Mysteel：國慶節(jié)后氧化鋁現(xiàn)貨價格或維持偏弱走勢

國慶假期前，國內(nèi)氧化鋁價格繼續(xù)小幅下跌，部分西北鋁廠保持常規(guī)招標及少量剛需補庫，但整體貼水幅度較前期收窄，并且長假期間上下游以穩(wěn)定長單供應(yīng)為主南方多數(shù)氧化鋁企業(yè)并無明顯庫存壓力，近期主動貼水出貨意愿仍不高，而部分北貨南運氧化鋁也在陸續(xù)到港，買賣雙方就價格方面存較大分歧回顧9月，因整體市場供應(yīng)富余跡象明顯，并且交割庫庫存不斷增加，氧化鋁廠現(xiàn)貨庫存亦開始累庫，北方過剩壓力增強并逐漸向其他區(qū)域傳導，導致市場看跌氛圍較濃。

熱點分析

[液堿]：高供應(yīng)，穩(wěn)需求下的山東燒堿，未來該何去何從

檢修最集中的地區(qū)為華北、華東，短期對市場將有所支撐 需求：氧化鋁價格持續(xù)走跌，影響氧化鋁開工 近期國內(nèi)氧化鋁庫存保持增加態(tài)勢，西北部分鋁廠原料庫存仍在增長，同時少量進口貨到港促使港口庫存回升，且部分貨物積壓在站臺。

熱點聚焦

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.25）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日西北地區(qū)氧化鋁最新招標采購1萬噸，中標價格為3095元/噸（到廠價），北方貨源，較上周下跌45元/噸；山西地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.15萬噸，成交價格為2940元/噸（出廠價），交易雙方均為貿(mào)易商，流向西北鋁廠。

日報

中信建投期貨：氧化鋁01合約運行區(qū)間2800-3050元/噸

有色板塊小幅走強，隔夜氧化鋁01合約止跌企穩(wěn)，氧化鋁現(xiàn)貨價格保持小幅下跌昨日西北地區(qū)某鋁廠招標萬噸氧化鋁，到廠成交價格3095元/噸左右，較上一期下跌45元/噸，供貨方提供山東貨源，折算山東出廠價格2855元/噸 8月中國鋁土礦進口環(huán)比小幅回升礦石供應(yīng)整體充足氧化鋁凈出口有所下滑，預計隨著進口窗口打開，9月凈出口量進一步下滑而在氧化鋁供應(yīng)端未因下跌產(chǎn)生負反饋之前，氧化鋁仍是偏弱運行為主。

期貨公司評論

[液堿日評] 臨近假期 液堿現(xiàn)貨暫穩(wěn)為主（20250926）

近期不排除繼續(xù)降價可能華東區(qū)域當前以執(zhí)行前期訂單為主，企業(yè)雖稍有承壓，但部分供應(yīng)存恢復預期，企業(yè)庫存偏低預計下周華東區(qū)域液堿價格平穩(wěn)整理 7、相關(guān)產(chǎn)品情況 氧化鋁市場：據(jù)Myteel調(diào)研了解，近期國內(nèi)氧化鋁庫存保持增加態(tài)勢，西北部分鋁廠原料庫存仍在增長，同時少量進口貨到港促使港口庫存回升，且部分貨物積壓在站臺。

日評

[燒堿周評]氯堿企業(yè)開工高位維持，主產(chǎn)區(qū)液堿成交低迷維持（20250919-20250925）

西北：前期檢修企業(yè)逐漸恢復，山西主力下游氧化鋁采購價格有下調(diào)可能性，液堿出貨情況一般，堿廠庫存累庫速度較快，下游非鋁企業(yè)按需采購，內(nèi)蒙古 32%離子膜堿折百 2750元/噸（折百）環(huán)比持平。

周評

[液堿日評] 短期訂單支撐 山東高濃度堿現(xiàn)貨上調(diào)（20250923）

從需求來看，近期下游國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能置換項目穩(wěn)步推進，但產(chǎn)量變動仍較為微小，而西北部分鋁廠繼續(xù)保持常規(guī)招標采購，采購價格小幅回落預計短期國內(nèi)氧化鋁價格延續(xù)穩(wěn)中偏弱整理，價格運行區(qū)間在2850-3100元/噸 。

日評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.23）

從需求來看，近期下游國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能置換項目穩(wěn)步推進，但產(chǎn)量變動仍較為微小，而西北部分鋁廠繼續(xù)保持常規(guī)招標采購，采購價格小幅回落預計短期國內(nèi)氧化鋁價格延續(xù)穩(wěn)中偏弱整理，價格運行區(qū)間在2850-3100元/噸

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.19）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，西北地區(qū)電解鋁廠采購氧化鋁現(xiàn)貨1萬噸，成交價格為3150元/噸（到廠價），山西貨源據(jù)Mysteel了解，2025年9月18日海外市場氧化鋁以印尼FOB318美元/噸的價格成交2.7萬噸，10月船期；2025年9月18日海外市場氧化鋁以印度FOB331.07美元/噸的價格成交3萬噸，10月船期。

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.18）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日西北地區(qū)氧化鋁最新招標采購1萬噸，中標價格為3140元/噸（到廠價），山西貨源，折合山西地區(qū)現(xiàn)貨出廠價格為2970元/噸左右。

日報

[燒堿月評]：9月燒堿月均價局部上調(diào)（2025年9月）

市場邏輯： ① 供應(yīng)端充足，開工相對高位。

月評

[液堿日評] 市場觀望情緒濃厚 山東液堿價格再度下行 （20250916）

另外，海外氧化鋁價格持續(xù)下跌導致進口窗口打開，進口增加擠壓國內(nèi)市場空間而下游電解鋁產(chǎn)能置換項目穩(wěn)步推進，短期產(chǎn)量貢獻較為有限，西北部分鋁廠招標采購價格不斷下跌，加重市場觀望情緒預計國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格延續(xù)偏弱行情，價格運行區(qū)間在2900-3100元/噸 。

日評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.16）

另外，海外氧化鋁價格持續(xù)下跌導致進口窗口打開，進口增加擠壓國內(nèi)市場空間而下游電解鋁產(chǎn)能置換項目穩(wěn)步推進，短期產(chǎn)量貢獻較為有限，西北部分鋁廠招標采購價格不斷下跌，加重市場觀望情緒預計國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格延續(xù)偏弱行情，價格運行區(qū)間在2900-3100元/噸

日報

[液堿日評] 主力下游采購價下調(diào) 山東液堿價格預估下滑（20250912）

國內(nèi)氧化鋁企業(yè)除常規(guī)檢修外，暫未出現(xiàn)規(guī)模性的計劃壓產(chǎn)而下游國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能置換項目穩(wěn)步推進，整體運行產(chǎn)能變動微小，西北部分下游保持常規(guī)招標采購，南方個別鋁廠因長單執(zhí)行不順暢，近日詢貨意愿提升預計國內(nèi)氧化鋁價格暫維持震蕩偏弱態(tài)勢，價格運行區(qū)間在2900-3100元/噸 。

日評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.12）

國內(nèi)氧化鋁企業(yè)除常規(guī)檢修外，暫未出現(xiàn)規(guī)模性的計劃壓產(chǎn)而下游國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能置換項目穩(wěn)步推進，整體運行產(chǎn)能變動微小，西北部分下游保持常規(guī)招標采購，南方個別鋁廠因長單執(zhí)行不順暢，近日詢貨意愿提升預計國內(nèi)氧化鋁價格暫維持震蕩偏弱態(tài)勢，價格運行區(qū)間在2900-3100元/噸

日報

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250918）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比20.15%，環(huán)比上漲0.75%；本周除華北、東北庫容比環(huán)比上行外，西北、華中、華東、華南、西南區(qū)域庫存比環(huán)比下滑 其中華北區(qū)域來看，山東液堿高價多數(shù)下游抵觸，除送氧化鋁訂單外，其他訂單減少，庫存增加；天津、河北區(qū)域因裝置負荷提升，供應(yīng)量增加，且受山東主力下游采購價走跌下游采買謹慎影響，整體來看，華北區(qū)域庫存上行；華南區(qū)域主力生產(chǎn)企業(yè)降負運行，供應(yīng)收窄致使庫存呈現(xiàn)下滑；華中區(qū)域河南存在企業(yè)檢修，供應(yīng)量減少，出貨承壓去庫不及預期，湖北企業(yè)檢修維持，供應(yīng)尚未恢復，庫存維持下行，華中地區(qū)庫存整體略有下調(diào)；華東區(qū)域企業(yè)檢修及降負裝置尚未恢復，貨源偏緊，且非鋁需求剛需跟進，庫存呈現(xiàn)下滑；西北地區(qū)檢修企業(yè)增加，庫存消耗速度較快，非鋁需求基本維持前期水平，庫存環(huán)比下調(diào)；西南地區(qū)出貨情況良好，下游采購液堿積極性增加，液堿價格上調(diào)后穩(wěn)定，庫存環(huán)比下調(diào)。

庫存

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.5）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日西北地區(qū)氧化鋁最新招標采購1萬噸，中標價格為3230元/噸（到廠價），山西和山東貨源。

日報

[燒堿周評]主產(chǎn)區(qū)液堿價格略有上調(diào)，市場整體較為穩(wěn)定（20250829-20250904）

貿(mào)易入市較為謹慎，觀望態(tài)度加劇周內(nèi)西北地區(qū)片堿價格3200元/噸，環(huán)比持平 3.主要下游產(chǎn)品市場分析 氧化鋁：近日國內(nèi)氧化鋁價格繼續(xù)小幅下調(diào)，市場交投氛圍偏淡。

周評

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250911）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比19.40%，環(huán)比下調(diào)1.58%；本周除西北庫容比環(huán)比上行外，華北、華中、華東、華南、西南、東北區(qū)域庫存比環(huán)比下滑 其中華北區(qū)域來看，山東液堿高價多數(shù)下游抵觸，除送氧化鋁訂單外，其他訂單減少，庫存增加；天津、河北區(qū)域周內(nèi)供應(yīng)負荷有下調(diào)，且外發(fā)出口訂單，庫存下滑，整體來看，華北區(qū)域庫存呈現(xiàn)下行；華南區(qū)域液堿供應(yīng)檢修尚未恢復，貨源相對偏緊，庫存呈現(xiàn)下滑；華中區(qū)域河南地區(qū)出貨情況一般，庫存基本維持前期水平，湖北地區(qū)檢修企業(yè)增加，市場成交良好，庫存下行明顯，華中地區(qū)庫存整體下調(diào)；華東區(qū)域裝置檢修及降負并行，供應(yīng)收窄，且需求剛需跟進下，庫存呈現(xiàn)下滑；西北地區(qū)液堿企業(yè)開工變動較小，西北地區(qū)燒堿存在檢修計劃，企業(yè)累庫維持下游發(fā)貨量，成交氛圍一般，庫存環(huán)比上調(diào)；西南地區(qū)來看西南地區(qū)長單價格上調(diào)后，液堿出貨積極，液堿價格上調(diào)，貨源略顯緊張，庫存環(huán)比下調(diào)。

庫存

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.28）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，西北某鋁廠氧化鋁招標采購1萬噸，中標價格為3330元/噸（到廠價），山西地區(qū)貨源另外，2025年8月27日海外市場氧化鋁以印尼FOB370美元/噸的價格成交3萬噸，9月下旬船期。

日報