[燒堿月評]：需求不佳，燒堿價格持續(xù)下滑（2025年4月）

摘要 【價格】4月，山東32%離子膜堿月均價809元/噸，環(huán)比-15.3%。

月評

月評：供需雙方博弈持續(xù) 2月氧化鋁價格止跌企穩(wěn)

雖然第一季度，進口量維持高位，但隨著國內(nèi)價格不斷上漲，逐漸拉大國內(nèi)外價差，導(dǎo)致進口窗口關(guān)閉而受國際政治邊緣影響，海外對國內(nèi)氧化鋁的采購一直維持需求 四、電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量分析 2月份國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能保持高位，對氧化鋁需求小幅增加據(jù)Mysteel調(diào)研了解，四川地區(qū)部分電解鋁企業(yè)積極推進復(fù)工，預(yù)計3月底接近滿產(chǎn)，另外青海、廣西、寧夏及貴州等地產(chǎn)能置換及技改項目穩(wěn)步推進中，利潤大幅回升情況下，短期補庫需求仍較強。

月報

月評：供需結(jié)構(gòu)尚有支撐 11月氧化鋁價格維持上行走勢

11月起受匯率、運費等因素影響，內(nèi)外價差不斷拉大，與國內(nèi)當(dāng)期價格進行對比，發(fā)現(xiàn)海外成交價格自年中以來開始高于國內(nèi)港口同期價格，就導(dǎo)致進口需求不斷縮小 四、電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量分析 11月份國內(nèi)氧化鋁需求趨穩(wěn)據(jù)Mysteel調(diào)研了解，近期貴州兩家電解鋁廠受氧化鋁成本大幅上漲影響，短期有壓產(chǎn)計劃，其中一家企業(yè)技改項目正在有序通電啟槽，原有的部分老生產(chǎn)線將陸續(xù)停槽，初步停槽計劃為30臺，另一家產(chǎn)能調(diào)整情況將持續(xù)跟蹤；河南某鋁廠因電解槽老化嚴重停槽數(shù)環(huán)比增加至60臺左右，目前原料成本高企對個別鋁廠形成較大壓力，但國內(nèi)暫未有大規(guī)模減產(chǎn)跡象，整體需求端變動較??；廣西某電解鋁企業(yè)10萬噸產(chǎn)能計劃1月開始技改，12月初將提前減產(chǎn)做準(zhǔn)備；內(nèi)蒙古某電解鋁企業(yè)三期產(chǎn)能置換項目25萬噸/年產(chǎn)能今日正式通電投產(chǎn)。

月報

Mysteel：電解鋁成本上升短期難改善 鋁價走勢將是關(guān)鍵

西南地區(qū)今年因云南電解鋁企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)需求好于往年同期，因此與北方價格保持聯(lián)動，至10月底廣西氧化鋁報價漲至5000元/噸，漲幅與北方基本一致南北方保持穩(wěn)定合理價差 圖3 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 分析當(dāng)前的氧化鋁市場，供需失衡是本輪價格上漲的決定性因素。

熱點分析

月評：現(xiàn)貨流通偏緊格局持續(xù) 8月氧化鋁價格穩(wěn)中小漲

截止本月底，澳洲FOB價格在520美元/噸左右，環(huán)比上漲8.56%；海運費價格處于30美元/噸左右，較上月持平據(jù)Mysteel了解，海外氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)呈現(xiàn)偏緊格局，除部分特殊訂單需求以外，氧化鋁進口窗口持續(xù)關(guān)閉相反出口量保持增長，進而消化部分國內(nèi)現(xiàn)貨，中國從氧化鋁凈進口國轉(zhuǎn)變?yōu)閮舫隹趪?1.3 影響價格的因素分析 8月氧化鋁價格穩(wěn)中偏強運行，影響價格變化的主要因素有以下兩點： 本月上旬西南區(qū)域氧化鋁頻繁出現(xiàn)檢修壓產(chǎn)，導(dǎo)致周邊部分鋁廠原料保供壓力上升，近日貴州及川渝電解鋁企業(yè)陸續(xù)在廣西等周邊地區(qū)詢價采購，疊加部分新投產(chǎn)能推進，供需錯配帶動價格小幅上行。

月報

[液堿日評]：需求未有改善，液堿行情窄幅調(diào)整（20240809）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[燒堿周評]：氯堿利潤下移，后市具有下降空間（20240329-20240404）

3.主要下游產(chǎn)品市場分析 氧化鋁：近期貴州部分氧化鋁企業(yè)檢修導(dǎo)致短期供應(yīng)減少，廣西某氧化鋁企業(yè)因突發(fā)事故也導(dǎo)致短暫產(chǎn)量下降，在西南下游需求有望增加預(yù)期情況下，市場現(xiàn)貨流通量延續(xù)偏緊局面，區(qū)域價格斬獲支撐，現(xiàn)貨報價保持升水。

周評

氧化鋁早評：前期下游復(fù)產(chǎn)進度緩慢 北方氧化鋁價格繼續(xù)承壓

據(jù)悉，此次實習(xí)培訓(xùn)是中鋁國際印尼氧化鋁項目試車和培訓(xùn)工作重要環(huán)節(jié)，廣西分公司作為中鋁國際的合作方，對中鋁國際業(yè)主方印尼婆羅洲氧化鋁公司員工開展理論知識講授及實際操作培訓(xùn) 【市場預(yù)測】據(jù)Mysteel分析，近期山西某大型氧化鋁企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈下游陸續(xù)達成規(guī)模成交，成交延續(xù)小幅貼水局面，現(xiàn)貨價格繼續(xù)弱穩(wěn)調(diào)整而由于上周南方氧化鋁減產(chǎn)檢修現(xiàn)象有所增加，區(qū)域供應(yīng)延續(xù)偏緊局面，成交活躍度偏低，價格表現(xiàn)堅挺，而近日部分產(chǎn)能已快速恢復(fù)。

日報

[燒堿周評]：氯堿利潤增加，價格漲后維穩(wěn)（20240322-20240328）

3.主要下游產(chǎn)品市場分析 氧化鋁：近期貴州部分氧化鋁企業(yè)檢修導(dǎo)致短期供應(yīng)減少，廣西某氧化鋁企業(yè)因突發(fā)事故也導(dǎo)致短暫產(chǎn)量下降，在西南下游需求有望增加預(yù)期情況下，市場現(xiàn)貨流通量延續(xù)偏緊局面，區(qū)域價格斬獲支撐，現(xiàn)貨報價保持升水。

周評

[液堿日評]：高低濃度液堿價格暫時維持（20240327）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[液堿日評]：區(qū)域內(nèi)主力下游采購價上行，帶動液堿價格走高（20240306）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[燒堿周評]：前期檢修裝置陸續(xù)恢復(fù) 燒堿負荷逐步提升（20231124-20231130）

整體來看，市場供需面利好支撐有限，業(yè)者觀望情緒不減，隆眾分析預(yù)計下周國產(chǎn)木漿市場價格或穩(wěn)中偏弱運行概率大，繼續(xù)關(guān)注需求跟進情況 4. 燒堿后市預(yù)測及分析 供應(yīng)預(yù)測：下周來看，計劃內(nèi)的重啟及檢修設(shè)備各一套，但更多或是華北本周負荷適度調(diào)整的存在恢復(fù)預(yù)期，因此預(yù)計下周燒堿行業(yè)產(chǎn)能利用率87%附近，預(yù)估全國燒堿產(chǎn)量81萬噸附近，環(huán)比+2% 需求預(yù)測：當(dāng)前已陸續(xù)有化纖企業(yè)12月長約價格敲定，基本與11月持平，后續(xù)可繼續(xù)關(guān)注華東化纖以及山西河南廣西氧化鋁12月長約價格的簽訂情況，即便燒堿12月存在供應(yīng)增量預(yù)期，但燒堿企業(yè)整體庫存相對偏低的局面增加了議價話語權(quán)，預(yù)估12月份化纖氧化鋁長約價格或與11月無明顯差異，并且采購量也或相對穩(wěn)定。

周評

[燒堿周評]：非鋁需求相對偏弱 液堿市場漲勢有限（20231110-20231116）

3.主要下游產(chǎn)品市場分析 氧化鋁：國內(nèi)氧化鋁價格暫穩(wěn)運行，現(xiàn)貨成交氛圍仍偏淡從市場了解來看，河南三門峽某氧化鋁企業(yè)因礦石供應(yīng)緊張實施減產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約70萬噸/年；廣西防城港及貴州清鎮(zhèn)部分氧化鋁廠已陸續(xù)結(jié)束檢修，恢復(fù)產(chǎn)能約160萬噸/年；靖西某氧化鋁企業(yè)焙燒爐輪換檢修，影響產(chǎn)能約30萬噸/年需求方面，云南電解鋁減產(chǎn)進度低于預(yù)期，據(jù)調(diào)研了解目前運行產(chǎn)能下降70萬噸/年左右，內(nèi)蒙古白音華剩余20萬噸/年產(chǎn)能有序推進中，整體需求仍呈下降趨勢。

周評

[燒堿周評]：主力地區(qū)液堿庫存下滑 價格止跌回彈（20231103-20231109）

近期雖有部分內(nèi)蒙地區(qū)貨源成交價格有上調(diào)但多數(shù)市場人士對于市場后市仍看跌為主，近期市場主要關(guān)注點為氧化鋁企業(yè)本年度是否存在片堿冬儲行為以及數(shù)量同時出口訂單是否能再次提振市場 3.主要下游產(chǎn)品市場分析 氧化鋁：國內(nèi)氧化鋁價格延續(xù)穩(wěn)定運行從市場了解到，河南三門峽及山西呂梁部分氧化鋁企業(yè)逐步實現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，日產(chǎn)量均有所提升，另外廣西防城港某氧化鋁廠仍在進行檢修工作，崇左地區(qū)氧化鋁企業(yè)受礦石緊張及設(shè)備等影響，實施為期20天左右的焙燒爐停產(chǎn)檢修，西南區(qū)域供應(yīng)依舊偏緊。

周評

[燒堿周評]：主力市場液堿價格持續(xù)拉漲 市場氣氛相對活躍（20230915-20230921）

西北地區(qū)部分前期停車以及新增產(chǎn)能短期內(nèi)難以達產(chǎn)這對于當(dāng)?shù)匾簤A市場價格起到較大提振作用，以目前市場供應(yīng)情況來看10月份山西、河南氧化鋁采購價格上調(diào)可能性極大，且山西鋁廠已與內(nèi)蒙地區(qū)片堿廠家達成合作協(xié)議對于當(dāng)?shù)仄瑝A也將形成較大提振隆眾資訊認為，未來一周國內(nèi)片堿市場多維持盤整走勢為主，中長期不排除價格繼續(xù)上行可能 3.主要下游產(chǎn)品市場分析 氧化鋁：國內(nèi)氧化鋁價格暫穩(wěn)運行從市場了解到，雖然廣西某氧化鋁企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，但豫魯貴地區(qū)部分生產(chǎn)企業(yè)亦有減產(chǎn)檢修等情況，共涉及年產(chǎn)能約280萬噸，整體來看短期供應(yīng)量可能小幅下降。

周評

[氯堿周評]：需求端偏弱 氯堿市場弱勢運行（20230721-20230727）

4.主要下游產(chǎn)品市場分析 氧化鋁：國內(nèi)氧化鋁價格小幅上行，市場交投氛圍尚可從市場了解來看，廣西某氧化鋁企業(yè)仍處于檢修狀態(tài)，預(yù)計8月初左右恢復(fù)；貴州某氧化鋁企業(yè)同樣在進行檢修工作，但據(jù)了解影響產(chǎn)量較小另外，現(xiàn)貨價格反彈疊加原材料成本下移，整體氧化鋁行業(yè)盈利能力有所提升。

周評

[氯堿周評]：基本面無利好支撐 液堿市場弱勢運行（20230714-20230720）

短期來看，預(yù)計液氯市場大穩(wěn)小動，僵持整理為主，仍需密切關(guān)注企業(yè)氯堿裝置運行動態(tài)，部分主力下游裝置負荷、盈利及原料采購情況 4.主要下游產(chǎn)品市場分析 氧化鋁：國內(nèi)氧化鋁價格延續(xù)上漲運行從市場了解到，近期廣西、貴州等地部分氧化鋁企業(yè)短期進行設(shè)備檢修，氧化鋁供應(yīng)預(yù)期有所下降另外，云南電解鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能超預(yù)期釋放，四川電解鋁廠減產(chǎn)影響不及預(yù)期，整體需求呈明顯增長趨勢西南電解鋁廠產(chǎn)能復(fù)蘇加快，整體下游需求增長明顯。

周評

[氯堿周評]：下游需求表現(xiàn)不佳 液堿價格震蕩下行（20230707-20230713）

需進一步關(guān)注主力下游裝置運行動態(tài)，盈利及原料采購情況 4.主要下游產(chǎn)品市場分析 氧化鋁：國內(nèi)氧化鋁價格小幅上漲，南北方零星成交，成交價格在2850元/噸左右，但價格仍處于底部區(qū)間另外，從市場了解到，近日廣西氧化鋁新建項目逐步落地其中，廣西某氧化鋁企業(yè)二期200萬噸/年氧化鋁新建項目正在穩(wěn)固推進中，項目預(yù)計于2024年建成并投產(chǎn)；廣西北海某氧化鋁企業(yè)200萬噸/年氧化鋁項目已于7月11日在北海鐵山東港產(chǎn)業(yè)園舉行開工儀式。

周評

Mysteel半年報：2023下半年國內(nèi)氧化鋁市場或區(qū)間震蕩運行

預(yù)計下半年國內(nèi)氧化鋁供需有望出現(xiàn)緊平衡格局 2 氧化鋁2023下半年價格行情展望 2.1 氧化鋁主要影響因素分析 1、成本方面，近期河南礦石開采受限，國內(nèi)高品位礦石資源依舊稀缺，并且礦石緊缺局面正逐步蔓延至廣西、貴州等西南地區(qū)，進口礦使用成本仍居高不下，下半年鋁土礦價格或持續(xù)處于高位，企業(yè)購礦成本壓力不減。

年報

Mysteel半年報：2023年上半年鋁土礦市場回顧及下半年展望

摘要：2023上半年整體國產(chǎn)礦供應(yīng)情況仍不理想，礦石供應(yīng)勉強維持氧化鋁廠用礦需求，受多年開采影響，品味逐年下降，高品位礦石供應(yīng)難以為繼，而低品位礦石增加的礦耗及能耗提高了使用國產(chǎn)礦的成本，導(dǎo)致使用國產(chǎn)礦和進口礦價差縮小，氧化鋁廠對進口礦的依存度逐年上升此外，二季度受非煤礦山安全生產(chǎn)督察、整治違規(guī)開采、環(huán)保等影響，國內(nèi)主產(chǎn)地的鋁土礦開采受限，國內(nèi)礦山開工率較低，多家氧化鋁廠出現(xiàn)采購困難的情況，市場整體呈現(xiàn)供不應(yīng)求局面。

年報