Mysteel日報：氧化鋁成本壓力增大 市場價格持續(xù)僵持

一、市場總結 21日國內(nèi)氧化鋁價格持穩(wěn)運行從市場了解來看，晉豫地區(qū)氧化鋁隨著成本上移，導致部分氧化鋁企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)情況，加之前期北方地區(qū)去庫加快，區(qū)域內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨供應緊張而南方地區(qū)受礦石供應不足的影響，氧化鋁企業(yè)以保長單為主，市場現(xiàn)貨成交偏淡 二、今日價格 今日國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格延續(xù)平穩(wěn)。

日報

氧化鋁現(xiàn)貨午評：氧化鋁價格表現(xiàn)溫和 下游市場價格指導作用小

4月7日，市場天氣多云為主“日月之行，若出其中” 【市場熱點】 1、我的有色網(wǎng)統(tǒng)計，2021年年初至今澳大利亞累計發(fā)運氧化鋁共計414.9萬噸，同比減少10.7%（利多） 2、我的有色網(wǎng)統(tǒng)計，截止到2021年4月2日中國主要港口氧化鋁庫存統(tǒng)計為57.4萬噸，較3月26日下降3萬噸。

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.13）

今日山東液堿市場價格漲跌互現(xiàn)東部受到訂單及庫存低位支撐，價格再次拉漲，西部供應量增加，高價成交不佳，價格回調(diào)短期仍需關注企業(yè)庫存、送貨量數(shù)據(jù)情況的變化 氧化鋁：5月12日Mysteel山西氧化鋁價格2910元/噸漲10元/噸，河南氧化鋁價格2910元/噸漲10元/噸，山東氧化鋁價格2880元/噸漲15元/噸，廣西氧化鋁價格2890元/噸漲10元/噸，貴州氧化鋁價格2985元/噸漲10元/噸。

日報

國信期貨：氧化鋁夜間增倉反彈

周一夜間，氧化鋁報收2832元/噸，上漲0.6%，主力合約增倉1.6萬余手在原料及供應端的干擾消息影響下，空頭情緒受到打擊，氧化鋁期貨盤面出現(xiàn)空頭大幅減倉離場的情況，帶動期價強勢反彈目前來看，供應端因成本壓力等因素持續(xù)出現(xiàn)階段性檢修停產(chǎn)的情況，影響到近階段的供應量，現(xiàn)貨市場價格亦向上反彈另一方面，近期氧化鋁社會庫存及交易所倉單均出現(xiàn)下降，也給予價格一定支撐整體而言，氧化鋁主力合約2509存在較大博弈空間，目前氧化鋁供應過剩也暫時難以證偽，預計氧化鋁延續(xù)箱體震蕩。

期貨公司評論

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.12）

今日山東液堿市場價格漲跌互現(xiàn)東部受到訂單及庫存低位支撐，價格再次拉漲，西部供應量增加，高價成交不佳，價格回調(diào)短期仍需關注企業(yè)庫存、送貨量數(shù)據(jù)情況的變化 氧化鋁：5月9日Mysteel山西氧化鋁價格2900元/噸漲5元/噸，河南氧化鋁價格2900元/噸漲5元/噸，山東氧化鋁價格2865元/噸漲5元/噸，廣西氧化鋁價格2880元/噸漲10元/噸，貴州氧化鋁價格2975元/噸漲5元/噸。

日報

國信期貨：氧化鋁反彈持續(xù)性有待考驗

周五夜間，氧化鋁報收2810元/噸，下跌0.5%在原料及供應端的干擾消息影響下，空頭情緒受到打擊，氧化鋁期貨盤面出現(xiàn)空頭大幅減倉離場的情況，帶動期價強勢反彈目前來看，供應端因成本壓力等因素持續(xù)出現(xiàn)階段性檢修停產(chǎn)的情況，影響到近階段的供應量，現(xiàn)貨市場價格亦向上反彈另一方面，近期氧化鋁社會庫存及交易所倉單均出現(xiàn)下降，也給予價格一定支撐整體而言，氧化鋁主力合約2509存在較大博弈空間，目前氧化鋁供應過剩也暫時難以證偽，預計氧化鋁延續(xù)箱體震蕩。

期貨公司評論

【證券時報】氧化鋁價格下行，供給增量預期致市場承壓

但今年以來，隨著氧化鋁價格持續(xù)下跌，電解鋁價格回暖，上下游行業(yè)利潤已出現(xiàn)明顯扭轉(zhuǎn) 急漲急跌，是對近年氧化鋁市場價格罕見波動的直觀闡釋 據(jù)統(tǒng)計，氧化鋁現(xiàn)貨市場價格在56個交易日間由3970元/噸漲至5835元/噸，共計上漲1865元/噸，又僅用38個交易日，就由5835元/噸加速下跌至3605元/噸，共計下跌2230元/噸 加速下跌后，氧化鋁市場當前維持震蕩弱勢格局。

媒體報道

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.9）

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.7）

三期項目是公司實現(xiàn)"年產(chǎn)400萬噸氧化鋁"遠期目標的關鍵增量結合其戰(zhàn)略規(guī)劃，三期可能對應第二個200萬噸擴建計劃的首期工程，預計新增氧化鋁產(chǎn)能100萬噸，使總產(chǎn)能向400萬噸目標邁進三期配套工程包括專用港口和自備電廠，與現(xiàn)有電解鋁廠形成垂直產(chǎn)業(yè)鏈根據(jù)規(guī)劃，2025年電解鋁產(chǎn)能將達40萬噸，三期氧化鋁產(chǎn)能可為下游提供穩(wěn)定原料保障 2、面對氧化鋁市場價格持續(xù)走低帶來的經(jīng)營壓力，公司財務部近期通過強化資金管理、優(yōu)化融資結構、爭取政策紅利等系列舉措，有效保障了企業(yè)資金鏈安全穩(wěn)健運行。

日報

[隆眾聚焦]：市場短期持穩(wěn)中長期仍不容樂觀

從需求端來說，出于片堿價格相對較高影響主力下游氧化鋁短期采購片堿作為原料補充的意向較弱，而長期穩(wěn)定的出廠報價以及持續(xù)較高的市場供應導致貿(mào)易商如實操作積極性相對較弱，非鋁終端在原料采購方面也多按需為主，雖部分企業(yè)或出現(xiàn)短暫計劃緊張的局面但對于市場實際成交提振極為有限，市場成交短期仍將維持較弱態(tài)勢 綜合以上影響因素隆眾資訊認為，短期內(nèi)受廠家?guī)齑鎵毫^小等因素影響市場價格有望持穩(wěn)，但因下游需求跟進不足以及供應量相對較足影響中長期市場仍有一定下行空間存在。

熱點聚焦

月評：供應端減產(chǎn)處于累積階段 氧化鋁價格止跌企穩(wěn)

一、市場價格回顧 1.1 國產(chǎn)市場價格回顧 2025年4月國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格先跌后逐漸企穩(wěn)，氧化鋁加權月均價為2914元/噸，較上月下跌353元/噸，環(huán)比下跌10.81%。

月報

[隆眾聚焦]：片堿價格持續(xù)下滑 短期市場不容樂觀

從需求面來看，目前國內(nèi)片堿價格明顯高于液堿價格且目前主力下游氧化鋁市場價格持續(xù)下滑對于原料價格要求較為嚴格，故依靠主力下游采購提振市場價格難度相對較高同時隨著山西地區(qū)氧化鋁5月份液堿采購價格持穩(wěn)西北地區(qū)液堿價格短期持穩(wěn)可能性較大，在價差相對較大情況下片堿價格止跌上漲可能性相對較小 綜合以上供需情況來看，短期內(nèi)國內(nèi)片堿市場價格仍有小幅下滑可能，市場交投氣氛仍相對較弱，中長期來看若無較大規(guī)模減產(chǎn)出現(xiàn)市場價格難言樂觀。

熱點聚焦

Mysteel解讀：4月電熔鋁鎂尖晶石市場弱穩(wěn)運行

4月電熔鋁鎂尖晶石市場開工水平一般，市場需求稍有回緩，原料支撐走弱，廠家采購行為或有增加，預計下月電熔鋁鎂尖晶石弱穩(wěn)運行 一、1-3月電熔鎂鋁尖晶石市場價格回顧 圖1:1-3月年尖晶石價格走勢 如圖顯示，4月份電熔鋁鎂尖晶石整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的走勢，月初電熔鋁鎂尖晶石段砂市場價5200元/噸，細粉5250元/噸，主要是受氧化鋁帶動影響，每月25日原料結算，市場流通資源報價整體下調(diào)，4月初氧化鋁到廠價格在2780元/噸左右，整體原料較2月下調(diào)了300元/噸；目前電熔鋁鎂尖晶石市場報價段砂4900元/噸，細粉5000元/噸，其中包含部分未銷場內(nèi)庫存，難以隨行就市，仍舊報價堅挺，且目前氧化鋁到場價維持在較高水平，但未見實際成交，整體原料端支撐因素較強。

市場行情

[燒堿月評]：需求不佳，燒堿價格持續(xù)下滑（2025年4月）

摘要 【價格】4月，山東32%離子膜堿月均價809元/噸，環(huán)比-15.3%。

月評

[石油焦]：石油焦早間提示（20250427）

主流市場焦價持穩(wěn)，中石油大慶石化檢修結束，石油焦產(chǎn)量逐步恢復中；天津石化開始檢修，國內(nèi)高硫焦供應窄幅減少地煉市場價格部分漲跌，中高硫焦出貨速度尚可，焦價穩(wěn)定為主，個別低硫焦為積極出貨焦價窄幅下調(diào) 2、市場熱點 ①、中國鋁業(yè)公布，為推進公司“兩?！睉?zhàn)略，優(yōu)化氧化鋁產(chǎn)業(yè)布局，經(jīng)審議，董事會批準公司在遼寧省大連市太平灣合作創(chuàng)新區(qū)新建2×150萬噸╱年氧化鋁生產(chǎn)線，項目總投資預計約人民幣79.42億元。

早間提示

[液堿]：供應充足，需求未見好轉(zhuǎn)，主產(chǎn)區(qū)液堿高位回落

價格高位的液堿也導致出現(xiàn)虧損，整體行業(yè)對液堿需求減少 其他非鋁下游：雖企業(yè)給生產(chǎn)戶價格并未像市場價格如此高，但低價儲備庫存后，隨著價格的上漲，拿貨也是逐漸維持正常剛需 結論：供應充足下，需求未見明顯好轉(zhuǎn)，短期上行并未有強有力支撐，故漲價持續(xù)時間較短 五一小長假來臨，高價下游接貨抵觸，為保證庫存不漲的情況，部分企業(yè)走貨出現(xiàn)優(yōu)惠屬于合理，隨著跟主要氧化鋁企業(yè)價格的逐漸縮小，且五一發(fā)省外客戶運輸受限，預計送省內(nèi)主要氧化鋁企業(yè)的量增加明顯。

熱點聚焦

國信期貨：氧化鋁震蕩，短線操作

周三夜間，氧化鋁主力合約2509報收2837元/噸，上漲0.6%，減倉3000余手隨著近期減產(chǎn)規(guī)模及范圍的擴大，現(xiàn)貨市場的看跌情緒受到抑制，北方地區(qū)的成交價格有所上漲據(jù)Mysteel調(diào)研了解，近日河南地區(qū)某大型氧化鋁企業(yè)一條生產(chǎn)線停止投料，兩臺焙燒爐已減產(chǎn)，目前一臺焙燒爐正常運行，日產(chǎn)1700噸/天，復產(chǎn)時間待定同時，前期重慶某檢修的大型氧化鋁企業(yè)已逐步恢復生產(chǎn)供應干擾及現(xiàn)貨市場價格的止跌反彈將給予氧化鋁期價一定反彈動力，但供應過剩的預期也仍將壓制反彈高度。

期貨公司評論

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（4.25-4.30）

進出口方面，2025年3月中國無水氟化鋁出口4177.5噸，環(huán)比-43%出口金額6456117美元，出口均價1545.5美元/噸1-3月累計出口量為23153.5噸，同比+7%3月中國無水氟化鋁進口19.9噸，1-3月累計進口量為39.7噸，同比+100.4%成本方面，本周螢石看空情緒濃厚，部分市場價格下行，硫酸弱勢整理格局難改，部分區(qū)域仍存下行空間，氫氧化鋁價格跌后小幅回調(diào)，目前氟化鋁綜合成本較前期繼續(xù)下跌，臨近月底下游壓價采購意愿不減，供需面依舊僵持，氟化鋁市場提升較困難，預計后期氟化鋁價格有下行預期。

周報

Mysteel：幾內(nèi)亞主流品位鋁土礦跌破80美金 對下跌趨勢更具代表性

1-3月中國進口幾內(nèi)亞礦石達到3639萬噸，同比增長47.3%，達到新的歷史高峰即使澳大利亞1季度受雨季影響發(fā)運較少，1-3月中國自澳大利亞進口量仍有2.2%的增長，這從某種程度上反應出了礦山受到去年牛市行情帶動，長單簽訂量較為充足，因此雖沒有現(xiàn)貨成交但發(fā)運量也保持慣性增加 需求端，氧化鋁廠部分工廠經(jīng)歷檢修或減產(chǎn)之后原料庫存呈現(xiàn)累庫趨勢更有工廠希望虧損出售其高價礦石庫存并在市場上尋求低價現(xiàn)貨補庫，庫存礦石的報價一再降低也成為了進口礦石市場價格下降明顯的原因之一，現(xiàn)貨與長單價格倒掛差距逐漸拉大。

熱點分析

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.4.24）

從市場供需來看，供應端處于相對寬松狀態(tài)，而需求未有亮點表現(xiàn)預計在近期供應較為充裕，部分非鋁行業(yè)對液堿的需求出現(xiàn)階段性下滑整體而言，由于缺乏實質(zhì)性利好因素支撐，短期內(nèi)，山東液堿市場價格大概率仍會延續(xù)下跌趨勢 氧化鋁:從供需雙方心態(tài)來看，多數(shù)氧化鋁企業(yè)擔憂價格回漲后，部分在檢修產(chǎn)能可能會快速恢復生產(chǎn)，市場核心矛盾難以得到有效緩解，鋁廠對于未來供應偏寬松預期保持，以執(zhí)行現(xiàn)有長單為主，偶有低價適量補庫。

日報