瑞達期貨：昨日華南鋁錠現(xiàn)貨成交延續(xù)向好

夜盤AL2312合約跌幅0.23% 宏觀面，美聯(lián)儲主席鮑威爾在國際貨幣基金組織舉辦的專家小組會議上表示，如果需要，美聯(lián)儲將進一步加息，以達到將通貨膨脹降至2%的長期目標(biāo)，其發(fā)言偏“鷹派” 基本面，鋁土礦價格高位，國內(nèi)大部分氧化鋁企業(yè)受近期礦石及成本限制難以進一步提產(chǎn)，氧化鋁價格有所支撐；云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時間長及來年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)；需求端，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比小幅上漲，建筑型材板塊開工率下行仍拖累整體開工率，建筑型材淡季氛圍依舊濃厚，部分地區(qū)軌道交通訂單小有增量，帶動相關(guān)型材廠訂單量與開工率回升，后市來看，旺季已過，后續(xù)鋁下游開工上行幅度有限，不過整體庫存仍在低位，加上國內(nèi)經(jīng)濟政策維持寬松向好，云南地區(qū)面臨減產(chǎn)，電解鋁仍有支撐，短期逢低試多為主。

期貨公司評論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/21）

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/18）

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/17）

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/15）

非交割品普遍成交在19500元/噸，其成交以期現(xiàn)商拿交割品為主期現(xiàn)商套利表現(xiàn)持續(xù)活躍，積極囤貨為主，企業(yè)提高ADC12生產(chǎn)占比，出貨積極，成品庫存由廠庫轉(zhuǎn)社庫下游壓鑄廠依舊以剛需補庫為主，接貨意愿不強 華南地區(qū)：昨日滬鋁震蕩下行，鑄造鋁合金期貨震蕩偏弱，現(xiàn)貨市場下跌100元/噸，ADC12市場均價報19600元/噸，較前一交易日持平，華南市場報價集中在19400-19700元/噸區(qū)間。

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/16）

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/14）

非交割品普遍成交在19500元/噸，其成交以期現(xiàn)商拿交割品為主，企業(yè)提高ADC12生產(chǎn)占比，期現(xiàn)商套利表現(xiàn)較活躍，積極囤貨，企業(yè)出貨積極，小幅去庫，非交割品受限于下游訂單淡季，出貨困難下游壓鑄廠依舊以剛需補庫為主，接貨意愿不強 華南地區(qū)：上周五滬鋁震蕩運行，鑄造鋁合金期貨震蕩上行，現(xiàn)貨市場上漲100元/噸，ADC12市場均價報19700元/噸，較前一交易日持平，華南市場報價集中在19400-19800元/噸區(qū)間。

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/11）

非交割品普遍成交在19500元/噸，目前企業(yè)生產(chǎn)ADC12占比提高，期現(xiàn)商套利表現(xiàn)活躍，積極囤貨，企業(yè)出貨積極，小幅去庫，非交割品受限于下游訂單淡季，出貨困難下游壓鑄廠依舊以剛需補庫為主，接貨意愿不強 華南地區(qū)：昨日滬鋁震蕩偏強運行，鑄造鋁合金期貨也震蕩上行，但現(xiàn)貨市場上漲乏力，ADC12市場均價報19600元/噸，較前一交易日持平，華南市場報價集中在19300-19800元/噸區(qū)間。

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/10）

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/9）

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/8）

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/7）

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/30）

二、基本面 供應(yīng)方面：當(dāng)前鋁價高位震蕩，合金錠生產(chǎn)成本較高，支撐現(xiàn)貨報價華東、華南等地合金錠廠家維持穩(wěn)定生產(chǎn)，出貨意愿積極，但部分非期貨交割品牌出貨困難進口ADC12（如馬來西亞貨源）因成本高企，貿(mào)易商挺價意愿強，但成交低迷華南地區(qū)廢鋁貨源緊平衡，持貨商逢高出貨，上游讓價空間收窄 需求方面：傳統(tǒng)消費淡季疊加高溫天氣影響，下游壓鑄企業(yè)新增訂單不足，采購意愿疲軟，以剛需為主。

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/19）

企業(yè)成品庫存小幅下降，行業(yè)淡季訂單走弱，下游終端仍以汽車行業(yè)為主，但該行業(yè)訂單需求疲軟，企業(yè)仍剛需采購為主整體成交氛圍一般 華南地區(qū)：昨日滬鋁震蕩偏強ADC12市場均價報19500元/噸，較前一交易日跌100元/噸，佛山市場現(xiàn)金成交價集中在19300-19750元/噸區(qū)間期貨盤面上漲，帶動廢鋁價格上行，但下游訂單疲軟，采購量較弱，限制了ADC12上漲空間，市場成交還是以下浮為主 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價格大幅上漲，現(xiàn)貨依舊較弱，東北地區(qū)國標(biāo)ADC12報價集中在19400-19700元/噸，市場成交在19600左右。

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/17）

且低價貨源壓制西南價格，加劇區(qū)域分化短期難見供需矛盾根本性緩解，企業(yè)普遍陷入“負利潤生產(chǎn)”困局成本支撐區(qū)域分化顯著：廢鋁價格堅挺（占成本92.8%）使華南企業(yè)獲得成本支撐；而西南地區(qū)因外部貨源沖擊，成本傳導(dǎo)機制失效價格驅(qū)動邏輯轉(zhuǎn)換：期貨上市提高定價透明度，但加劇現(xiàn)貨價格戰(zhàn)，短期期現(xiàn)仍處磨合階段傳統(tǒng)淡季制約反彈高度，但ADC12-A00價差（現(xiàn)約-1000元/噸）已達年內(nèi)極值，修復(fù)動能正在積蓄 四、行業(yè)追蹤 1、廣輝科技擬建上饒市廣信區(qū)茶亭經(jīng)開區(qū)精密鋁合金汽車零部件項目，項目目前處于環(huán)境影響報告書的擬批準公示階段。

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/13）

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/12）

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/11）

綜合來看，受期貨上市初期觀望情緒主導(dǎo)以及合金錠供應(yīng)端策略分化影響，昨日ADC12市場整體成交表現(xiàn)清淡 華東地區(qū)：昨日鑄造鋁合金高開低走趨勢，圍繞現(xiàn)貨價格波動，國標(biāo)ADC12報價集中于19200-19500元/噸，出廠成交價約19400元/噸目前企業(yè)觀望情緒為主合金錠企業(yè)目前維持正常運轉(zhuǎn)，企業(yè)出貨積極，但庫存消化效果不佳少數(shù)企業(yè)備庫做倉單，下游壓鑄以剛需采購為主整體成交氛圍一般 華南地區(qū)：昨日滬鋁震蕩運行；ADC12市場均價報19400元/噸，較上一交易日持平，佛山市場ADC12成交價多為19200-19700元/噸。

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[液堿]：液堿市場早間提示（20250512）

早間提示

Mysteel：鋁合金錠早讀（2025.4.29）

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