[聚乙烯]：偏空情緒疊加宏觀面不確定性較強(qiáng) 聚乙烯預(yù)計(jì)區(qū)間整理

綜述 本周聚乙烯市場(chǎng)維持下跌趨勢(shì)，下跌30-100元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[抗沖共聚PP日評(píng)：市場(chǎng)上行動(dòng)力不足 抗沖市場(chǎng)區(qū)間震蕩（20250328）

今日期貨市場(chǎng)走勢(shì)震蕩下跌，國(guó)際原油價(jià)格上漲，對(duì)成本支撐有所增強(qiáng)，利好塑料現(xiàn)貨報(bào)盤。

每日點(diǎn)評(píng)

[石蠟]：市場(chǎng)承壓走跌 后市心態(tài)謹(jǐn)慎

導(dǎo)語(yǔ)：2025年一季度，中國(guó)石蠟產(chǎn)品在“供應(yīng)緊”與“弱需求”的博弈中先漲后跌，上游原油價(jià)格震蕩下行，削弱成本支撐；而下游行業(yè)需求復(fù)蘇乏力，整體市場(chǎng)低迷，供需矛盾激化下，行業(yè)進(jìn)入降價(jià)周期。

熱點(diǎn)聚焦

[抗沖共聚PP日評(píng)：交投氛圍平淡 現(xiàn)貨市場(chǎng)僵持整理（20250321）

今日期貨市場(chǎng)走勢(shì)小幅上漲，國(guó)際原油價(jià)格窄幅上漲，成本支撐增強(qiáng)，利好塑料現(xiàn)貨報(bào)盤。

每日點(diǎn)評(píng)

[聚乙烯]：基本面難有改善但是有一定支撐 聚乙烯預(yù)計(jì)低位整理

來(lái)自需求端的支撐不足，下游工廠開工率上漲多見頂，低價(jià)吸引力陸續(xù)減弱主動(dòng)降價(jià)去庫(kù)或帶動(dòng)生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存和社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存下跌，市場(chǎng)偏空心態(tài)或小幅好轉(zhuǎn)所以短期來(lái)看，下周聚乙烯市場(chǎng)雖然基本面難有改善，但是有一定支撐，預(yù)計(jì)低位整理，華北線型主流在7700-7900元/噸 本周塑料基差維持走弱需求端支撐不足，還有新裝置投產(chǎn)壓力，市場(chǎng)心態(tài)偏空，現(xiàn)貨跌幅大于期貨，基差走弱 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢(shì)圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周國(guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量上漲，漲幅在1.67%。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：需求受制且有一定供應(yīng)壓力 聚乙烯價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)

綜述 本周聚乙烯市場(chǎng)震蕩偏弱，下跌30-40元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：市場(chǎng)信心難以重塑 聚乙烯走勢(shì)預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)

但是物流運(yùn)輸也陸續(xù)停運(yùn)，現(xiàn)貨或陸續(xù)轉(zhuǎn)為偏緊，有一定支撐所以短期來(lái)看，供應(yīng)壓力延續(xù)抬升，市場(chǎng)信心難以重塑，走勢(shì)預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)，華北線型主流在8300-8500元/噸 本周塑料基差小幅修復(fù)聚乙烯市場(chǎng)心態(tài)偏空，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商均積極降價(jià)出貨，價(jià)格重心持續(xù)下移，但是塑料主力跌勢(shì)放緩，期貨跌幅小于現(xiàn)貨跌幅，基差走弱，小幅修復(fù) 圖1 2022-2025年聚乙烯基差走勢(shì)圖 來(lái)源：隆眾資訊 本周國(guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量維持小幅上漲，較上周期上漲1.24%，部分裝置臨時(shí)停車小修，但是新裝置持續(xù)放量，供應(yīng)維持小幅上漲趨勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

【佛山東譽(yù)】預(yù)計(jì)節(jié)后廣東市場(chǎng)廢鋼或仍偏弱運(yùn)行

貨場(chǎng)方面，心態(tài)多以謹(jǐn)慎為主，多數(shù)貨場(chǎng)表示年底維持低庫(kù)存或者不做庫(kù)存，謹(jǐn)防開年跌價(jià)另外，成材走勢(shì)未見好轉(zhuǎn)，期貨近期連日飄綠，年后本就正值成材淡季，預(yù)計(jì)節(jié)后短時(shí)間內(nèi)成材訂單仍難有好轉(zhuǎn)，需關(guān)注市場(chǎng)累庫(kù)速率，當(dāng)前廢鋼走勢(shì)主要跟隨成材波動(dòng)為主，隨行就市綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)節(jié)后廣東市場(chǎng)廢鋼或偏弱運(yùn)行 企業(yè)簡(jiǎn)介：佛山市東譽(yù)再生資源有限公司成立于2019-09-24，所屬行業(yè)為批發(fā)業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包含：廢舊金屬回收，再生資源回收；銷售、生產(chǎn)、加工：金屬材料（不含金銀及鋼鐵鑄造）、塑料制品（不含廢舊塑料）、紙制品（不含印刷）；汽車租賃服務(wù)，倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)（不含危險(xiǎn)化學(xué)品）。

廢鋼市場(chǎng)大家說(shuō)

[聚乙烯]：春節(jié)前供需博弈加劇 聚乙烯市場(chǎng)易跌難漲

綜述 本周聚乙烯市場(chǎng)下跌，幅度在150-170元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[PP]：隆眾PP粒月評(píng)（2024年12月）

截至12月31日，厚光膜華東主流價(jià)格在8700-8900元/噸，環(huán)比上月同期價(jià)格-200元/噸國(guó)際油價(jià)區(qū)間調(diào)整，給予產(chǎn)業(yè)鏈助力不足，加之PP期貨走勢(shì)持續(xù)疲態(tài)整理，現(xiàn)貨市場(chǎng)亦穩(wěn)中有落，成本端助力疲態(tài)，各膜企新單跟進(jìn)亦平平，場(chǎng)內(nèi)暫無(wú)利好支撐，膜企出廠價(jià)格多偏疲下探部分膜企讓利接單，行業(yè)利潤(rùn)低位，加之本年度整體需求跟進(jìn)平平，下游并無(wú)集中補(bǔ)貨意向，業(yè)內(nèi)人士心態(tài)承壓 2024年11月全國(guó)塑料制品產(chǎn)量相較去年同期有所增加。

月評(píng)

格力電器：關(guān)注銅、鋁、鋼等主要原材料的價(jià)格走勢(shì)，并制定相應(yīng)的管控政策

有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)：近期銅價(jià)等大宗商品價(jià)格上漲對(duì)公司盈利影響大嗎？ 12月23日，格力電器在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司關(guān)注銅、鋁、鋼、塑料等主要原材料的價(jià)格走勢(shì)，并制定相應(yīng)的管控政策：1、公司對(duì)原材料需求及庫(kù)存情況進(jìn)行數(shù)字化管控，制定靈活的儲(chǔ)備策略2、公司定期開展大宗材料期貨套期保值業(yè)務(wù)，規(guī)避原材料市場(chǎng)價(jià)格大幅度波動(dòng)帶來(lái)的不利影響3、公司持續(xù)通過(guò)成本管控、技術(shù)創(chuàng)新、工藝優(yōu)化、提高生產(chǎn)效率和減少損耗等降低成本。

家電

[聚乙烯]：供應(yīng)短期無(wú)壓力而剛需較好 聚乙烯市場(chǎng)信心有望重塑

下游工廠剛需較好，開工率下跌緩慢，支撐較好疊加宏觀面釋放偏強(qiáng)信號(hào)，未來(lái)仍有重要會(huì)議，市場(chǎng)心態(tài)偏強(qiáng)所以短期來(lái)看，下周聚乙烯市場(chǎng)供應(yīng)短期無(wú)壓力而剛需較好，市場(chǎng)信心有望重塑，預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，華北線型主流在8700-8850元/噸 本周塑料基差繼續(xù)走強(qiáng)，基本面無(wú)壓力，現(xiàn)貨小幅調(diào)整；而塑料主力換月加快，寬幅偏弱整理，現(xiàn)貨變化不大而期貨走勢(shì)偏弱，基差小幅走強(qiáng)。

熱點(diǎn)聚焦

[PP]：隆眾PP粒月評(píng)（2024年11月）

截至11月29日，厚光膜華東主流價(jià)格在8900-9000元/噸，環(huán)比上月同期價(jià)格維穩(wěn)國(guó)際原油區(qū)間調(diào)整，給予產(chǎn)業(yè)鏈助力有限，原料PP期貨走勢(shì)漲后整理，現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，調(diào)整區(qū)間多在20-50元/噸左右，成本面給予利好帶動(dòng)不足，膜價(jià)較上月底雖小幅上探百元，但實(shí)單成交情況明顯不及上月，需求端存拖累，臨近月底，膜企實(shí)單成交存小幅讓利 2024年10月全國(guó)塑料制品產(chǎn)量相較去年同期有所增加。

月評(píng)

寶城期貨：塑料看空氛圍漸濃

雖然目前塑料供需基本面尚可，但未來(lái)可能趨弱，市場(chǎng)看空氛圍漸濃，預(yù)計(jì)后市塑料2501合約維持震蕩偏弱走勢(shì)（作者單位：寶城期貨）

市場(chǎng)播報(bào)

[聚乙烯]：供應(yīng)偏緊需求下滑 下周聚乙烯基本面壓力不大或挺價(jià)出貨

下游開工率開始緩慢下降，持續(xù)補(bǔ)庫(kù)力度不足，支撐也預(yù)計(jì)減弱所以短期來(lái)看，下周聚乙烯市場(chǎng)供應(yīng)偏緊需求下滑，基本面壓力不大，預(yù)計(jì)區(qū)間整理等待指引，華北線型主流在8400-8500元/噸 本周塑料主力基本面壓力暫未顯現(xiàn)，宏觀面也偏暖支撐較強(qiáng)，期貨和現(xiàn)貨走勢(shì)均偏強(qiáng)，基差維持偏強(qiáng)。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：聚乙烯市場(chǎng)基本面支撐較強(qiáng) 但宏觀面不確定性較大

而宏觀面有釋放利好預(yù)期，市場(chǎng)心態(tài)偏強(qiáng)，支撐也較強(qiáng)所以短期來(lái)看，下周聚乙烯市場(chǎng)基本面支撐較強(qiáng)，宏觀面不確定性較大，預(yù)計(jì)區(qū)間整理為主，不排除謹(jǐn)慎推漲可能，華北線型主流在8330-8530元/噸 本周塑料主力基差維持偏強(qiáng)，供應(yīng)無(wú)壓力，下游需求較好，供需邊際變化不大，甚至短期向好，業(yè)者心態(tài)較好期貨和現(xiàn)貨波動(dòng)基本一致，基差維持偏強(qiáng) 圖1 2022-2024年聚乙烯基差走勢(shì)圖 來(lái)源：隆眾資訊 本周國(guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量較上周期小幅下跌，下跌幅度在0.73%。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：聚乙烯市場(chǎng)觀望氣氛較濃 預(yù)計(jì)漲跌均相對(duì)謹(jǐn)慎

下游需求旺季維持，剛需補(bǔ)庫(kù)為主，支撐較強(qiáng)宏觀面不確定性較強(qiáng)，新裝置投產(chǎn)不確定性也較強(qiáng)，暫看中性所以短期來(lái)看，下周聚乙烯市場(chǎng)觀望氣氛較濃，漲跌均相對(duì)謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)區(qū)間整理為主，華北線型主流在8300-8500元/噸 本周塑料主力基差小幅走強(qiáng)，月底市場(chǎng)現(xiàn)貨偏緊，市場(chǎng)壓力不大，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，雖然塑料主力走勢(shì)偏弱，但是現(xiàn)貨市場(chǎng)跌幅小于期貨，基差小幅走強(qiáng) 圖1 2022-2024年聚乙烯基差走勢(shì)圖 來(lái)源：隆眾資訊 本周國(guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量較上周期維持漲勢(shì)，上漲幅度在4.40%。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：聚乙烯市場(chǎng)回吐漲幅 下跌的風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸提升

下游需求旺季，剛需較好，但是多逢低補(bǔ)庫(kù)宏觀利好政策難有釋放，生產(chǎn)企業(yè)去庫(kù)較慢，供需邊際預(yù)計(jì)小幅轉(zhuǎn)弱所以短期來(lái)看，下周聚乙烯市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步提升，預(yù)計(jì)弱勢(shì)整理為主，華北線型主流在8300-8450元/噸 本周塑料主力基差維持偏強(qiáng)，雖然生產(chǎn)企業(yè)壓力不大，挺價(jià)為主，但是貿(mào)易商對(duì)后市信心不足，小幅讓利以促成交，現(xiàn)貨和期貨走勢(shì)均偏弱，關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，基差維持偏強(qiáng) 圖1 2022-2024年聚乙烯基差走勢(shì)圖 來(lái)源：隆眾資訊 本周國(guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量較上周期下跌5.77%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：塑編淡季逐漸消退 金九旺季能否如期而至？

導(dǎo)語(yǔ)：7月份開始，國(guó)際原油及PP期貨走勢(shì)雙雙下行，提振市場(chǎng)氛圍一般，對(duì)現(xiàn)貨帶動(dòng)有限，原料聚丙烯價(jià)格多弱勢(shì)下滑，給予塑料制品行業(yè)支撐不足終端行業(yè)淡季氛圍明顯，部分企業(yè)進(jìn)入假期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力增大，利潤(rùn)空間打壓明顯但8月份開始，終端需求緩慢恢復(fù)，訂單情況小幅升溫，企業(yè)裝置負(fù)荷提升，市場(chǎng)心態(tài)呈現(xiàn)向好預(yù)期，塑編行業(yè)旺季能否如期而至？讓我們敬請(qǐng)期待。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：利潤(rùn)修復(fù)供需邊際小幅轉(zhuǎn)弱 聚乙烯回調(diào)空間有限

所以短期來(lái)看，下周聚乙烯市場(chǎng)轉(zhuǎn)為向下回調(diào)，但支撐仍較強(qiáng)，回調(diào)空間有限，華北線型主流在8400-8500元/噸 本周基差小幅走弱，下游開工率處于下跌周期，推漲信心不足，期貨受宏觀利好領(lǐng)漲，但是現(xiàn)貨跟漲乏力；塑料主力下跌現(xiàn)貨也跟跌，基差小幅走弱 圖1 2022-2024年聚乙烯基差走勢(shì)圖 來(lái)源：隆眾資訊 本周國(guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量略下跌，跌幅在1.20%，開車裝置較多，其中神華包頭全密度、蒲城清潔全密度、連云港石化HDPE提前開車，上海金菲HDPE裝置按計(jì)劃停車，大慶石化全密度裝置1線故障停車小修，廣東石化全密度裝置1線停車推遲。

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