國信期貨：鋁材制品取消出口退稅，內(nèi)外鋁價(jià)走勢分化

周五夜間，滬鋁報(bào)收20460元/噸，下跌1.63%，倫鋁報(bào)收2656.5美元/噸，上漲5.27%11月15日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整出口退稅政策的公告》，自2024年12月1日起，鋁材產(chǎn)品出口退稅全部取消，涉及鋁板帶、鋁箔、鋁管、鋁管附件及部分鋁條桿型材等24個(gè)稅號受政策影響，12月1日前的窗口期鋁材產(chǎn)品預(yù)計(jì)加速出口，未來我國鋁材產(chǎn)品出口量將有下降消息發(fā)布后，LME鋁價(jià)大漲超5%，滬鋁下挫，鋁價(jià)外強(qiáng)內(nèi)弱進(jìn)一步分化。

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有色持倉日報(bào)：滬鋁跌2.04%，東證期貨增持超2.7千手空單

截至5月7日收盤，滬銅2506收77790元/噸，漲0.15%；滬鋁2506收19465元/噸，跌2.04%；滬鉛2506收16700元/噸，漲0.06%；滬鋅2506收22210元/噸，跌0.94% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

鑄造鋁合金期貨及期權(quán)50問｜鑄造鋁合金現(xiàn)貨市場概況

09.我國鑄造鋁合金的生產(chǎn)情況是怎么樣的？ 隨著我國汽車、新能源和基建等領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，鑄造鋁合金的需求顯著增加，推動(dòng)供應(yīng)增長據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2012年以來我國鑄造鋁合金產(chǎn)能和產(chǎn)量的年均復(fù)合增長率分別為6.83%和5.37%2024年，我國鑄造鋁合金產(chǎn)能約1300萬噸，同比增長8.33%；產(chǎn)量約620萬噸，同比增長6.90% 10.我國鑄造鋁合金生產(chǎn)區(qū)域主要分布在哪里？ 我國鑄造鋁合金產(chǎn)能主要分布在廣東、江蘇、安徽、重慶、浙江等地區(qū)，占比分別為16.93%、15.87%、11.04%、8.18%和6.79%，合計(jì)產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的比例約為58.81%。

國內(nèi)資訊

廣州期貨：鋁寬幅震蕩

美聯(lián)儲5月預(yù)計(jì)暫停降息，美國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)明顯增長超出預(yù)期，中美關(guān)稅戰(zhàn)因經(jīng)濟(jì)壓力出現(xiàn)局部緩和，市場避險(xiǎn)情緒降溫基本面上看，國內(nèi)社庫出現(xiàn)累庫，下游消費(fèi)進(jìn)入金三銀四旺季尾聲，西南地區(qū)豐水期穩(wěn)定綠電開產(chǎn)，供應(yīng)端相對穩(wěn)定有小幅增量，需持續(xù)關(guān)注庫存去化情況，警惕上游鋁土礦、氧化鋁報(bào)價(jià)下行拖累電解鋁成本支撐下移，短期價(jià)格波動(dòng)參考19500-20500

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國信期貨：滬鋁預(yù)計(jì)震蕩

周二夜間，倫鋁報(bào)收2429美元/噸，下跌0.21%，滬鋁報(bào)收19760元/噸，下跌0.55%宏觀方面，國新辦今日9時(shí)舉行新聞發(fā)布會，央行、證監(jiān)會等將介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，關(guān)注宏觀情緒變化對銅價(jià)的影響氧化鋁期價(jià)的下跌使得電解鋁成本也預(yù)期下行，對鋁價(jià)的上漲形成一定阻力目前，下游需求以及鋁錠庫存去化仍對鋁價(jià)形成支撐，關(guān)注節(jié)后需求端逐漸進(jìn)入淡季帶來的潛在利空風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)滬鋁震蕩，以震蕩思路對待。

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國信期貨：氧化鋁夜間反彈

周二夜間，氧化鋁報(bào)收2715元/噸，上漲0.85%，氧化鋁連續(xù)幾日下挫后小幅反彈受到近期供應(yīng)端集中減產(chǎn)的影響，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)反彈，北方產(chǎn)區(qū)成交價(jià)格上漲但氧化鋁供應(yīng)過剩邏輯仍然主導(dǎo)期貨市場，期價(jià)已跌破行業(yè)平均現(xiàn)金成本考慮到目前氧化鋁主力合約已移倉換月至2509合約，未來市場或?qū)h(yuǎn)期幾內(nèi)亞雨季以及新產(chǎn)能釋放的兌現(xiàn)進(jìn)行交易，存在較大產(chǎn)業(yè)外游資和產(chǎn)業(yè)內(nèi)套保力量的博弈空間，預(yù)計(jì)氧化鋁仍將以成本為底部支撐，呈現(xiàn)箱體震蕩，注意防范短期異動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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瑞達(dá)期貨：電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能持續(xù)攀升

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱 國際方面，美國4月ISM制造業(yè)PMI錄得48.7，高于預(yù)期的484月非農(nóng)就業(yè)人口新增17.7萬人，高于預(yù)期的13萬人，市場預(yù)計(jì)6月份降息可能性降低國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計(jì)局：4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，受前期制造業(yè)較快增長形成較高基數(shù)疊加外部環(huán)境急劇變化等因素影響，景氣水平有所回落。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉震蕩偏弱

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng) 宏觀方面，國家統(tǒng)計(jì)局：4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，受前期制造業(yè)較快增長形成較高基數(shù)疊加外部環(huán)境急劇變化等因素影響，景氣水平有所回落 基本面上，原料端隨著幾內(nèi)亞雨季臨近，鋁土礦迎來集中發(fā)運(yùn)窗口，港口庫存短期充裕但后續(xù)供應(yīng)將季節(jié)性遞減供給方面，氧化鋁市場因價(jià)格低位運(yùn)行導(dǎo)致部分企業(yè)利潤倒掛，開工率回落帶動(dòng)供給小幅收縮；需求方面，電解鋁廠在旺季需求支撐下維持高生產(chǎn)積極性，推動(dòng)氧化鋁需求保持堅(jiān)挺。

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有色持倉日報(bào)：氧化鋁跌1.94%，創(chuàng)元期貨增持超5.2千手空單

截至5月6日收盤，滬銅2506收77600元/噸，漲0.06%；滬鋁2506收19785元/噸，跌1.00%；滬鉛2506收16700元/噸，跌0.92%；氧化鋁2509收2675元/噸，跌1.94% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

Mysteel朝聞鋁市：美方主動(dòng)接觸中方希望談關(guān)稅 預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行

【期貨市場】國內(nèi)市場：五一休市。

行情簡評

一德期貨：滬鋁預(yù)計(jì)低位反復(fù)

1.宏觀上，海外，現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)仍不錯(cuò)（非農(nóng)），但預(yù)期仍較為悲觀，關(guān)稅影響還未顯現(xiàn)國內(nèi)政治局會議釋放積極信號，金融數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但市場預(yù)期還比較謹(jǐn)慎，PMI等領(lǐng)先指標(biāo)也走弱 2.原鋁周度產(chǎn)量基本穩(wěn)定，冶煉利潤保持高位水平 3.消費(fèi)方面，價(jià)格回升，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為平水；下游龍頭企業(yè)開工率低于歷史同期水平鋁錠棒去庫良好，節(jié)后庫存去化或減緩 4.氧化鋁方面，國內(nèi)外現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，國內(nèi)周度運(yùn)行產(chǎn)能環(huán)比增加，主要因部分檢修結(jié)束所致；氧化鋁晉豫使用進(jìn)口礦仍處虧損狀態(tài)；幾內(nèi)亞礦價(jià)走低，持續(xù)關(guān)注礦跌價(jià)情況。

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國信期貨：滬鋁震蕩

五一假期期間，倫鋁先抑后揚(yáng)美國4月非農(nóng)就業(yè)增長超預(yù)期，市場情緒緩和，工業(yè)金屬板塊均呈現(xiàn)出強(qiáng)勢目前，下游需求以及鋁錠庫存去化仍對鋁價(jià)形成支撐，關(guān)注節(jié)后需求端逐漸進(jìn)入淡季帶來的利空風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)滬鋁震蕩，關(guān)注宏觀情緒變化

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國信期貨：氧化鋁仍將以成本為底部支撐

五一假期期間，國際鋁業(yè)協(xié)會（IAI）公布數(shù)據(jù)，2025年3月全球氧化鋁產(chǎn)量為1,292.1萬噸，日均產(chǎn)量為41.68萬噸氧化鋁供應(yīng)過剩邏輯主導(dǎo)市場，供應(yīng)干擾帶來的反彈動(dòng)力有限，節(jié)前氧化鋁再度增倉下挫并觸及新低考慮到目前氧化鋁主力合約已移倉換月至2509合約，未來市場或?qū)h(yuǎn)期幾內(nèi)亞雨季以及新產(chǎn)能釋放的兌現(xiàn)進(jìn)行交易，存在較大產(chǎn)業(yè)外游資和產(chǎn)業(yè)內(nèi)套保力量的博弈空間，預(yù)計(jì)氧化鋁仍將以成本為底部支撐，呈現(xiàn)箱體震蕩，注意防范短期異動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉逢低短多交易

假期期間倫鋁走勢出現(xiàn)快速下跌后逐漸向上修復(fù)，漲跌幅為-0.16%，資訊方面，國際方面，美國4月ISM制造業(yè)PMI錄得48.7，高于預(yù)期的484月非農(nóng)就業(yè)人口新增17.7萬人，高于預(yù)期的13萬人，市場預(yù)計(jì)6月份降息可能性降低國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計(jì)局：4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，受前期制造業(yè)較快增長形成較高基數(shù)疊加外部環(huán)境急劇變化等因素影響，景氣水平有所回落。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易

宏觀方面，國家統(tǒng)計(jì)局：4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，受前期制造業(yè)較快增長形成較高基數(shù)疊加外部環(huán)境急劇變化等因素影響，景氣水平有所回落 基本面上，原料端隨著幾內(nèi)亞雨季臨近，鋁土礦迎來集中發(fā)運(yùn)窗口，港口庫存短期充裕但后續(xù)供應(yīng)將季節(jié)性遞減供給方面，氧化鋁市場因價(jià)格低位運(yùn)行導(dǎo)致部分企業(yè)利潤倒掛，開工率回落帶動(dòng)供給小幅收縮；需求方面，電解鋁廠在旺季需求支撐下維持高生產(chǎn)積極性，推動(dòng)氧化鋁需求保持堅(jiān)挺。

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有色持倉日報(bào)：氧化鋁跌2.81%，永安期貨增持近5千手空單

截至4月30日收盤，滬銅2506收77220元/噸，跌0.48%；滬鋁2506收19910元/噸，跌0.05%；滬鉛2506收16840元/噸，跌0.59%；氧化鋁2509收2729元/噸，跌2.81% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

百色市2025年重點(diǎn)投資合作項(xiàng)目（鋁相關(guān)）

國內(nèi)資訊

廣州期貨：電解鋁低多看待

幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運(yùn)量同比增長3成，澳大利亞雨季結(jié)束后恢復(fù)發(fā)運(yùn)，疊加國內(nèi)礦產(chǎn)持續(xù)復(fù)產(chǎn)，上游供應(yīng)量增價(jià)跌，氧化鋁成本支撐下移，海內(nèi)外氧化鋁冶煉產(chǎn)能有新增釋放預(yù)期，遠(yuǎn)期全球產(chǎn)能過剩確認(rèn)，近期氧化鋁生產(chǎn)利潤受損導(dǎo)致部分高成本廠家主動(dòng)檢修關(guān)停力挺現(xiàn)貨價(jià)格電解鋁利潤保持在3000元/噸以上，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能高位，供應(yīng)剛性限制，產(chǎn)能再提空間有限，鋁錠庫存持續(xù)去化，海內(nèi)外交易所+國內(nèi)社會庫存持續(xù)去庫，需求上看，進(jìn)入旺季后鋁市下游開工明顯轉(zhuǎn)好，大基建托底消費(fèi)，汽車、光伏等新興板塊消費(fèi)仍有增量。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)國際方面，特朗普認(rèn)為沒有任何紅線會改變關(guān)稅政策美國財(cái)長：首筆貿(mào)易協(xié)議可能最早在本周或下周達(dá)成，印度或是首批之一國內(nèi)方面，發(fā)改委：我國將出臺實(shí)施穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措；將建立實(shí)施育兒補(bǔ)貼制度，定向增發(fā)購車指標(biāo)常態(tài)化、敞口式做好政策預(yù)研儲備 基本面上，電解鋁供給端，國內(nèi)電解鋁廠復(fù)產(chǎn)完成，在運(yùn)行產(chǎn)能及開工率皆保持高位運(yùn)行，加之成本端略有下移，整體生產(chǎn)意愿較強(qiáng)，供給穩(wěn)定。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走弱，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng) 宏觀方面，發(fā)改委：將加力推動(dòng)既定政策落地見效，包括提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)、用好今年國家層面5萬億元投資資金穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)五方面若干舉措將成熟一項(xiàng)出臺一項(xiàng)我們對實(shí)現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)充滿信心 基本面上，原材料端，幾內(nèi)亞雨季的臨近，鋁土礦或有集中發(fā)運(yùn)的現(xiàn)象，并且隨著雨季進(jìn)行，發(fā)運(yùn)量逐步下降短期而言國內(nèi)鋁土礦港口庫存及未來到港量將相對充足。

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