Mysteel：三重壓力下的破局——2025Q3內(nèi)外政策博弈與黑色商品核心邏輯

當(dāng)前汽車關(guān)稅僅針對非美國生產(chǎn)含量征收，實際稅率遠低于名義25%水平，這種特殊計算方式可能成為后續(xù)微調(diào)的突破口通過技術(shù)性調(diào)整，美國試圖在強硬立場下保留一定的彈性空間，以平衡國內(nèi)通脹壓力與貿(mào)易保護主義訴求 1. 中美博弈的核心籌碼仍圍繞稀土管制展開 倫敦談判中，中方以六個月有效期的民用稀土出口許可，換取美方放寬噴氣發(fā)動機及相關(guān)零部件、乙烷等產(chǎn)品的出口限制。

觀點

Mysteel：特朗普關(guān)稅下一局·系列（五）白宮經(jīng)濟幕僚的三角戰(zhàn)略——理念邏輯與現(xiàn)實碰撞

但這一邏輯在2025年遇到了兩大障礙： 中國應(yīng)對能力增強：經(jīng)過八年產(chǎn)業(yè)升級、供應(yīng)鏈外遷與新興市場布局，中國應(yīng)對關(guān)稅戰(zhàn)耐力更強，反制工具也更豐富，除了關(guān)稅回應(yīng)，還啟動稀土出口管制等反擊； 盟友體系裂痕擴大：特朗普政府征收所謂“對等關(guān)稅”時未區(qū)分?jǐn)秤眩B歐盟、日韓也成打擊對象，導(dǎo)致盟友反制（如歐盟就鋼鋁關(guān)稅采取對等措施），美國的信用基礎(chǔ)與全球協(xié)調(diào)力不斷流失。

觀點

[熱點聚焦]：中美經(jīng)貿(mào)會談 對紡織服裝供需及趨勢的影響

熱點聚焦

為新關(guān)稅鋪路？特朗普下令對關(guān)鍵礦產(chǎn)進口啟動232調(diào)查

如果商務(wù)部長提交的報告認定，關(guān)鍵礦物產(chǎn)品的進口威脅美國國家安全，而總統(tǒng)決定征收關(guān)稅，那么依據(jù)特朗普4月2日的命令，根據(jù)“232條款”所征收的任何關(guān)稅稅率都將取代現(xiàn)行的對等關(guān)稅稅率 該行政令涵蓋了包括稀土元素在內(nèi)的關(guān)鍵礦產(chǎn)白宮表示，這些關(guān)鍵礦物對于美國的國家安全和經(jīng)濟復(fù)蘇至關(guān)重要,是美國“國防工業(yè)基礎(chǔ)的關(guān)鍵組成部分” 白宮表示，盡管美國擁有一些關(guān)鍵礦產(chǎn)，但目前仍大量進口，這帶來了經(jīng)濟和安全風(fēng)險。

原料

Mysteel：3月有色金屬行業(yè)大事記

當(dāng)?shù)貢r間3月20日，美國總統(tǒng)特朗普表示，美國即將與烏克蘭簽署稀土協(xié)議特朗普當(dāng)天還表示，他簽署了行政命令，以增加關(guān)鍵礦物產(chǎn)量 3月20日，印度商工部發(fā)布公告，對原產(chǎn)于或進口自中國的厚度不超過80微米的鋁箔作出反傾銷肯定性終裁，建議對中國涉案產(chǎn)品征收為期5年的反傾銷稅，稅額為479－721美元/噸 3月26日，幾內(nèi)亞當(dāng)?shù)貢r間11時（北京時間19時），國家電投集團幾內(nèi)亞鋁業(yè)開發(fā)項目（二期）氧化鋁項目全面啟動建設(shè)。

資訊

Mysteel：2月有色金屬行業(yè)大事記

2月24日，魏橋創(chuàng)業(yè)集團濱州精細氧化鋁新材料生產(chǎn)基地項目開工該項目總投資256.2億元，主要建設(shè)納米氧化鋁、高純超細氧化鋁新材料生產(chǎn)線，全部建成后氧化鋁產(chǎn)能達到800萬噸、精細氧化鋁產(chǎn)能突破100萬噸 當(dāng)?shù)貢r間2月25日，特朗普簽署行政命令對銅啟動232調(diào)查，特朗普啟動商務(wù)部調(diào)查，可能導(dǎo)致征收銅進口關(guān)稅 2月25日，俄羅斯總統(tǒng)普京主持召開了稀土行業(yè)發(fā)展會議。

資訊

【江蘇貿(mào)易企業(yè)】預(yù)計節(jié)后稀土價格堅挺

雖然國內(nèi)礦也很多，但是時間一長，對于國內(nèi)供給還是有較大的影響再加上稀土精礦價格上調(diào)，對于稀土價格起到較強的支撐作用加上特朗普上臺，美國政府正在考慮對包括稀土在內(nèi)的中國商品征收關(guān)稅，這可能會擾亂現(xiàn)有的稀土供應(yīng)鏈從價格層面來看，美國如果真的對稀土征收關(guān)稅，那么稀土的價格也肯定會上調(diào)以應(yīng)對這一變化 。

稀土大家說市場

美元跌幅收窄，特朗普否認“關(guān)稅縮水”報道

報道稱，初步討論主要集中在特朗普團隊希望帶回美國的幾個關(guān)鍵行業(yè)，包括國防工業(yè)供應(yīng)鏈（通過對鋼鐵、鐵、鋁和銅征收關(guān)稅）、關(guān)鍵醫(yī)療設(shè)備（如注射器、針頭、藥瓶和醫(yī)藥材料）以及能源生產(chǎn)（如電池、稀土礦物以及太陽能電池板） 不過，發(fā)稿前不久，特朗普在社交媒體上寫道，“這篇報道引用了所謂的匿名消息來源，這些消息來源并不存在，錯誤地聲稱我的關(guān)稅政策將有所縮減這是錯誤的，是假新聞的又一個例子。

聚焦

Mysteel早讀：美元指數(shù)回落至一年新低 有色金屬全線收漲

◎8月26日消息，加拿大總理特魯多26日宣布，將對中國產(chǎn)電動汽車征收100%關(guān)稅，將于10月1日生效；還將對產(chǎn)自中國的鋼鋁產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅，將于10月15日生效加拿大對中國電動汽車征收關(guān)稅的產(chǎn)品將包括特斯拉在其上海工廠生產(chǎn)的電動汽車據(jù)悉，中國汽車品牌在加拿大尚未普及，僅比亞迪等一些汽車品牌進入該國市場 ◎中國稀土公告，公司2024年上半年營業(yè)收入為11.55億元，同比下降52.77%。

有色聚焦

Mysteel早讀：鮑威爾國會聽證“放鴿” 有色金屬多數(shù)收跌

項目擬建設(shè)鋁合金生產(chǎn)線1條及相關(guān)配套設(shè)施，利用旗能電鋁電解鋁液和外購其他單質(zhì)金屬混配重熔生產(chǎn)鋁合金，年產(chǎn)鋁合金錠/液10萬噸 ◎7月8日，橫店東磁在互動平臺表示，公司主要生產(chǎn)和銷售光伏產(chǎn)品、小動力電池（用于電動兩輪車、電動工具等）、磁性材料，這次歐盟對從中國進口的電動汽車征收臨時反補貼稅，對公司影響不大 ◎7月8日晚間，中國稀土公告，預(yù)計2024年上半年歸母凈利潤虧損2.31億元至2.51億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，公司上年同期盈利1.72億元（追溯調(diào)整后）。

有色聚焦

Mysteel解讀：終端數(shù)據(jù)解讀及磁材企業(yè)后市心態(tài)

三、磁材企業(yè)對于美國增加關(guān)稅看法 據(jù)調(diào)研，大部分企業(yè)認為美計劃從2026年起對中國永磁體征收25%關(guān)稅，作為針對從中國進口價值180億美元產(chǎn)品征收關(guān)稅的一部分，調(diào)研了解到這一政策對于稀土永磁企業(yè)目前影響較少，一是因為2026年執(zhí)行，目前時間尚早，影響暫未波及開來，二是美國在永磁體和賦予這些磁體獨特性能的稀土材料方面嚴(yán)重依賴中國，“通過磁體供應(yīng)鏈嚴(yán)重缺乏國內(nèi)生產(chǎn)能力”意味著任何貿(mào)易壁壘都可能“對消費行業(yè)產(chǎn)生不利影響，并可能激勵企業(yè)將釹鐵硼磁體的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到海外”，甚至有可能會導(dǎo)致為了降低成本而提前釋放年單的可能性。

主編視角

國務(wù)院2024年度立法工作計劃公布，民營經(jīng)濟促進法草案將提請審議

制定公平競爭審查條例、國有企業(yè)管理人員處分條例、稀土管理條例、國務(wù)院關(guān)于實施《中華人民共和國公司法》注冊資本登記管理制度的規(guī)定，修訂保障中小企業(yè)款項支付條例、中國人民銀行貨幣政策委員會條例、企業(yè)信息公示暫行條例、國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定、收費公路管理條例預(yù)備提請全國人大常委會審議消費稅法草案、稅收征收管理法修訂草案、中國人民銀行法修訂草案、商業(yè)銀行法修訂草案、保險法修訂草案、電信法草案、律師法修訂草案、注冊會計師法修訂草案、計量法修訂草案、產(chǎn)品質(zhì)量法修訂草案、交通運輸法草案、鐵路法修訂草案。

國內(nèi)

Mysteel：1月有色金屬行業(yè)大事記

1月10日，湖南高創(chuàng)稀土25噸高純稀土金屬靶材及2000噸高端稀土合金產(chǎn)業(yè)化項目開工，項目總投資10.2億元，分兩期建設(shè)，一期投資3.7億元，將圍繞高純金屬鈧、鋁鈧合金靶、鋱鏑靶、高端稀土鎂合金四大類產(chǎn)品建設(shè)全新的生產(chǎn)線，計劃于今年10月建成運行 1月11日，印度商工部發(fā)布公告，對原產(chǎn)于或進口自中國的鋁合金車輪轂作出第二次反傾銷日落復(fù)審終裁，建議繼續(xù)對中國的涉案產(chǎn)品征收為期5年的反傾銷稅，稅額為0.23～1.71美元/千克。

資訊

自然資源部發(fā)布關(guān)于深化礦產(chǎn)資源管理改革若干事項的意見

因不可抗力原因?qū)е聼o法開展勘查開采工作的，自然資源主管部門可以依法變更或者解除合同、撤回礦業(yè)權(quán)，并按有關(guān)規(guī)定退還已征收的礦業(yè)權(quán)出讓收益 四、實行同一礦種探礦權(quán)采礦權(quán)出讓登記同級管理 自然資源部負責(zé)石油、烴類天然氣、頁巖氣、天然氣水合物、放射性礦產(chǎn)、鎢、稀土、錫、銻、鉬、鈷、鋰、鉀鹽、晶質(zhì)石墨的礦業(yè)權(quán)出讓登記；省級自然資源主管部門負責(zé)其他戰(zhàn)略性礦產(chǎn)的礦業(yè)權(quán)出讓登記，并落實礦產(chǎn)資源規(guī)劃管控措施。

爐料

Mysteel有色早讀：加息預(yù)期下市場擔(dān)憂情緒升溫 隔夜有色全面大跌

在土耳其埃斯基謝希爾的貝伊利科瓦（Beylikova）地區(qū)發(fā)現(xiàn)了6.94億噸稀土元素能源和自然資源部長法提赫表示，鉆探工作從2011年開始，經(jīng)過對采集的樣品進行充分分析后，發(fā)現(xiàn)了6.94億噸稀土元素在完成相關(guān)研發(fā)工作后，預(yù)計年內(nèi)啟動工業(yè)設(shè)施建設(shè)，終極目標(biāo)是生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品 00:00 美國針對中國產(chǎn)品(含光伏組件)征收的“301調(diào)查”關(guān)稅到期 14:00 德國5月季調(diào)后工廠訂單同環(huán)比 17:00 歐元區(qū)5月零售銷售同環(huán)比 21:45 美國6月Markit綜合PMI終值 21:45美國6月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值 22:00 美國5月JOLTS職位空缺(萬人) 22:00 美國6月ISM非制造業(yè)指數(shù) 。

有色聚焦

羅斯基爾：美國征永磁關(guān)稅令人費解

報告顯示，2020年中國稀土精煉產(chǎn)品占世界的85%但是，隨著中國國內(nèi)產(chǎn)量下降，2021年中國稀土進口將達6萬噸，到2030年將達到8萬噸 羅斯基爾報告認為，美國對最大進口來源國中國的永磁征收關(guān)稅結(jié)果似乎適得其反此舉將增加美國公司的成本，進一步加劇經(jīng)濟壓力。

市場動態(tài)