調(diào)CPI年率錄得3.4%，低于前月的3.5%，符合市場預(yù)期4月核心CPI月率如期回落至0.3%，為去年12月以來新低隔夜美元指數(shù)下跌國內(nèi)方面4月CPI同比漲幅穩(wěn)中有升PPI同比降幅收窄，刺激消費及地產(chǎn)市場政策持續(xù)加碼；財政部發(fā)布《2024年一般國債、超長期特別國債發(fā)行有關(guān)安排》。

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有色持倉日報：滬銅飄紅，海通期貨增持1.5千手多單

截至4月15日收盤，滬銅2406收76970元/噸，漲0.83%；滬鋁2406收20685元/噸，漲0.49%；滬鋅2406收22800元/噸，跌0.20% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

倍特期貨：美通脹數(shù)據(jù)揭曉前，銅高位震蕩

【基本面】隔夜倫銅收8867.5美元/噸，漲幅0.05%，隔夜滬銅主力2405合約收72080元/噸，漲幅0.01% 宏觀方面，美國2月份核心個人消費支出(PCE)物價指數(shù)將于周五公布，市場關(guān)注本周的通脹數(shù)據(jù)，美元階段持穩(wěn)國內(nèi)方面，最新數(shù)據(jù)顯示2024年1-2月工業(yè)企業(yè)利潤總額為9140.6億元，同比增速10.2%，前值-2.3%，提振市場信心庫存方面，3月27日，LME銅庫存錄得11.31萬噸，較上一日減少4300噸，減少幅度為3.66%。

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倍特期貨：美通脹數(shù)據(jù)公布前，銅弱勢整理

【基本面】隔夜倫銅收8455.00美元/噸，跌幅0.41%隔夜滬銅2404合約收68700元/噸，跌幅0.25% 宏觀方面此前美聯(lián)儲會議紀要表明美聯(lián)儲不太可能很快降息，最新數(shù)據(jù)顯示美國消費者信心指數(shù)四個月來首次下降，弱于經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期，市場焦點轉(zhuǎn)向本周將公布的美國通脹數(shù)據(jù)，市場避險需求增加美元走強國內(nèi)方面，節(jié)后首周LPR大幅下調(diào)25個基點，為歷史降息最猛烈的一次，釋放強烈市場信號，為市場注入極大信心。

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倍特期貨：美通脹數(shù)據(jù)公布前，銅震蕩震蕩整理

【基本面】隔夜倫銅收8490.00美元/噸，漲幅0.49%隔夜滬銅2404合約收68660元/噸，漲幅0.03% 宏觀方面此前美聯(lián)儲會議紀要表明美聯(lián)儲不太可能很快降息，最新數(shù)據(jù)顯示美國消費者信心指數(shù)四個月來首次下降，弱于經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期隔夜美元指數(shù)走低，市場焦點轉(zhuǎn)向本周將公布的美國通脹數(shù)據(jù)，國內(nèi)方面，節(jié)后首周LPR大幅下調(diào)25個基點，為歷史降息最猛烈的一次，釋放強烈市場信號，為市場注入極大信心。

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倍特期貨：市場等待美國通脹報告，銅承壓震蕩

基本面，隔夜倫銅收8404.5美元/噸，漲幅0.32%；隔夜滬銅主力2309合約低開震蕩收68390元/噸，漲幅0.29% 宏觀方面，市場等待周四的美國消費者物價報告，以尋找有關(guān)美聯(lián)儲貨幣政策走向，美元走勢放緩供應(yīng)方面，國內(nèi)加工費依然處在高位， 7月精銅產(chǎn)量超預(yù)期增長，供應(yīng)壓力增大需求方面國內(nèi)市場正處在淡季背景里，7月份國內(nèi)銅進口量大幅下降，高銅價抑制了買家的購買情緒滬銅現(xiàn)貨方面銅臺風(fēng)影響過后，進口貨源集中到港貨源充足。

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關(guān)于延期召開2022年華北地區(qū)銅桿及線纜行業(yè)供需交流會暨金瑞期貨銅市場研討會的通知

中游企業(yè)

廣州期貨：銅價將進入下行通道

當前銅價的驅(qū)動邏輯已從前期的高通脹預(yù)期支撐逐步轉(zhuǎn)為全球疲弱的需求拖累，且供需驅(qū)動已有所減弱，銅價大概率將進入振蕩下行周期建議滬銅2207合約在72500—73000元/噸區(qū)間位置試空 去年5月至今，銅價一直延續(xù)高位振蕩行情，下有全球高通脹預(yù)期及庫存持續(xù)走低支撐，上有全球經(jīng)濟景氣度回落及美聯(lián)儲加息預(yù)期打壓目前來看，高通脹預(yù)期及低庫存支撐邏輯均在減弱。

市場播報

上海國際能源中心關(guān)于調(diào)整原油、低硫燃料油、國際銅期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知

各有關(guān)單位： 經(jīng)研究決定，自2022年3月9日（周三）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 國際銅期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%； 原油期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為15%，漲跌停板幅度調(diào)整為13%； 低硫燃料油期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為15%，漲跌停板幅度調(diào)整為13%； 如遇上述交易保證金比例、漲跌停板幅度與現(xiàn)行執(zhí)行的交易保證金比例、漲跌停板幅度不同時，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行。

上海

上期所關(guān)于調(diào)整銅等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知

各有關(guān)單位： 經(jīng)研究決定，自2022年3月9日（周三）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 黃金期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為10%，漲跌停板幅度調(diào)整為8%； 銅、鋁期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%； 鋅、鉛期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為14%，漲跌停板幅度調(diào)整為12%； 燃料油、石油瀝青、紙漿期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為15%，漲跌停板幅度調(diào)整為13%； 如遇上述交易保證金比例、漲跌停板幅度與現(xiàn)行執(zhí)行的交易保證金比例、漲跌停板幅度不同時，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行。

上海

上海期貨交易所：關(guān)于調(diào)整銅、鋁、鉛、鋅等品種交割手續(xù)費的通知

各會員單位： 經(jīng)研究決定，自2022年1月8日起至2023年1月8日止：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費標準暫調(diào)整為0（含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標準倉單轉(zhuǎn)讓等通過交易所結(jié)算并按交割標準收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)） 特此通知 上海期貨交易所 2021年12月24日 。

國內(nèi)資訊

關(guān)于調(diào)整銅、錫期貨相關(guān)合約交易手續(xù)費的通知

上期發(fā)〔2021〕61號 各會員單位： 經(jīng)研究決定，自2021年3月2日交易(即3月1日晚夜盤)起： 銅期貨各合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為成交金額的萬分之零點五 錫期貨1、5、9月合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為3元/手，除1、5、9月合約以外其他月份合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為1元/手 特此通知。

聚焦

【海通期貨】2021年銅價大部分時間結(jié)構(gòu)上趨于 Backwardation的可能性大

受訪人信息：海通期貨 業(yè)務(wù)經(jīng)理 廖行博 客戶觀點：2021 年銅價大部分時間結(jié)構(gòu)上趨于 Backwardation的可能性大 2020 年全球銅礦供應(yīng)預(yù)計下滑 1.3%，為連續(xù)第二年下降，絕對量減少約 22 萬噸2021 年全球銅礦供應(yīng)將從疫情影響中恢復(fù)。

銅

關(guān)于調(diào)整銅、錫期貨相關(guān)合約交易手續(xù)費的通知

經(jīng)研究決定，自2021年3月2日交易(即3月1日晚夜盤)起： 銅期貨各合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為成交金額的萬分之零點五。

政策法規(guī)

2025年5月13日上海期貨交易所會員鉛成交及持倉排名表

成交評述

Mysteel早讀：中國央行稱將適時降準降息 有色金屬多數(shù)飄紅

有意向申請交割庫且符合申請條件的企業(yè)，請將電子版申請材料發(fā)送至聯(lián)系人郵箱并致電確認，審核通過后按要求提交紙質(zhì)材料材料名稱為“申請單位全稱-鑄造鋁合金期貨交割庫申請”對經(jīng)審核符合要求的企業(yè)，上期所將擇優(yōu)設(shè)立為鑄造鋁合金期貨交割庫，以保障鑄造鋁合金期貨交割業(yè)務(wù)順利開展 ◎4月26日消息，Southern Copper發(fā)布的報告顯示，2025年一季度公司銅產(chǎn)量為24.2萬噸，高于去年同期時的24.0679萬噸。

有色聚焦

Mysteel：2025年4月28日銅產(chǎn)業(yè)早讀

上周LME銅期貨庫存周環(huán)比減少近1萬噸至20.34萬噸的水平，而COMEX庫存繼續(xù)增加至13.2萬噸，隨著COMEX與LME銅價差再度擴大到1400美元/噸的位置，或?qū)?dǎo)致LME貨物繼續(xù)向美國運輸而隨著LME銅庫存的減少，LME Cash-3M結(jié)算價差出現(xiàn)改善，4月25日價差收窄至-5美元/噸本周關(guān)注美國4月就業(yè)和失業(yè)率、歐美通脹、中國4月制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)，現(xiàn)市場預(yù)期美國4月勞動力市場較3月有所減弱。

行情簡評