【證券時報】氧化鋁價格下行，供給增量預期致市場承壓

不過，氧化鋁目前仍存顯著供給壓力，短期價格或仍以弱勢震蕩為主 價格下行 “去年做氧化鋁的企業(yè)賺得盆滿缽滿，如今風水輪流轉，隨著氧化鋁價格大跌，下游電解鋁的日子自然就好起來了”談及近期產業(yè)鏈上下游市場行情，一位電解鋁行業(yè)人士坦言，作為鋁產業(yè)鏈重要的上游原材料之一，氧化鋁價格近年巨幅波動，顯著牽動了行業(yè)市場格局 去年四季度，氧化鋁價格持續(xù)上漲，電解鋁價格下跌，氧化鋁行業(yè)利潤創(chuàng)出歷史新高，而電解鋁行業(yè)利潤創(chuàng)出近幾年最差情況。

媒體報道

Mysteel：氧化鋁生產動態(tài)推演及價格預測

近期隨著供應端產量下降，市場可流通現(xiàn)貨量收緊，北方地區(qū)整體提貨困難，持貨商挺價情緒增加，導致氧化鋁現(xiàn)貨價格有企穩(wěn)反彈跡象但是期貨價格卻不斷下探，導致期現(xiàn)價格呈現(xiàn)差異化走勢造成此現(xiàn)象發(fā)生的主因是：市場關注的核心矛盾點不一致！現(xiàn)貨市場關注短期供需，而期貨市場關注未來成本支撐因此，本文從氧化鋁企業(yè)生產動態(tài)推演以及成本推演兩個方面對未來氧化鋁期現(xiàn)價格進行預測 一、行業(yè)虧損規(guī)模擴大導致氧化鋁廠生產經營壓力增加 進入5月，以合同月均價2900元/噸進行測算，預計5月氧化鋁行業(yè)虧損率高達65.98%，氧化鋁廠不得不通過減停產來降低虧損。

熱點分析

瑞達期貨：氧化鋁市場因價格低位運行導致部分企業(yè)利潤倒掛

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱宏觀方面，三部門發(fā)布一攬子金融政策穩(wěn)市場穩(wěn)預期央行宣布推出十項政策措施，其中包括全面降準0.5個百分點，下調政策利率0.1個百分點，降低結構性貨幣政策工具利率和公積金貸款利率0.25個百分點等 基本面上，原料端隨著幾內亞雨季臨近，鋁土礦迎來集中發(fā)運窗口，港口庫存短期充裕但后續(xù)供應將季節(jié)性遞減供給方面，氧化鋁市場因價格低位運行導致部分企業(yè)利潤倒掛，開工率回落帶動供給小幅收縮；需求方面，電解鋁廠在旺季需求支撐下維持高生產積極性，推動氧化鋁需求保持堅挺。

期貨公司評論

[液堿]：山東地區(qū)氧化鋁采購液堿價格快訊

隆眾資訊5月9日報道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自4月13日起價格下調15元/噸后維持穩(wěn)定，執(zhí)行出廠725元/噸

氧化鋁

[燒堿]：廣西地區(qū)氧化鋁5月份液堿采購價格下調

隆眾資訊5月7日報道：廣西地區(qū)氧化鋁企業(yè)2025年5月份液堿采購價格下調50元，50%離子膜堿送到在3550-3630元/噸（折百）。

氧化鋁

月評：供應端減產處于累積階段 氧化鋁價格止跌企穩(wěn)

另外，目前廣西某氧化鋁二期項目已接近滿產，河北某大型氧化鋁企業(yè)新投產能也將逐步貢獻增量，區(qū)域競爭壓力凸顯需求方面，當前全行業(yè)利潤水平較高，下游開工維持高負荷狀態(tài)，短期對氧化鋁需求穩(wěn)中有增 從上下游心態(tài)來看，氧化鋁企業(yè)擔憂價格回漲后，部分在檢修產能可能會快速恢復生產，市場核心矛盾難以得到有效緩解，而多數(shù)鋁廠對于未來供應偏寬松預期保持，對價格小幅反彈的接受度尚可 綜上所述，隨著長假來臨及部分區(qū)域檢修式壓產集中，部分鋁廠存?zhèn)鋷靹傂?，近期招標成?em class='keyword'>價格較前期也出現(xiàn)小幅回漲。

月報

[燒堿]：河南地區(qū)氧化鋁企業(yè)2025年5月份液堿采購價格穩(wěn)定

隆眾資訊4月30日報道：河南氧化鋁企業(yè)2025年5月份32%液堿采購價格穩(wěn)定，送到三門峽區(qū)域價格在3020元/噸（折百）不等，送到鄭州區(qū)域價格在2950元/噸（折百）不等，因運輸距離不同，到廠價格有所差異 。

氧化鋁

[燒堿]：山西地區(qū)氧化鋁5月份液堿采購價格穩(wěn)定

隆眾資訊4月30日報道：山西孝義地區(qū)氧化鋁企業(yè)2025年5月份液堿采購價格穩(wěn)定，陜西、內蒙古氯堿企業(yè)50%離子膜堿送到在2940元/噸（折百），部分企業(yè)因運距問題到貨價格略高。

氧化鋁

[燒堿]：廣西地區(qū)氧化鋁5月份液堿采購價格穩(wěn)定

隆眾資訊4月30日報道：廣西地區(qū)氧化鋁企業(yè)2025年5月份液堿采購價格穩(wěn)定，50%離子膜堿送到在3600-3680元/噸（折百）。

氧化鋁

[燒堿]：山西地區(qū)氧化鋁5月份液堿采購價格穩(wěn)定

隆眾資訊4月30日報道：山西孝義地區(qū)氧化鋁企業(yè)2025年5月份液堿采購價格穩(wěn)定，山西氯堿企業(yè)50%離子膜堿送到在2940元/噸（折百），部分企業(yè)因運距問題到貨價格略高。

氧化鋁

[液堿]：山東地區(qū)氧化鋁采購液堿價格快訊

隆眾資訊4月25日報道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自4月13日起價格下調15元/噸后維持穩(wěn)定，執(zhí)行出廠725元/噸

氧化鋁

國信期貨：供應過剩預期仍對氧化鋁價格形成壓制

周三夜間，氧化鋁報收2816元/噸，上漲0.04%周初河南地區(qū)出現(xiàn)少量升水成交情況，現(xiàn)貨市場情緒稍有緩和，氧化鋁現(xiàn)貨均價企穩(wěn)反彈，但整體下游采購依然較為謹慎目前氧化鋁期價已跌破行業(yè)平均現(xiàn)金成本，來到低位，隨著虧損規(guī)模的擴大，以及供應端減產產能持續(xù)累積，將給予氧化鋁期價一定支撐 整體而言，目前氧化鋁期價持續(xù)下破至低位后，供應端的減產及礦端的潛在風險使得期價獲得反彈動力，但全年供應過剩的偏空邏輯仍將在中長期對價格形成壓制，預計氧化鋁震蕩尋找支撐，價格區(qū)間看向2700元/噸-3200元/噸附近，關注成本的動態(tài)變化及供應端產能的減產情況，短線操作。

期貨公司評論

5月9日Mysteel氧化鋁價格匯總

Mysteel鋁鏈價格

5月8日Mysteel氧化鋁價格匯總

Mysteel鋁鏈價格

5月7日Mysteel氧化鋁價格匯總

Mysteel鋁鏈價格

5月6日Mysteel氧化鋁價格匯總

Mysteel鋁鏈價格

[液堿]：山東地區(qū)氧化鋁采購液堿價格下調

隆眾資訊4月12日報道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自4月13日起價格下調15元/噸，執(zhí)行出廠725元/噸

氧化鋁

4月30日Mysteel氧化鋁價格匯總

Mysteel鋁鏈價格

[液堿]：山東地區(qū)氧化鋁采購液堿價格下調

隆眾資訊4月9日報道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自4月10日起價格下調25元/噸，執(zhí)行出廠740元/噸

氧化鋁

4月29日Mysteel氧化鋁價格匯總

Mysteel鋁鏈價格