Mysteel月報：2月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比下降9.05%

國內方面，《政府工作報告》首次將“穩(wěn)住樓市”寫入總體要求，并用許多篇幅介紹了房地產政策舉措，在宏觀層面表示將對房地產給予更大支持，并且將大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求作為首項任務，提出實施提振消費專項行動、擴大有效益的投資、加力推進“兩重”建設、加力擴圍實施“兩新”政策，為基建、家電、汽車、船舶、工程機械等行業(yè)釋放積極信號 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

Mysteel月報：1月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比下降7.71%

附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

Mysteel指數解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數均值同比上升3.99%

同時，推動數值化轉型升級也是行業(yè)一大深耕方向，近年取得了明顯進展：各企業(yè)紛紛建設智慧產業(yè)城、燈塔工廠，推動從主機到零部件的全面數智化轉型；工程機械施工解決方案從傳統的 “人工+機械” 控制作業(yè)模式向數字化、智能化設備集中管理與控制方向逐步轉變 圖表33.工程機械行業(yè)數據一覽表 數據來源：中國工程機械工業(yè)協會 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

【老牛坡煤礦】預計節(jié)后曲靖市場無煙噴吹煤價格仍有下跌空間 但跌幅有限

下半年的情況會不會好轉需要觀察上半年終端需求是否有上漲另外西南市場總體價格走勢離不開電煤的托底，假設市場煤價格跌勢超過100元/噸時我們將開始較大比例的煤供給電廠，對鋼廠的供應預計在每月4-5萬噸 （以上屬于個人觀點，僅供參考) 企業(yè)簡介： 富源縣老廠鎮(zhèn)老牛坡煤礦，成立于1998年，位于云南省曲靖市，是一家以從事煤炭開采和洗選業(yè)為主的企業(yè)。

無煙煤

Mysteel月報：11月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比上升1.88%

世界船舶更新周期及綠色低碳轉型背景下，中國船企憑借創(chuàng)新技術及規(guī)模產能優(yōu)勢，驅動我國造船業(yè)保持良好發(fā)展勢頭 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

Mysteel月報：10月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比上升3.01%

“兩新”補貼政策持續(xù)發(fā)力，疊加“雙十一”大促激發(fā)家電、汽車等消費品市場活力受益于地產寬松政策逐步顯效、設備更新的催化作用、及更新周期到來，工程機械、船舶制造行業(yè)有望進入新一輪增長周期 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

Mysteel月報：9月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比上升5.39%

附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

Mysteel月報：8月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比下跌1.74%

附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

長治：鼓勵鋼鐵企業(yè)實施兼并重組，加快推動鋼鐵產業(yè)布局優(yōu)化與結構調整

新增煤電項目依法嚴格實行煤炭消費替代，有序淘汰30萬千瓦以下燃煤機組鼓勵煤電企業(yè)開展碳捕集、碳封存技術攻關和試點示范（責任單位：市能源局牽頭，市生態(tài)環(huán)境局按職責分工負責） （二）推進能源領域減污降碳協同創(chuàng)新模式 1．大力發(fā)展新能源加快建設風電、光伏、煤層氣、生物質、氫能源等可再生能源項目，提高可再生能源發(fā)電比例，打造多元化清潔能源供給體系推進大型風電光伏基地建設，優(yōu)先推動利用采煤沉陷區(qū)、鹽堿地、荒山荒坡開展集中式光伏項目建設，加快推動農房、工業(yè)園區(qū)、經濟開發(fā)區(qū)、公共建筑等屋頂分布式光伏開發(fā)利用。

鋼材

煤價反彈或受壓制！前四月產量下滑明顯，山西煤炭增產預期升溫

據《2024年山西省煤炭穩(wěn)產穩(wěn)供工作方案》披露，山西省2024年煤炭產量目標13億噸，折合日均355萬噸一季度山西煤炭產量27161.7萬噸，日均298萬噸；在4月份煤炭產量較低的情況下，5-12月增產壓力較大 隨著供給端預期變化，近兩日煉焦煤市場情緒開始轉弱 根據我的鋼鐵統計數據顯示，5月14日開始，煉焦煤拍賣流拍比例大幅提高，由上一日的20.5%提高至50.6%，市場情緒出現明顯變化。

聚焦

【回收】工業(yè)和信息化部等七部門關于加快推動制造業(yè)綠色化發(fā)展的指導意見

加快傳統產業(yè)產品結構、用能結構、原料結構優(yōu)化調整和工藝流程再造，提升在全球分工中的地位和競爭力實施“增品種、提品質、創(chuàng)品牌”行動，推動產品向高端、智能、綠色、融合方向升級換代，推動形成品種更加豐富、品質更加穩(wěn)定、品牌更具影響力的供給體系構建清潔高效低碳的工業(yè)能源消費結構，實施煤炭分質分級清潔高效利用行動，有序推進重點用能行業(yè)煤炭減量替代；鼓勵具備條件的企業(yè)、園區(qū)建設工業(yè)綠色微電網，推進多能高效互補利用，就近大規(guī)模高比例利用可再生能源；加快推進終端用能電氣化，拓寬電能替代領域，提升綠色電力消納比例。

政策動態(tài)

工業(yè)和信息化部等七部門關于加快推動制造業(yè)綠色化發(fā)展的指導意見

加快傳統產業(yè)產品結構、用能結構、原料結構優(yōu)化調整和工藝流程再造，提升在全球分工中的地位和競爭力實施“增品種、提品質、創(chuàng)品牌”行動，推動產品向高端、智能、綠色、融合方向升級換代，推動形成品種更加豐富、品質更加穩(wěn)定、品牌更具影響力的供給體系構建清潔高效低碳的工業(yè)能源消費結構，實施煤炭分質分級清潔高效利用行動，有序推進重點用能行業(yè)煤炭減量替代；鼓勵具備條件的企業(yè)、園區(qū)建設工業(yè)綠色微電網，推進多能高效互補利用，就近大規(guī)模高比例利用可再生能源；加快推進終端用能電氣化，拓寬電能替代領域，提升綠色電力消納比例。

熱點資訊

七部門：有序推進重點用能行業(yè)煤炭減量替代

工信部等七部門發(fā)布關于加快推動制造業(yè)綠色化發(fā)展的指導意見意見提出，加快傳統產業(yè)產品結構、用能結構、原料結構優(yōu)化調整和工藝流程再造，提升在全球分工中的地位和競爭力實施"增品種、提品質、創(chuàng)品牌"行動，推動產品向高端、智能、綠色、融合方向升級換代，推動形成品種更加豐富、品質更加穩(wěn)定、品牌更具影響力的供給體系構建清潔高效低碳的工業(yè)能源消費結構，實施煤炭分質分級清潔高效利用行動，有序推進重點用能行業(yè)煤炭減量替代；鼓勵具備條件的企業(yè)、園區(qū)建設工業(yè)綠色微電網，推進多能高效互補利用，就近大規(guī)模高比例利用可再生能源；加快推進終端用能電氣化，拓寬電能替代領域，提升綠色電力消納比例。

產業(yè)動態(tài)

工信部等七部門聯合印發(fā)《關于加快推動制造業(yè)綠色化發(fā)展的指導意見》

實施“增品種、提品質、創(chuàng)品牌”行動，推動產品向高端、智能、綠色、融合方向升級換代，推動形成品種更加豐富、品質更加穩(wěn)定、品牌更具影響力的供給體系構建清潔高效低碳的工業(yè)能源消費結構，實施煤炭分質分級清潔高效利用行動，有序推進重點用能行業(yè)煤炭減量替代；鼓勵具備條件的企業(yè)、園區(qū)建設工業(yè)綠色微電網，推進多能高效互補利用，就近大規(guī)模高比例利用可再生能源；加快推進終端用能電氣化，拓寬電能替代領域，提升綠色電力消納比例。

政策

七部門：到2030年短流程煉鋼比例達到20%以上

實施“增品種、提品質、創(chuàng)品牌”行動，推動產品向高端、智能、綠色、融合方向升級換代，推動形成品種更加豐富、品質更加穩(wěn)定、品牌更具影響力的供給體系構建清潔高效低碳的工業(yè)能源消費結構，實施煤炭分質分級清潔高效利用行動，有序推進重點用能行業(yè)煤炭減量替代；鼓勵具備條件的企業(yè)、園區(qū)建設工業(yè)綠色微電網，推進多能高效互補利用，就近大規(guī)模高比例利用可再生能源；加快推進終端用能電氣化，拓寬電能替代領域，提升綠色電力消納比例。

鋼材

七部門：有序推進重點用能行業(yè)煤炭減量替代

工信部等七部門發(fā)布關于加快推動制造業(yè)綠色化發(fā)展的指導意見意見提出，加快傳統產業(yè)產品結構、用能結構、原料結構優(yōu)化調整和工藝流程再造，提升在全球分工中的地位和競爭力實施“增品種、提品質、創(chuàng)品牌”行動，推動產品向高端、智能、綠色、融合方向升級換代，推動形成品種更加豐富、品質更加穩(wěn)定、品牌更具影響力的供給體系構建清潔高效低碳的工業(yè)能源消費結構，實施煤炭分質分級清潔高效利用行動，有序推進重點用能行業(yè)煤炭減量替代；鼓勵具備條件的企業(yè)、園區(qū)建設工業(yè)綠色微電網，推進多能高效互補利用，就近大規(guī)模高比例利用可再生能源；加快推進終端用能電氣化，拓寬電能替代領域，提升綠色電力消納比例。

爐料

【東亞期貨】鎳，或許不好跌，但真的不好漲

24年精煉鎳的增產產能依然較大，過剩預期并無逆轉，預計鎳價波動率會下降，未來期限結構也會轉為contango，單邊上考慮到距離印尼生產成本較近，可能不會有太多機會 幾個重點問題值得大家關注：一，電動車增長還是快，但是純電比例下降、三元比例下降，電池作為鎳中間品原料消化方，依然是消費端的核心問題；二，印尼大選，市場會博弈政策變化，但鎳已經超過煤炭成為印尼排名第一的資源商品，不管誰上臺，支持政策都不會變，事件沖擊不值得交易；三，高冰鎳作為精煉鎳重要原料，其與NPI相對轉產價差或許是24年成本定價的鎳主要的交易錨點，供給上不及預期的高冰鎳投產會是鎳價預期外上漲的重要一環(huán)。

鎳大家說市場

自治區(qū)發(fā)展改革委召開2023年寧夏電網迎峰度冬電力保供暨電力安全風險防范工作會

二是抓好受阻消納，應發(fā)盡發(fā)督促煤電企業(yè)科學摻配燃料，全力壓減因煤質差、機組缺陷導致出力受阻等情況，全力保障火電機組高比例開機、高負荷運行，協調做好新能源并網接入消納，充分調動儲能設施，推動電力增發(fā)穩(wěn)供三是抓好電煤庫存，應存盡存統籌做好區(qū)內、區(qū)外煤炭供給，在確保安全的前提下，推動先進產能釋放，確保煤炭日常量穩(wěn)定在25萬噸以上督導供需雙方加大電煤采購力度，嚴格執(zhí)行電煤供應中長期合同，節(jié)假日保持正常的生產和銷售，確保電煤庫存穩(wěn)定在15天以上，供熱電廠力爭穩(wěn)定在30天以上。

熱點資訊

中泰證券：當前煤炭股高股息、低估值屬性仍強 投資吸引力十足

中泰證券研報表示，展望后市，冬儲煤采購以及秋季開工旺季非電用煤需求釋放，疊加大秦線檢修供給邊際收窄，供需結構性矛盾或日益嚴峻，煤炭價格有望超預期上漲，從而推動板塊進一步上行動力煤攻守兼?zhèn)鋵傩詮娀?，龍頭高比例長協提供業(yè)績安全墊，高現金流、高分紅、低估值可靠性增強；煤炭價格探底或提前結束，市場煤占比高、業(yè)績彈性大的公司或迎來估值修復以今年二季度扣非歸母凈利潤進行年化測算上市公司當前估值和股息率水平，發(fā)現當前煤炭股高股息、低估值屬性仍強，投資吸引力十足。

爐料

逢低配置正當時！煤炭板塊一二級市場估值倒掛，受益上市公司梳理

張樨樨認為，2016-2022年晉陜蒙新四省的產量占比從69%提升到81%，晉陜蒙煤炭供給或已經逐漸見頂，若新疆后續(xù)成為全國煤炭供給增量的核心，鐵路運力又會成為新增供給的一大瓶頸供給緊張之下，煤價大概率維持在新中樞 在煤價穩(wěn)定的基礎上，部分煤炭公司的股利支付率維持在60%左右甚至更低，仍有提升空間7月初兗礦能源將分紅承諾從不低于50%提到60%，張緒成表示煤企高分紅已成為大趨勢張津銘表示，考慮到煤炭企業(yè)本輪周期業(yè)績底部空間已逐漸明確，支撐煤炭企業(yè)高現金流延續(xù)，逐漸增厚煤炭企業(yè)賬面現金，進而煤炭企業(yè)有強意愿延續(xù)/不斷提高分紅比例，高股息、資源行業(yè)的優(yōu)秀煤企未來有望走上“慢?！敝毓乐贰?/p>

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