瑞達(dá)期貨：鐵礦石可考慮日內(nèi)短線交易

隔夜I2209合約弱勢(shì)整理中紀(jì)委表示將切實(shí)維護(hù)期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行針對(duì)鐵礦石、動(dòng)力煤等大宗商品價(jià)格大幅上漲情況，中紀(jì)委將及時(shí)督促證監(jiān)會(huì)黨委和大連商品交易所黨委認(rèn)真履行一線監(jiān)管責(zé)任，市場(chǎng)情緒受到?jīng)_擊而國(guó)常會(huì)指出，針對(duì)當(dāng)前形勢(shì)變化，鼓勵(lì)撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率，適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，降準(zhǔn)預(yù)期又將一定程度上提振多頭信心短線行情波動(dòng)劇烈，應(yīng)注意操作節(jié)奏 技術(shù)上，I2209合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整。

機(jī)構(gòu)

[PET瓶級(jí)周評(píng)]：利好占據(jù)主導(dǎo)，聚酯瓶片價(jià)格繼續(xù)上漲（20211231-20220106）

瓶片市場(chǎng)一周綜述

周評(píng)

煤炭、鋼材等板塊階段性見(jiàn)頂

隨即動(dòng)力煤期貨開(kāi)啟一波下跌行情：從10月19日的1982元/噸，跌到11月2日的841元/噸，11個(gè)交易日下跌1100多點(diǎn) 動(dòng)力煤價(jià)格大跌，雙焦自然也撐不住加上房地產(chǎn)相關(guān)調(diào)控政策影響，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石等進(jìn)一步跟著大跌整個(gè)黑色板塊全線坍塌甚至與煤炭相關(guān)的產(chǎn)品也開(kāi)始大跌，比如建筑玻璃、PVC等 那么，多頭在邏輯上犯了什么錯(cuò)？在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)下，鋼鐵、煤炭?jī)r(jià)格呈周期性上漲態(tài)勢(shì)。

鋼材

10月份大宗商品價(jià)格指數(shù)上漲，后期或高位回落

10月甲醇市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)沖高后觸頂大幅回落，上演極端行情動(dòng)力煤走勢(shì)為市場(chǎng)交易的主要邏輯，中上旬成本不斷抬升為多頭拉漲的主要支撐因素隨著甲醇價(jià)格的不斷上漲以及江蘇地區(qū)的限電政策，內(nèi)地與港口MTO降負(fù)與停車(chē)外賣(mài)，使得供應(yīng)面壓力逐步凸顯，加之動(dòng)力煤市場(chǎng)開(kāi)始被干預(yù)限制，市場(chǎng)價(jià)格大幅暴跌，期貨最大跌幅1591元/噸至10月底，隨著MTO利潤(rùn)的逐步修復(fù)，內(nèi)蒙古久泰已經(jīng)重啟，其他烯烴工廠也有重啟預(yù)期，因此市場(chǎng)情緒至月底已逐步緩和并預(yù)估下周或有反彈。

指數(shù)分析

動(dòng)力煤今冬以偏強(qiáng)運(yùn)行為主

本周盤(pán)面站穩(wěn)20日均線，表明動(dòng)力煤期貨依然處在多頭市場(chǎng)，但成交量和持倉(cāng)量增幅不大，上漲動(dòng)能仍在蓄勢(shì)階段由于沿海煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)進(jìn)入紅色區(qū)域，有關(guān)部門(mén)啟動(dòng)平抑煤價(jià)異常波動(dòng)的響應(yīng)機(jī)制，并強(qiáng)調(diào)今冬煤炭?jī)r(jià)格不具備大幅上漲基礎(chǔ)，因此動(dòng)力煤期貨價(jià)格的漲勢(shì)不會(huì)是陡峭的單邊行情結(jié)合基本面支撐因素，建議逢回調(diào)分批買(mǎi)入為宜（作者單位：國(guó)投安信期貨）

爐料

供暖季將至 煤炭天然氣價(jià)格“思漲”

新華財(cái)經(jīng)北京10月26日電 我國(guó)北方地區(qū)大面積供暖季即將到來(lái)，煤炭、天然氣價(jià)格近期出現(xiàn)抬頭 以往每逢供暖季來(lái)臨，煤、氣價(jià)格常常出現(xiàn)一波多頭行情業(yè)內(nèi)人士表示，綜合來(lái)看，天然氣、焦煤、焦炭基本面供需格局偏緊張，行情維持震蕩偏強(qiáng)概率較大；受主產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)等因素影響，動(dòng)力煤價(jià)格近期回落，但受調(diào)控政策影響，預(yù)計(jì)今年供應(yīng)偏緊局面會(huì)有所緩解 煤、氣價(jià)格走強(qiáng) 近期天然氣及煤炭?jī)r(jià)格漲勢(shì)明顯。

爐料

動(dòng)力煤：多頭宜逢高平倉(cāng)

600元/噸是動(dòng)力煤期貨相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)波動(dòng)的價(jià)格中樞，即中長(zhǎng)期仍然會(huì)區(qū)間振蕩，不會(huì)過(guò)多脫離價(jià)格中樞點(diǎn)自4月上漲以來(lái)，580元/噸是動(dòng)力煤期貨第一預(yù)估目標(biāo)，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，隨后的壓力位是590—600元/噸另外，連接A和B兩個(gè)周K線高點(diǎn)組成的壓力線，也將在600元/噸產(chǎn)生效應(yīng)，屆時(shí)動(dòng)力煤價(jià)格大概率振蕩操作上，建議多頭可逢高平倉(cāng)，以規(guī)避潛在的調(diào)整預(yù)期，待行情明朗后再入場(chǎng)

機(jī)構(gòu)

煤價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn) 期權(quán)“出招”巧對(duì)沖

期貨價(jià)格是全國(guó)甚至全球市場(chǎng)參與者共同交易出來(lái)的價(jià)格，具備公正和透明的特點(diǎn)，現(xiàn)貨動(dòng)力煤采用期貨點(diǎn)價(jià)模式，進(jìn)一步推動(dòng)動(dòng)力煤市場(chǎng)化和長(zhǎng)協(xié)價(jià)形成互補(bǔ) 然而，動(dòng)力煤期貨在套期保值或其他風(fēng)險(xiǎn)管理方面也存在很多不足，比較明顯的就是，其損益是線性的，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也喪失了潛在收益另外，企業(yè)在制訂套期保值計(jì)劃的時(shí)候往往需要依賴(lài)對(duì)行情的判斷或者基差的判斷，部分企業(yè)并不具備這種專(zhuān)業(yè)的能力 期權(quán)具有資金占用率低、盈虧非對(duì)稱(chēng)、多頭寸組合等特點(diǎn)，能處理非線性化風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

煤焦

動(dòng)力煤期權(quán)組合策略擇機(jī)布局

近日動(dòng)力煤期貨主力合約再度快速拉漲，考慮到動(dòng)力煤期貨的上漲行情已接近中后段，投資者可結(jié)合即將上市的動(dòng)力煤期權(quán)布局如下組合策略： 1.持有現(xiàn)貨或期貨多頭同時(shí)賣(mài)出行權(quán)價(jià)570看漲期權(quán)的備兌策略 看漲期權(quán)的備兌策略適合本身就持有現(xiàn)貨或期貨多頭的投資者，備兌看漲策略的優(yōu)點(diǎn)在于，在小漲行情下賣(mài)出的看漲期權(quán)可增加額外的收入，而在下跌行情時(shí)可以部分彌補(bǔ)期貨的損失 在動(dòng)力煤期貨價(jià)格下跌、維持不變、甚至小幅上漲的情況下，看漲期權(quán)的備兌策略表現(xiàn)都比只持有期貨多頭好，只有在動(dòng)力煤期貨價(jià)格大幅上漲的情況下，持有期貨多頭的獲利更大。

煤焦